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库存变化（万吨） |
2月 |
3月 |
增减量 |
环比 |
同比 |
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LME铝库存 |
108.22 |
114.87 |
6.65 |
6% |
1.73% |
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SHFE铝库存 |
43.9 |
52.18 |
8.28 |
18.86% |
-28.99% |
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Mymetal铝锭库存 |
140.9 |
170.9 |
30 |
21.29% |
3.51% |
|
Mymetal铝棒库存 |
24.7 |
20 |
-4.7 |
-19.03% |
54.44% |
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Mymetal氧化铝港口库存 |
72.8 |
74.7 |
1.9 |
2.61% |
150.67% |
宏观
美联储开启无上限量化宽松 市场担忧情绪未减
市场情况
3月沪铝跟随伦铝走势一路下挫，盘中更是一路跌停，盘中最低下探至11285元/吨，本月沪铝累计跌幅15%。海外疫情忧虑未除，铝价依旧偏弱运行。现货市场方面，截止3月末，华东现货铝锭价格为11490元/吨，较上月下跌1630元/吨；华南现货铝锭价格为11530元/吨，较上月下跌1590元/吨。3月企业复工缓慢，市场需求疲软，加之行情不断走跌，市场观望情绪浓重，中间商表现谨慎。步入中旬，下游企业开工逐步增加，但市场明显呈现供大于求局面。市场消费不佳，拖累铝锭需求，市场成交不及预期。
行业要闻
工信部公布铝行业规范条件 推动行业高质量发展
综述总结
电解铝：3月中国疫情得到有效控制，国内需求有所好转，但海外疫情持续蔓延打压金属市场，铝价受到重击一路走跌。近期上游电解铝厂有60万吨左右产能进行减产检修，供应压力得到部分缓解，但成本大幅下降也同样削弱国内减产积极性。目前国内消费呈现持续改善态势，下游铝加工企业开工率逐步增加，铝锭库存累库增幅明显收窄。但进入二季度，下游铝加工企业订单普遍不佳，消费难以完全恢复，国内铝出口存在大幅回落的可能。总体来看，铝市场基本面疲软，铝价大概率低位震荡走势为主。在疫情未看见拐点之前，消费不佳以及全球经济悲观预期下，铝价还将继续被施压。
氧化铝：本月氧化铝价格大幅下跌。一方面，由于期铝价格大幅下跌，中国电解铝企业已处于全线亏损状态，部分电解铝厂进行检修或是减、停产计划，下游电解铝企业为控制现金流，以执行长单为主，压价采购原材料。另一方面，海外氧化铝成交价格不断走低，部分低价海外氧化铝流入国内市场，抑制国内氧化铝现货价格。短期来看，我们认为氧化铝价格有继续下跌的风险，运行区间在2000-2300元/吨。