隔夜铜主力合约震荡偏弱运行，持仓量增加，现货升水，基差走强。
国际方面，美联储7月会议纪要显示，几位官员认为7月就已有理由降息；绝大多数官员认为9月降息是适宜的；通胀风险上行风险降低，就业下行风险有所增加。
国内方面，两部门印发《能源重点领域大规模设备更新实施方案》的通知，目标到2027年，能源重点领域设备投资规模较2023年增长25%以上，输配电、风电、光伏、水电等领域实现设备更新和技术改造。基本面上，矿端扰动再现，矿端偏紧预期有所提升。
供给方面，8月冶炼厂有检修计划较7月明显减少，预计供应量方面仍将保持相对充足；需求方面，下游需求在国内宏观政策的引导、海外恐慌情绪的修复以及“金九银十”消费季预期的影响下，现货市场已逐步开始成交，市场预期回暖。
库存方面，国内库存出现明显去化，海外LME铜库存仍处于快速累积的状态。综合来看，沪铜基本面处于供给相对充足，需求逐步回暖的态势，库存拐点逐渐确认。期权方面，平值期权持仓购沽比为0.98，环比-0.002，期权市场多空情绪偏空，隐含波动率略升。
操作建议，轻仓逢高抛空交易，注意控制节奏及交易风险。
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