Mysteel日报：政策预期不明朗 废铜现货难跟涨

一、Mysteel废铜价格行情

表：主要市场废铜价格汇总

备注：

1、以上表列价格为送到现金价

2、以上表列价格单位：元/吨

数据来源：Mysteel

二、Mysteel 废铜精废差走势图

分析：今日精废差为1322元/吨，缩窄321元/吨，目前精废差在合理价差1491元/吨之下。

备注：精废差为含税电解铜价格与含税光亮铜（99%）之差。

数据来源：Mysteel

三、市场成交

数据来源：Mysteel

四、市场评述

铜价小幅下跌，上下游报价积极性有限。上游货商受铜价连日波动影响，贸易热情已然不高，加上政策预期愈发不明朗，现货报价跟跌难跟涨，除此之外，厂家采购需求持续低迷，货商持货意愿同步下调。下游铜厂基本处于观望状态，特别废铜原料价格居高不下，利润空间狭窄的当下，采销两弱局面进一步加深，静待政策落地。

五、市场观点

上游多数货商不敢过多囤货，故现货库存较低，出货意愿转弱，导致市场可成交现货稀少。贸易商由于昨日出货动作频繁，今日多以交付订单为主，交易频率有所放缓。下游铜厂心态谨慎，原料端多根据成品订单限量采购，需求端有所受限。

六、预测

宏观上，鲍威尔继续“放鸽”：最近三份通胀数据“相当不错”，无需等到降至2%就可降息。国内方面，重要会议顺利召开，政策预期偏强，但弱现实特征加剧。基本面上，现货TC继续维持上行趋势，供需端暂时维持稳定，船期基本维持正常，不过虽然TC价格有所回升，但对于冶炼企业而言，仍不足以给出利润，因此后市不排除冶炼端或有更大规模减产风险。需求方面，铜杆企业受政策预期影响，开工率出现不同程度回落，废铜原料供应偏紧，同时终端提货疲弱。综合来看，宏观逻辑方面降息预期乐观，但目前更重需求预期变化，周内铜价再度呈现减仓下跌迹象，关注宏观方面出现利空边际变化，价格重心或有下移。