5月原铝价格走高，然而再生铝棒市场表现并不理想，“订单不足”，“铝水棒加工费挤兑”，“废铝原料高企”，“反向开票”等因素充斥整个市场。截止5月底，再生铝棒价格仅仅上调450元/吨，跟涨相对乏力。进入6月传统淡季，市场表现同样并不乐观：
价格竞争加剧 精废差高位回落
数据来源：Mysteel
铝价回落后，再生铝棒精废差同步回落。一方面，市场上废铝原料整体供应较为充足，再生铝企业废铝原料库存较为宽裕，采买量相对有限。在需求不足和利润变窄情况下，废铝货场挺价保利意愿较强。另外一方面，进入传统淡季，下游型材厂家订单下滑明显，铝水棒和再生铝棒需求均遇冷，铝水棒加工费1字头送到成交价频出，再生铝棒价格承压。在废铝原料成本高企和铝水棒低加工费挤兑下，再生铝棒精废差缩窄，B棒精废差由5月底的200-700元/吨回落至现在的-90~300元/吨，替代性不足。
5月份产量同环比双降 6月份或将进一步下滑
数据来源：Mysteel
2024年5月中国再生铝棒产量42.23万吨，环比下滑5.98%，同比下滑7.35%。5月份产量下降在江西地区表现明显，因中央环保组巡查，贵溪周边企业减停产较多，且减产部分至今仍未完全恢复。在需求淡季和利润变薄的双重背景下，越来越多企业出现小幅减产，6月份整体产量或将继续下滑8%左右。
下游需求不足 棒厂成品库存线性积累
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自五一节后，下游铝型材厂家订单略显不足，开工率普遍维持5-6成，再生铝棒市场需求走弱明显，棒厂厂内成品库存直线积累。截止6月12日，中国再生铝棒企业厂内成品库存累积达17340吨，相比5月初增加10212吨，上涨143.27%。
总结：铝价高位回落后，下游补货意愿好转，但因型材厂家手上订单不足，实际采买依旧难有走量，再生铝棒市场成品流通货源增加。同时在铝价回落后，废铝货场报价偏高，拉高再生铝棒价格。在成品库存压力下，出现部分企业低价甩货和小幅减产现象，6月份供需双弱格局将更为明显。
