Mysteel日报：精废价差急剧收窄 废铜交投难掩低迷

一、Mysteel废铜价格行情

表：主要市场废铜价格汇总

备注：

1、以上表列价格为送到现金价

2、以上表列价格单位：元/吨

数据来源：Mysteel

二、Mysteel 废铜精废差走势图

分析：今日精废差为1483元/吨，缩窄862元/吨，目前精废差在合理价差1501元/吨之下。

备注：精废差为含税电解铜价格与含税光亮铜（99%）之差。

数据来源：Mysteel

三、市场成交

数据来源：Mysteel

四、市场评述

铜价延续回调之势，市场交投氛围降温明显。上游持货商亏损区间不断扩大，加之临近端午佳节，采销意愿难掩低迷，尤其是强降雨席卷华南地区，运输时效有所延长。下游铜厂基本谨慎报价为主，虽有心补库，但现货收紧的当下，溢价成交实属有心无力，特别是精废价差急剧收窄，成品利润空间有限，只能随缘采补。

五、市场观点

上游货商库存亏损加剧，捂货惜售情绪浓厚，但也有少部分货商割肉出货。贸易商因行情波动较大，操作上较为谨慎，适当低位补库。下游铜厂生产利润空间收缩，原料采购价格方面受到限制，故成交表现不佳。

六、预测

宏观方面，美国5月各类数据偏弱，体现需求下滑的担心。中国5月官方制造业PMI则降至49.5，预期50.4，前值50.4，同样呈现疲弱前景。基本面上，TC跌势企稳，供应扰动仍未有缓解，冶炼减产不及预期，粗铜供应非常充足，减产被证伪。需求上，库存去库迟缓，初级加工环节开工率未回升，成品也在累库，不过下游原料库存消耗较多，若价格继续调整或会有明显补库动作。短期铜价维持高位偏弱震荡，但投资不足背景下的供应收缩逻辑仍在持续，通胀压力难减，中长期大的供需缺口的逻辑同样存在。