Mysteel日报：铜价震荡运行 铜板带市场成交平平

一、今日主要铜板带市场价格

二、市场总结

华北地区：今日铜价震荡运行，市场上采购积极性较为一般，终端企业维持刚需采购，高铜价抑制市场消费，市场难以出现大量交易，而贸易商担忧高价补充库存，成本升高导致亏损，整体市场成交较为一般。

华东地区：今日铜价高位震荡，近期铜板带现货价格持续高涨，终端观望为主，多只按照自身生产计划刚需采购，实际成交量不大。

三、明日预测

今日铜价上涨，市场观望情绪较浓，高铜价下终端企业以及贸易商采购量都不大，成交一般，预计明日铜板带价格延续高位运行。

四、原料市场

电解铜：5月27日，上海市场1#电解铜现货成交价格83245元/吨，较上一交易日上涨55元/吨。市场主流报价好铜贴250~贴230元/吨，较上一交易日上涨65元/吨；平水铜贴280~贴250元/吨，较上一交易日上涨50元/吨；湿法铜贴370~贴330元/吨，较上一交易日上涨50元/吨。隔夜铜价低开高走，日内震荡窄幅震荡，整体交投重心较上个交易日上移，现货升水高报低走，成交重心上调。早间盘初，部分持货商主流品牌报价试探报价至贴230~210元/吨，少数贸易商表现挺价情绪，主流国产品牌货源上调报至贴200~贴170元/吨，但盘面企稳，加之临近月底，下游入市接货情绪不佳，开盘市场反馈询价氛围清淡，现货成交仍稍显低迷；至第二个交易时段，市场主流平水铜货源报价下调至贴250元/吨附近，少数持货商部分货源如大江PC、中条山、日本等低价至贴300~贴280元/吨出货。随着下游企业刚需接货需求体现，主流平水铜被压价至贴280~250元/吨，好铜如金川大板、3C-P等货源亦成交于贴250~230元/吨，然现货成交仍相对有限。整体来看，铜价企稳，下游消费难有回升，现货升水维持大贴水运行。后续临近月底，料企业回笼资金需求下，市场需求难有提振，升水预计偏弱运行。

废铜：5月27日，华东废铜市场光亮铜价格74800-75300元/吨，较上个交易日上涨200元/吨。江西市场光亮铜价格74800-75300元/吨；安徽市场光亮铜价格74800-75300元/吨；江苏市场光亮铜价格74800元/吨。铜价小幅震荡，废铜市场反应一般。上游持货商多以出货为主，适量采购，目前场内库存较少，对后市铜价保持观望的态度，择高价出货；下游铜厂以销定采，及时调整库存量，避免成本处于高价位的风险，采购情绪一般，部分厂家反馈市场上的货源略有宽松。

锌锭：5月27日，上海市场0#普通电解锌现货对沪锌2406合约贴水70元/吨，报价24540元/吨，上海地区普通国产品牌报价对沪锌2406贴水70元/吨，普通国产现货成交价24540元/吨，较上一个交易日涨55元/吨。国产品牌报价多集中于对沪锌2406贴水90至贴水60元/吨附近。今日市场总体交易活跃度一般，市场成交一般，锌价维持震荡偏强运行，贴水维持低位，下游需求较低，下游客户多持观望态度，按需采买为主。宏观上，国内消费不理想，需求偏弱，但下游需求逐渐回暖，虽交易量不高，但总体来看市场消费或有稳步上升的空间。升贴水为-70元/吨，升贴水较上一个交易日涨0元/吨，现货贴水维持低位，贸易商挺价情绪较浓，受宏观情绪及矿端紧缺基本面的影响，锌锭价格持续稳定上涨，锌价整体维持高位运行。

五、市场热点

中信建投：铜板块是调整，而非见顶转向

中信建投指出，此轮将铜价推向高潮的COMEX铜上周下跌6.36%，逼仓情绪消退引发价格调整是正常的，上涨行情结束与否取决于驱动因子是否已经转变。供应端，巴拿马第一量子市场预计最早2025Q2恢复供应，当下TC降低至1.7美元/吨，冶炼减产仍有可能发生，供应端刚性逻辑并未破坏。消费端，高铜价只是打乱了消费采购节奏，终端消费仍保持健康增长。随着时间推移，供需缺口的累积让价格对供应干扰和降息更为敏感，更利于价格向上。