铜主力合约震荡偏强，以涨幅2.24%报收，持仓量小幅减少，国内现货价格走强，现货贴水，基差走强。国际方面，从目前CPI表现来看，通胀仍较为顽固。从非农方面的数据来看，劳动力市场仍旧保持强劲。制造业PMI方面终止住连续16个月萎缩的势头，超出市场预期站上荣枯线，整体降息预期或延后。国内方面，目前包括中央预算内投资、地方政府专项债券、增发国债、超长期特别国债等在内的多路资金正加快下达，流动性方面相对充足。
基本面上，TC费用持续走软，在较优的矿价和矿端供应偏紧的背景下，或将推动矿山加大开采意愿从而缓解供应偏紧的压力。供给方面4月的集中检修及此前冶炼厂小组的会议带来的减产预期，令精铜方面的供给量将有一定程度削减。需求方面，当前现货价格高企，下游企业拿货意愿或将受到一定程度影响，多以以销定产的方式备货，后续改善仍需终端消费的实际订单跟上，提振下游拿货意愿。终端消费方面，“以旧换新”政策的推出在政策方面给予终端消费助力。
操作建议，轻仓震荡偏多交易，注意控制节奏及交易风险。
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