2024年Mysteel第七届华南铝产业峰会在广东佛山万豪酒店盛大召开。本场会议是由上海钢联电子商务股份有限公司及五矿期货有限公司联合主办， 宏桥国际贸易有限公司、鸿劲新材集团协办，旨在对下半年铝产业的产业政策、国际合作、机遇与挑战做深度探讨，对价格走势、供需结构、技术创新等多方面做详细剖析。
在本次大会上，中国五矿研究研究员王震宇（有色金属组）作了题为《铝套期保值》的主题演讲。
首先在套期保值 基本概念和场内期权套保意义两方面进行了论述。
套期保值基本概念：套期保值是指在期货市场买进或卖出与现货数量相当，但交易相反的商品期货合约，以期在未来某一时间通过卖出或买进期货合 约来补偿现货市场价格变动带来的实际价格风险。套期保值是以规避现货价格波动风险为目的的期货交易行为，从而达到转移现 货市场风险的功效。随着期货市场的发展，套保的方式也从单一的期货现货对锁增加到了期权、期货多种套期保值方式混用以达 到更好的管控风险、锁定价格的目的。这对于需求不同的公司也提供了更加多样化的选择。
场内期权套保的意义：套期保值方式多样化、减少违约风险（现 货/场外期权）、保证金占用相对有 限、资金运用更加灵活、增加企业利润。对于广大中小企业而言，在企业整体利润偏低，企业现金流偏 紧的情况下，单纯的期货套期保值不仅不能起到控制成本的作 用，甚至在极端情况下可能会因为保证金以及资金成本问题导 致套期保值会对企业造成实质性亏损。但通过场内期权的合理 运用，让套期保值在资金有限的情况下成功帮助企业控制成本成为可能。
其次在铝期权合约比较、铝期权行权价范围间隔、铝期权最后交易日进行了讲解。在针对不同的行情预期，讲述了相应的期权策略并列出了不同组合策略的优劣点。结合企业的实际情况制定不同的套保方案，例举了相对灵活的期货+期权套期保值方式，结合优缺点进行了详细论述。
最后详细阐述了套期保值会遇到的风险。
一、现货风险主要包括：市场风险、系统性风险。
二、金融风险主要包括：决策风险、交易风险、流动性风险、资金风险。
三、套保风险主要包括：交割风险、基差风险、增值税风险。
四、合规风险：是指企业在期货套期保值经营中存在违法、违规甚至犯罪行为而受到相应部门处罚、接受刑 事追究的风险。其中，国有企业，特别是国有上市公司，受到不同 监管机构的监管。比如国资委、证监会和交易所等。
建立有效的套期保值业务内部控制体系，才是防范 与管理合规风险的根本。
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