Mysteel日报：贸易利差狭窄 废铜市场冷清

一、Mysteel废铜价格行情

表：主要市场废铜价格汇总

备注：

1、以上表列价格为送到现金价

2、以上表列价格单位：元/吨

数据来源：Mysteel

二、Mysteel 废铜精废差走势图

分析：今日精废差为1890元/吨，缩窄18元/吨，目前精废差在合理价差1388元/吨之上。

备注：精废差为含税电解铜价格与含税光亮铜（99%）之差。

数据来源：Mysteel

三、市场成交

数据来源：Mysteel

四、市场评述

铜价下小幅回调，市场保持较低活跃度，废铜市场可流通现货进一步收紧。贸易商近期心态较为谨慎，除了个别持有空单者加价收购外，整体拿货意愿不强，多持货待涨。下游厂家由于精废价差收窄，成品订单表现欠佳，而废铜现货价格居高不下，虽有年底备库需求也不得不先观望。

五、市场观点

上游持货商多数货物都已寄存在铜厂，降低了自身风险，且反馈部分地区散货较多，但利差无法拉开，影响其采购意愿；下游铜厂成品端销量未有明显好转，故对高价位原料的接受度较低，整体成交偏淡。

六、预测

随着美联储纪要的公开，对市场降息预期有着明显的打压，市场宏观氛围有所转向。基本面上，库存延续小幅增加的趋势，但从市场的发货情况来看，国内冶炼企业发至仓库的数量较为有限，因此多为进口补充；然而后续可能进口货源的到货量有所减少，因此库存的积累速度有所放缓；消费端尚在恢复，不过部分下游企业可能会在近期陆续爬产至常态水平，主要是为了提前追补产量，以减少假期压力。除此之外，近期冶炼矿端出现供应竞争的情况，这或许会影响后续冶炼的产出，需重点关注。后市来看，供应端尚存在明显的隐患，需求端有逐步回升的可能，尽管近期宏观表现偏空，但暂时不会形成持久的引导，预计铜价经历这次回调后会迎来一波较为明显的上涨。