一、2023年国内锌精矿生产回顾
截止2023年12月份据Mysteel调研（涉及锌精矿产能300万吨，全国占比约60%）中国锌精矿产量为336.49万吨，同比2022年减少5.35%。分季度来看，2023年初受春节放假以及天气的影响，国内矿山产量整体不高。后续随着天气回暖，矿山普遍按计划生产，产量逐渐稳定。到今年四季度，部分矿山受天气影响检修减产，产量开始呈现下降的趋势。近年来主要受环保压力以及矿山贫化的影响，国内锌精矿产量出现下滑。同时，在国家对矿山监管趋严的情况下，矿山企业的安全、环保成本逐渐上升。自 2016 年以来，中国的锌矿产出一直处在一个下行周期。随着 2018 年之后锌价加工费走高，国内锌矿也出现部分新增产能，2020 年开始逐渐投产，2021 年这部分产量等到一定释放，但增量仍较有限，2022年国内锌精矿增量仍处于低位。2023年国内新增锌精矿产能6.7万吨，其中华北地区3.5万吨，华中地区0.2万吨，西南地区0.5万吨，西北地区0.6万吨，华南地区1.4万吨。
二、2023年国内锌精矿加工费分析
2023年国内锌精矿加工费整体高位运行。年初冶炼厂原料库存均较为充裕，市场采购情绪整体不佳，加工费高至5700-5900元/金属吨。而后续随着原料库存的消耗以及进口矿的补充，加工费开始小幅波动。不过随着近月来进口TC的不断下调，进口成交一度遇冷，对国内供应补充有限。加之国内部分矿山受天气等因素影响减产停产，国内锌精矿供应逐渐紧张，加工费开始呈现下调的趋势。截止12月，国内华北地区锌精矿加工费在4500-4700元/金属吨，西北地区锌精矿加工费在4000-4200元/金属吨，华中地区锌精矿加工费在4400-4500元/金属吨，西南地区锌精矿加工费在4300-4400元/金属吨，华南地区锌精矿加工费在4500-4700元/金属吨，华东地区锌精矿加工费在4700-4900元/金属吨。
2023年进口TC整体呈现下调的趋势.截止12月，进口TC市场报价个别低至50-60美元/干吨，主流报价集中在70-90美元/干吨，但是成交几无。
三、2023年中国锌精矿进口分析
截止11月末，2023年中国锌精矿累计进口量为428.13万吨，同比增加15.1% 。一直以来国产矿都处于供不应求的状态，国内需要进口矿的补充。而据Mysteel调研2023年预计国内新增冶炼产能43万吨（湖南金石矿业2023年新增产能3万吨，吉朗铟业新增产能3万吨，四川俊磊新增产能2万吨，广西誉申升新增产能5万吨，南方有色预计12月底投产30万吨），这将进一步加大我国对进口锌精矿的需求。
从进口来源国看，2023年1-10月，澳大利亚（90.83万吨，同比2022年1-10月增加9.97%），秘鲁（74.56万吨，同比2022年1-10月增加39.13%），南非（41.89万吨，同比2022年1-10月增加9.6%），玻利维亚（27.69万吨，同比2022年1-10月增加707.6%），哈萨克斯坦（21.27万吨，同比2022年1-10月增加47.38%）为前五大进口来源国。
从进口省份来看，2023年1-10月，福建（49.41万吨，同比2022年1-10月增加31.17%），内蒙古（39.17万吨，同比2022年1-10月增加25.46%），上海（32.15万吨，同比2022年1-10月增加12.95%），湖南（30.82万吨，同比2022年1-10月增加19.99%），广西（30.31万吨，同比2022年1-10月减少17.61%）为进口锌精矿数量前五省份。
受进口量增加的影响，2023年港口库存处于近三年高位，年初甚至一度达到49.2万吨。分港口来看，连云港和防城港为锌精矿主要港口，黄埔港有少量库存。而据调研反馈，锦州港和钦州港锌精矿多为即到即提，偶尔会有少量库存堆积。
但是受锌价不断走低的影响，2023年海外矿山减产停产消息频出。6月Boliden的Tara矿山（2022年产量10.33万吨）宣布停产；Newmont的Penasquito（2022年产量15.22万吨）宣布6月罢工，不过10月结束罢工恢复生产；8月Volcn旗下Chungar-lslay和Aeris resource旗下Jaguar分别宣布停产，9月ALMINA的Aljustrel mines停产，11月Nyrstar,Trafigura旗下Gordonsville&Cumberland宣布停产。除此之外，Antamina和Red Dog今年受品位下滑的影响，产量有所缩减。MMG旗下的Rosebery和Dugald River受事故影响有所减产。2024年如若新矿山投产进度不及预期，海外矿山供应全年将维持偏紧状态。
四、2024年国内锌精矿市场展望
综上2023年锌精矿加工费整体持续下调。进口方面目前国内对进口矿持谨慎态度为主，且预计市场成交会继续维持冷清态势。国内锌锭冶炼厂新增产能的迹象明显，需求会扩大，因此锌精矿的加工费上调动力不足，预计2024年第一季度国内锌精矿加工费仍向下波动。但是从炼厂原料库存来看，目前国内冶炼厂原料库存并不处于低位，加工费下调幅度不会太大，预计2024年锌精矿加工费或在3300-5000元/金属吨区间震荡。
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