（以下内容均节选自《中国铜杆线年度报告（2023年）》，如需详细报告请联系管理员）
一、铜杆市场价格回顾
（一）精铜杆市场
回顾2023年精铜杆市场精铜杆加工费，上半年加工费走势同比去年较为一致，下半年市场波幅较2022年也有较为明显缩小。多受2022年末各地疫情管控政策放开影响，市场消费随之逐步恢复，但恢复进展偏慢，加工费支撑不足，导致上半年整体走势偏弱；而下半年加工费整体波动较大，主要由于部分区域出现精铜供应短缺问题，市场电解铜现货升水出现明显拉涨，从而导致加工费急剧上涨，在11月表现尤为明显，各地陆续刷新年内新高，以华东地区涨幅最大。整体来看，2023年加工费水平整体呈现震荡上行走势，但在11-12月的大幅上涨超出市场预期。
数据来源：Mysteel
从市场具体情况来看，上半年价格稳定性较高，直至二季度才出现明显的上涨，原料价格走高，带动加工费上行至上半年度高位；半年度末随着市场需求的走弱以及月差的扩大，加工费持续走低，期间更是引起多家精铜杆企业选择减产、检修。下半年虽然精铜杆加工费持续走高，但整体需求依然不见回落，9月末甚至一度刷新出部分企业的成交顶峰；年末随着月差的走高，叠加原料升水的上行攀升至年度高点，消费也随之回落。
（二）再生铜杆市场
2023年再生铜杆价格运行表现整体可简单描述为“二跌二涨”，全年运行区间在64000-70000元/吨之间，整体波幅较2022年略有缩窄但波动频率明显高于去年；大致能用季度简要划分成4个阶段——一季度价格震荡上行、二季度急速下探、三季度快速回升、四季度平稳运行中缓慢下跌。另外从半年度时间划分来看，上半年市场再生铜杆绝对价格（均价为67403元/吨）明显要低于下半年（均价为68166元/吨）。
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一阶段再生铜杆价格虽有震荡，但整体运行趋势向上，阶段内再生铜杆绝对价格也是保持相对高位；其中，2、4月中旬价格都上升至上半年相对高点，在69300-69400元/吨附近；该阶段精废杆价差扩大，市场再生铜杆交易需求有明显提升，也造成部分再生铜杆厂家新增订单超预期增长，但实际提货进展不太理想，有相对滞后性；该阶段内再生铜杆企业产出为年内最佳，不管是市场交易活跃度还是再生铜杆产量，都相对优于其余阶段。
二阶段再生铜杆价格三连降急速下行，阶段内再生铜杆价格跌至年内最低点64000元/吨附近；与此同时，铜价持续下跌但再生铜价格却有较强抗跌性，因此精废铜杆价差持续收窄，5月下旬价差收窄至年内第二低位水平，这对再生铜杆市场造成较大的打击，也是从该阶段再生铜杆企业产出开始有大幅度下滑表现。
三阶段由于铜价上涨明显，再生铜杆价格止跌稳步快速上涨，并于8月初上涨至年内高点70000元/吨左右；再生铜杆绝对价格的走高以及市场精废价差的收缩，致使6-8月市场供需两弱的颓势表现较为明显，且市场仍有持续偏弱的预期存在，该阶段内产出也是处于相对低位。
四阶段再生铜杆价格整体平稳运行，但绝对价格重心有缓慢下跌趋势；10月中下旬再生铜杆价格跌至66400元/吨，是从6月中旬以来的相对低位水平，虽然市场再生铜杆价格很快修复并表现上涨，但较前两月价格来看，价格依旧处于偏低水平。
（三）精废铜杆价差
在铜价波动的影响下，2023年的精废铜杆价差运行趋势与再生铜杆价格走势基本一致，主要呈“三扩二缩”表现；全年来看，精废杆价差位于合理价差上方时间较长，尤其是一季度和三季度，期间价差有两次持续扩张且运行至年内高点，数值皆有2000元/吨左右；此外，2023年精废杆价差也经历了两次持续收缩，且收缩幅度较大，主要集中在4月底和9月底。
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年内高点：全年来看，价差运行出现相对高点的主要集中在三个时段，4月初高点一2000元/吨、6月下旬高点二2250元/吨以及12月初高点三2020元/吨。分时段来看，精废杆价差虽运行至第一高点，同时再生铜杆价格也呈不断攀升态势，畏高情绪以及4月下旬原料的紧缺，市场逐渐疲软期，因此再生铜杆市场交易活跃度也逐渐下降的；6月下旬高点二2250元/吨很大程度上刺激了市场上再生铜杆产品的交易活跃度，虽然整体订单量表现依然偏低，却让再生铜杆端从此前挣扎局面中逐步稳定，该阶段内再生铜杆有一定超预期表现；虽然12月初精废杆价差高点扩张速度较快，但由于季节、环保等因素影响，多数偏北方的再生铜杆企业开工都有一定限制，因此实际的销售及订单表现却不尽如人意。
年内低点：5月中旬和10月中旬是今年精废杆价差的低位，这两阶段价差大概维持在200-300元/吨之间，个别时段数值更是趋近于零。5、10月铜价皆处于下探阶段，因此精废杆价差也保持较低水平，由于下游偏向采购精铜杆，一度造成市场精铜杆现货极度紧缺，而再生铜杆企业无料可产、停炉休整或者转产阳极板以弥补前期损失。
二、铜杆市场生产情况
Mysteel调研117家国内铜杆企业样本（精铜杆61家，涉及年产能1414.5万吨；再生铜杆56家，涉及年产能629万吨）数据显示，2023年国内铜杆总产量预计为1160万吨，环比2022年实际数据增加约134万吨，但其中108万吨是2023年新增样本带来的增量，剩余的26万吨则为2023年同样本对比下的增量，同比来看仅有2.5%的增幅表现，这也与去年预估的产量增幅步调基本一致。
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按产品类别来看，2023年新样本精铜杆产量约为915万吨，较2022年实际产量增加约68万吨，同比增8%；旧样本精铜杆产量约为897万吨，较2022年实际产量增加约50万吨，同比增6%。2023年新样本再生铜杆约为244万吨，较2022年实际产量增加约66万吨，同比增37%；旧样本再生铜杆产量约为154万吨，较2022年实际产量减少约24万吨，同比降13%。
根据相同样本对比来看，2023年铜杆市场产出虽有一定增长，但主要是集中在精铜杆端，再生铜杆市场产出是有明显下降表现，而造成这一现象的主要原因是今年铜价频繁的波动以及原料市场供应的不稳定性，因此2023年整体铜杆产出提升步伐受滞。
（一）精铜杆方面
2023年精铜制杆市场整体保持较高生产水平且运行趋势相对稳定，除去1月以外月均产能利用率为67%，且今年9月产能利用率72.33%更是达到了近五年产能利用率的最高值。今年精铜杆市场“旺季不旺，淡季不淡”表现也愈发明显，二季度、三季度末、四季度初精铜杆产出优异表现最为明显，主要由于此三阶段在再生铜杆端的刺激下，精铜杆市场交易活跃度较高，因此铜杆企业的出货相对集中，“爆单”现象也时常出现，该阶段内市场铜杆现货不足现象明显。
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2023年精铜杆市场整体产出表现相对较为稳定，仅有个别特殊时段有差异化表现。如在6-8月期间，由于精铜杆企业大规模间断性地进行半年度设备检修，因此产能利用率下滑较为明显，下滑幅度近8个百分点。但随着半年度检修陆续结束，精铜杆企业也进行了产线产出调整，随着市场订单的增长以及下游提货的需求，精铜杆企业9月重回高产出水平，产能利用率更是达到了近五年新高。
（二）再生铜杆方面
2023年多数再生铜杆厂家表示利润下滑明显，相较于去年受新税改影响下减产的情况，2023年再生铜杆市场产能利用率的跌幅表现更是“有过之而无不及”，产能利用率更是在今年10月份达到近年新低（除春节、疫情影响严重的月份外），仅有30.57%；原料端供应短缺的问题属于是老生常谈，今年再生铜供应仍极不稳定，且原料溢价的情况依旧存在，是限制再生铜杆市场整体产出的主要因素。2023年月均产能利用率仅有38.9%，相较于2021年的54.2%和2022年的41.6%皆有明显的下滑，且2024年仍有进一步下降的可能，再生铜杆依旧处于调整期。
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从产能利用率表现来看，再生铜杆仅在2-4月有相对较高的产出，产能利用率也能维持在接近50%的水平；而4月铜价持续下跌，再生铜杆经济优势减弱，在交易热度下降后由于原料供应不足，面临着市场价格居高不下的现状；部分再生铜杆企业开始转采进口货源或电解铜弥补原料空缺，采购成本的大幅增长，使得多数铜杆企业在亏损状态下选择减产、停产，因此从5月份开始再生铜杆企业的产能利用率及产量皆有大幅下滑，而且产能利用率也持续维持近年同期低位的水平。虽然6、11月产能利用率有大幅回升表现，但也仅是恢复至正常生产水平，在较高的精废杆价差的刺激下以及利润空间影响，阶段性订单增长刺激再生铜杆企业增加产出，但仍是同期低位。
三、2024年铜杆市场展望
2024年铜杆总供应量预计将以4.22%的增速增加，增速环比有所下降，主要供应量来源于国内精铜杆企业产出，尤其是以部分新投产线为主。但从实际调研来看，2024年新投项目里依然有不少存在的后续资金稳定性的担忧，因此实际产量输出增量较为有限。而进出口端，随着海外需求的提升，未来几年内，国内可能将逐步演变成一个铜杆线出口国，但可能实际增量放眼到国内整体的供应量上是极为有限的。
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根据调研来看，2024年精铜杆同比增长4.4%，其主要增量来源：其一是2023年四季度项目陆续爬产至高位，2024年这些设备将是迎来高产的一年；其二是随着国内经济复苏，带动部分行业增长，尤其是新兴板块需求增长带动企业产销表现；其三是海外能源危机、地缘冲突影响等，海外铜加工行业可能出现下滑，带动国内铜材产品的出口，这自然也包括对铜杆线的出口刺激。但需要考虑到的是，由于集团运转、资金问题等因素影响，部分老产线设备可能在2024年进入阶段性的关停状态，会对国内精铜杆整体供应产生一定的影响。
而随着行业产出的进一步提升，考虑到消费端增量或许有限一些，未来精铜杆行业的加工费将进一步承压，竞价的情况将越来越常见，行业利润有进一步压缩的趋势。考虑到市场竞价压力大，部分企业可能会选择降低长单、零单比例，选择将更多货源转入零单市场，以保障基础的利润比例，且有更多的操作空间，以弥补竞价带来的利润压缩的情况。与此同时，当下的逢低采买的策略可能会在2024年变得更多见，消费集中爆发的可能性较大。
再生铜杆2024年国内同比增长3.70%，从数据上看同比依然有小幅增长的表现，但实际数量有限，且不稳定性更大。其一是目前原料供应紧张，尽管有少量供应补充，但依然难以实际改善再生铜杆企业的生产状态；其二是随着前期新投产能的释放，诸如安徽、湖北等新兴主产地的生产或将出现明显增加；其三是政策的前景不稳定性，尤其在2023年众多相关行业政策调整的风声鹤唳，市场对于后续的政策调整与发展预期不稳定，未来生产表现可能会与实际预计相背离或是远超预期。再生铜杆行业的不稳定性，进一步加快了行业重组与分配。
从数据上看再生铜杆仍有一定的提升表现，但纵观全局，利润率迟迟难以反弹，后续企业转型会增多，尤其是向铜阳极生产的转型，因此不排除2024年实际再生铜杆产量就此开始进入回落区间。市场的变化开始活跃起来，行业可能还有一定的调整空间，考虑到助力经济复苏发展的驱动，部分企业可能会随着面临更高的产值要求，但在利润率低的背景下，可能2024年下半年市场的困境会更为突出，尤其是产值任务完成之后，会再度出现集中性的停炉状态。
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Mysteel铜杆线市场年度报告涵盖价格、产能、产量、主要集散地供需分析、终端市场分析、行业发展趋势等内容。铜杆线市场年报团队数十余人，包含品种主编、分析师及铜品种负责人，致力于国内外铜杆线市场全方位展示，以及铜杆线未来发展趋势。
【亮点包括】
1、企业成本分析（行业首发），详细解读2023年国内铜杆企业生产利润；
2、100+从业人员情绪调研，多角度深入调研100+铜杆市场从业人员后市看法；
3、铜杆线上下游行业竞争分析，全方面解读未来中国铜杆线上下游行业竞争态势。