Mysteel调研：头部冷配企业采购增量 部分铜棒企业产线繁忙

铜阀门是黄铜棒占比最高的下游产业，其中有一类应用于空调领域的阀门是今年表现最亮眼的消费之一，制冷类阀门也在铜阀领域占比30%，是在水暖阀门外，最大的消费领域。2023年空调内销增长速度较快，带动制冷配件内销增量。

数据来源：钢联数据

从截止阀的内销数据来看，2023年国内截止阀月销量较2022年出现增长态势，1-10月国内累计截止阀月销量共计27453万只，较去年同期增加3650万只，增幅15.33%。今年的月销数据增长迅速，除年初的季节性因素外，二季度实现大幅增长，三季度高位下滑后，从10月的表现看，预计四季度销量有望超越去年同期水平。

数据来源：钢联数据

从四通阀的内销数据来看，2023年国内四通阀月销量较2022年有所增加，1月-10国内累计四通阀月销量共计13159.7万只，较去年同期增加1526.2万只，增长13.12%。四通阀月销量与截止阀增长趋势类似，但三季度下滑速度较截止阀更迅速，预计四季度呈现温和增长。

今年地产不景气导致水暖阀门需求量下滑较多，制冷阀门配件销量增长托底铜棒需求。整体需求下滑的局势下，一些与冷配下游合作较多的铜棒企业却实现平稳过度。在四季度企业年末冲量的关键时期，某下游冷配企业在11月末及12月初均有大量采购订单下达，在年末及时生产制冷配件弥补二三季度消耗，同时适量备库等待来年的内销及出口，部分中型企业借此机会，在年末开工率大幅增长。未来，传统消费下滑难以避免，铜棒需要向更多新领域开拓，包括新能源汽车热管理核心零部件等，为需求端注入新动能。