Mysteel周报：终端采购积极性下降 铜板带市场供需有所减弱（11.13-11.17）

一、铜价震荡上行  铜板带市场交易量下降

截止本周五紫铜带 T2 价格较上周上涨560元/吨，均价72380元/吨，T2紫铜带加工费4200元/吨 ，黄铜带H62 价格较上周上涨270元/吨，均价53930元/吨，H62黄铜带加工费3000元/吨。

二、部分铜板带企业生产放缓  本周铜板带产量小幅下滑

据Mysteel调研本周国内十二家铜板带加工企业周度产量进行跟踪，样本总产能107万吨。本周十二家铜板带产量1.62万吨，周度产能利用率在71.51%，周环比减少0.48%，本周订单量1.40万吨，周环比减少200吨，据Mysteel统计，本周铜价震荡上行，铜板带现货价格有所上涨，铜板带生产企业开工率有所下滑，前期订单交付陆续完成，新增订单不多，加之临近年底，部分企业生产逐渐放缓，本周铜板带产量小幅下滑。

数据来源：我的钢铁网

三、刚需采购为主  本周铜板带市场订单量有所减少

据Mysteel调研，近期下游接货意愿不高，前期低价时大部分终端逢低补库，加大库存，近期铜价持续上涨，多数终端企业只进行刚需采购，市场交易积极不强，因此本周铜板带市场订单量有所下滑。

四、下周铜板带市场供需偏弱运行

本周铜板带价格震荡上行，终端采购情绪不高，多数是刚需生产带来的需求，散单较少，贸易商拿货积极性也不高，目前临近年底，部分企业进行年终结算，生产有所放缓，下游采购力度也将逐步下降，预计下周铜板带市场供需或将偏弱运行。

五、电解铜原料市场

供应：市场库存维持低位运行

广东市场电解铜现货库存小幅回升。主因市场到货仍较少，市场流通货源愈发偏紧，库存低位运行，下游消费不佳，因此库存小幅回升。

需求：高升水抑制下游消费 周内成交表现一般

本周广东市场成交表现一般。铜价震荡上行，高升水抑制下游拿货情绪，市场现货偏紧格局未有改变，升水持续走高，截至周五市场现货升水为升580元/吨；社库低位运行，为高升水提供支撑，加之华南市场供应减少，下游企业维持刚需采购为主。

情绪：下游畏高情绪愈发浓厚

本周现货高位企稳，铜价震荡上行，下游畏高情绪较为浓厚，刚需采购为主。加之下游订单不佳，市场成交氛围清淡。

预测：市场消费难有起色 现货升水高位企稳

本周升水大幅走高，铜价维持在68000元/吨上下震荡运行，下游逢低刚需采购为主，市场成交表现一般。但随着沪粤升水价差缩小，截至周五华东市场现货升水略高于华南，华南市场后续到货量增加有限。目前社库处于低位对铜价、升水有力的支撑，预计后续高升水或将延续，铜价难有较大回落。

六、废铜原料市场

截止本周五广东市场电解铜68270元/吨。含税含运费的报价1#光亮铜66462元/吨，2#铜64660元/吨，精废差分别为1808元/吨、3610元/吨，本周光亮铜不含税周均价为62600元/吨，较上个交易周上涨60元/吨，上涨幅度为0.1%。本周五精废差较上个交易周周五收窄58元/吨至1448元/吨，收窄幅度为3.85%，合理价差为1379元/吨，较上个交易周周五收窄3元/吨。

供应：废紫铜方面，受宏观利好消息影响，本周铜价大幅上涨，货商出货热情高涨，市场上可流通货源明显增多。贸易商的贸易量也随之激增，部分贸易商投机行为增加，前期以出货为主，后期则为补库交付订单，加价抢货，导致市场竞争激烈，废铜成交出现溢价现象。废黄铜方面，本周废黄铜市场货源供应仍较为吃紧，一方面是受限于终端加工企业和房地产行业的不景气，无法保证新废的产出速度和数量；另一方面是部分持有少量顽固货源的货商出货意愿较低，很多人为了交付订单，不断加价，持货商见此或有囤积居奇、坐地起价的想法，使得市场上可交易的废黄铜现货少之又少。

需求：废紫铜方面，下游铜厂利润空间随精废价差走扩而打开，见市场废铜货源放量，故加大原料采购力度，积极补充原料库存，但因废铜现货溢价明显，市场大部分货源多流向有价格优势的厂家。由于连日采购，后续厂家采购节奏出现明显颓势，结合废铜原料集中到厂，在途原料同样堆积账面，观望待市或成主流形态。废黄铜方面，从各家铜棒生产企业反馈的情况来看，尽管有些地区铜厂产能持续下降，但因为多数终端消费企业都有年末备库的需求，因而铜厂还是能接到一些生产订单，加之部分中大型铜厂也有年末冲刺的打算，所以短期内对废黄铜原料的需求会持续。

七、市场热点

1、11月15日下午，瀚叶股份总裁李海江在业绩说明会上表示，公司控股子公司亨通铜箔5万吨/年电解铜箔项目按计划有序推进，其中标箔系统、锂电系统已于今年6、7月分别生产出标准铜箔、锂电铜箔，目前已具备6微米铜箔和4.5微米铜箔生产能力。

2、在诺德湖北基地1号主厂房生箔车间，一张厚度仅6微米的铜箔从生箔机中徐徐吐出、缓慢成卷。据介绍，这是湖北基地生产的第一卷铜箔，目前，1号主厂房72台生箔机试车工作已基本完成，11月中旬进行3号主厂房84台生箔机的试车工作。

走进诺德电解铜箔项目生产车间，宽敞明亮的无尘车间里，一台台生箔一体机正自动高效运转，工人们正有条不紊地操作着设备，一张张纤薄的铜箔沿着轮轴滚卷而出。

“我们的设备是诺德独有的定制化设备，通过操作中央控制面板实现全自动化生产，1名工人可操控3到4台机器，产品的延伸性强、导电率高、稳定性好，广泛用于动力电池、储能电池、5G高频高速电子电路板。”诺德湖北基地副总经理任国栋介绍道，目前一期18栋主体建筑已全部竣工，还剩一些收尾工作，预计年底能全部完成，其中4万吨电解铜箔项目正在试生产中，预计年底正式投产。

诺德湖北锂电铜箔产业园项目是湖北省重点项目，规划建设年产能10万吨高端锂电铜箔、5G通讯用高端标准铜箔以及20万吨铜基材生产线，总投资120亿元，分两期建设，一期投资60亿元，占地约434亩，建筑面积约30万平方米，建设年产4万吨高端电解铜箔、1.5万吨高档锂电铜箔、10万吨铜基新材料3个子项目，建成达产后年产值达150亿元，带动就业1200余人；湖北基地将成为诺德股份华中地区企业总部和铜箔新材料国家级研究中心，作为诺德辐射华中地区锂电客户群的重要生产基地以及培养及引进各类高端锂电铜箔专业人士的人才基地。

3、近日，作为省列重大项目的金川集团公司3万吨/年电子铜箔项目建设取得新进展，目前一期工程1万吨铜箔项目已经全部建成，预计今年年底将实现满负荷生产。

金川集团公司3万吨/年电子铜箔项目一期工程分为5千吨锂电铜箔和5千吨标准铜箔，其中锂电铜箔部分共安装配置24台生箔机，已经全部稳定产箔。

据了解，金川集团公司3万吨/年电子铜箔项目是甘肃省“十四五”时期的重大项目，也是金川集团公司铜产业链的重要延链项目，更是金昌市新能源电池产业链的重要补链项目。项目计划总投资25.5亿元，分两期建设，目前一期工程已经完成建设。预计到今年年底，金川集团公司将形成每年1.5万吨铜箔的生产能力。