受宏观环境转暖及库存降低影响，铜价在11月上旬偏强运行，精废价差也随之走扩，截至11月15日，国内主流市场精废价差为1596元/吨，较10月末扩大了476元/吨，重新回到合理价差之上，废铜经济利用优势增强，从这几天的下游订单数据来看废铜市场消费在缓慢的回温。
数据来源：Mysteel
从供应端来看，废铜价格的重心上移带动了市场交投氛围，给予了废铜持货商出售库存变现的机会。持货商手中虽仍有前期的高价位货源，但行情下跌时补的低价货源已高于盈亏平衡线，货商惜售情绪减弱，出货意愿明显增强，多积极出售低价货源获利离场；而贸易商在震荡的行情下，投机行为有所增加，贸易主要以高抛低吸的操作方式进行，使得市场整体废铜货源有所放量。
数据来源：Mysteel
从需求端来看，随着精废价差的修复，废铜制品优势回归。以废铜制杆为例，10月末由于行情回暖，废铜货源的释放使利废企业原料库存压力缓解，而原料供应及成品订单方面虽稍有好转，但受限于终端需求暂无明显起色，废铜采购需求也难有跨越性增长。因此，多数铜厂对高价货源接受度不高，多寻适价货源货源成交，而仅有少部分厂家为年底冲量而积极加价采购。
数据来源：Mysteel
预测
价格方面：宏观上，美国10月CPI数据弱化加息预期，美元指数回落，给予金属价格支持。国内方面，利好经济政策持续输出，叠加10月金融数据超预期，显示出国内经济极大的经济韧性，有利于提振国民信心。基本面上，随着国内长单谈判季的到来，市场现货升水依然处于易涨难跌的状态，加之部分冶炼企业的检修，后续供应端可能存在阶段性的短缺情况；消费端暂时未寻得明显的增长亮点，或许11月需要更多关注前期订单的执行情况，尤其是终端行业的早期订单。预计11月铜价维持震荡偏强走势，阶段上涨后可能迎来阶段性回调，但底部支撑明显，下探空间不足。
精废差走势方面：短期随着废铜供应端货源不断得到被释放，废差也开始走扩，年底两月是部分企业年底冲量的关键时期，废铜供应增加的同时，需求同步增加，预计11、12月两月精废差难有持续走扩的动因，预计在合理价差1400元/吨上下浮动。