Mysteel周报：铜价小幅震荡运行 本周铜板带市场供需较为平稳（11.6-11.10）

一、铜价震荡下行  铜板带市场成交较为平稳

截止本周五紫铜带 T2 价格较上周下跌310元/吨，均价71820元/吨，T2紫铜带加工费4200元/吨 ，黄铜带H62 价格较上周下跌160元/吨，均价53660元/吨，H62黄铜带加工费3000元/吨。

二、铜板带生产企业开工较为平稳  本周铜板带产量变化不大

据Mysteel调研本周国内十二家铜板带加工企业周度产量进行跟踪，样本总产能107万吨。本周十二家铜板带产量1.63万吨，周度产能利用率在71.99%，周环比增加0.31%，本周订单量1.42万吨，周环比增加100吨，据Mysteel统计，本周铜价震荡下行，铜板带现货价格跟随下调，终端方面对于当前价格接受度不高，维持少量刚需采购，等待价格企稳后在进行补库，相比来看，部分贸易商认为铜板带价格将继续上涨，采购稍显积极，整体来看，本周铜板带市场供应平稳运行，产量变化不大。

数据来源：我的钢铁网

三、刚需采购为主  本周铜板带成交增长幅度不大

据Mysteel调研，目前进入11月份，新能源汽车以及光伏需求刺激紫铜板带消费，而电子电气以及变压器等终端需求也有小幅回升，终端企业的采购积极性有所好转，而贸易商方面对当前铜板带价格看法两极分化，一部分贸易商畏高情绪逐渐浓厚，观望为主，一部分认为铜板带价格将继续上涨，少量补货，整体来看，本周铜板带成交增长幅度不大。

四、下周铜板带市场消费向好

本周铜板带价格震荡下行，终端采购情绪渐浓，逢低刚需采购为主，但随着价格逐步企稳被市场消化，加之目前新能源汽车以及光伏产业的发展，电子电气和变压器等终端行业的逐渐提升，预计下周铜板带市场消费向好。

五、电解铜原料市场

供应：市场库存继续表现下降

广东市场电解铜现货库存持续下降。主因市场到货仍较少，市场流通货源愈发偏紧，库存低位运行。

需求：高升水抑制下游拿货情绪 周内成交表现一般

本周广东市场成交表现一般。铜价维持区间震荡，高升水抑制下游拿货情绪，市场现货表现偏紧，升水持续走高，截至周五市场现货升水为升450元/吨；社库继续回落，处于低位，为高升水提供支撑，加之华南地区11月有冶炼企业计划检修。因此高升水表现坚挺并将延续。

情绪：下游畏高情绪较浓

本周现货升水大幅走高，铜价维持区间震荡，下游畏高情绪较为浓厚，刚需采购为主。

预测：现货高升水或将延续 市场消费表现一般

本周升水大幅走高，铜价维持在66500~68000元/吨区间震荡运行，下游逢低刚需采购为主，市场成交表现一般。但随着沪粤升水价差进一步拉开，华南市场后续到货量将会有所增加。目前社库处于低位对铜价、升水有力的支撑，预计后续高升水或将延续。

六、废铜原料市场

截止本周五广东市场电解铜67910元/吨。含税含运费的报价1#光亮铜66462元/吨，2#铜64342元/吨，精废差分别为1448元/吨、3568元/吨，本周光亮铜不含税周均价为62720元/吨，较上个交易周上涨60元/吨，上涨幅度为0.1%。本周五精废差较上个交易周周五收窄58元/吨至1448元/吨，收窄幅度为3.85%，合理价差为1379元/吨，较上个交易周周五收窄3元/吨。

供应：废紫铜方面，本周铜价震荡偏弱运行，废铜市场交投氛围有所降温。上游持货商由于前期的大量出货，导致现货库存不多，本周出货意愿明显减弱，出货量也相应减少。而部分贸易商为交前期订单，积极加价补库，使得市场废铜价格坚挺，贸易利差难以拉开，贸易情绪热度有所降低。废黄铜方面，市场整体货源供应紧缺，部分持货商已经出现空仓的情况，且一直补不上库存，市场可交易现货数量降至低谷。因为房地产企业的弱势，新废产出速度慢于消耗速度，导致市场供需不平衡，因而废黄铜现货的价格也居高不下，竞争激烈。

需求：废紫铜方面，下游铜厂近期原料库存压力有所缓解，在途原料陆续到库，故采购需求表现一般。成品端方面，由于市场多数看跌后市，整体消费未见提振，厂家再生制品订单表现不太理想，故厂家采购议价空间受限，报价逐渐回归理性，采购动作幅度较小。废黄铜方面，由于加工费进一步收缩，而成品铜棒的价格一直难有突破，导致企业利润不佳，部分企业甚至出现亏损，再加上现在国内废黄铜原材料供应较紧，生产企业不敢大量接单，基本采取稳定生产，保证现有市场份额的策略，对原料的采购需求大部分以刚需为主。

七、市场热点

1、11月8日，光莆股份在互动平台表示，公司具备量产PP和PET复合铜箔的技术实力和生产条件。现阶段，根据客户需求，公司批量送样主要以PP复合铜箔为主。公司的PP复合铜箔重点提升了铜层附着力、延展性、破断强度等性能，客户测试反馈良好。

2、11月4日上午，梅县区举行第六届世界客商大会梅县区“百千万工程”系列项目动工、竣工、投产活动，总投资203.7亿元的25个项目集中动工竣工投产，涵盖民生实事项目、实体经济项目。 其中包括超华科技年产600万张高端芯板主体工程在内的6个项目竣工投产。

据悉，超华科技年产600万张高端芯板项目建筑面积4.2万平方米，总投资3.76亿元，主要生产FR4-HDI专用薄板、高频覆铜板，项目建成投产后将进一步丰富企业产品架构，提高企业核心竞争力，助推我市实体经济高质量发展。投产后将填补超华科技在高端芯板产品的空白，预计可实现年销售收入7.38亿元，带来利润6000余万元，提供120个就业岗位。

3、近日，子公司宝鑫科技传来捷报，其首卷破7万米4.5μm极薄锂电铜箔成功下线，实现重大技术与工艺攻关，一举打破了行业记录，成为国内首个可批量生产超长米数4.5μm极薄锂电铜箔的企业。

提升铜箔卷长，不仅是公司积极落实“客户第一”的经营理念，也是提升自身工艺水平与降本增效的积极实践。4.5μm锂电铜箔的生产对设备精度及操作的熟练度等均要求极高，如工艺不成熟将极易导致铜箔撕边、氧化、延伸率不足等缺陷频出。

宝鑫科技自今年年初开始，深入贯彻集团要求的“人无我有、人有我优”的“差异化、特色化”发展战略，大力推行“超长米数提升计划”。各工段精诚团结、分工协作、大胆尝试，于10月29日0：30分，在二期生箔一段19号生箔机正式上卷。在全线人员的共同努力下，设备经过近110小时的运行，在11月2日14时，长达70150米、重逾4吨的铜箔成功收卷。经品保部工作人员检测，铜箔抗拉强度、延伸率、质重和粗糙度等各项指标均达标。

宝鑫科技是龙电华鑫控股旗下重要的电解铜箔生产基地之一，为国家级高新技术企业，超薄高性能锂电铜箔智能工厂，目前生产的4.5微米生箔机已达40余台套，技术成熟，完全具备超长米数批量稳定生产的能力。