Mysteel节后预测：废铜供需错配 预测节后精废差低位运行

2023年已过四分之三，今年废铜行业发展最大的问题是供应紧张，在二、三季度废铜供应紧张问题尤为突出，这样导致精废差长期低于合理精废差，严重背离市场运行逻辑，现恰逢双节小长假，国庆节后废铜供应能否迎来转机？精废差又是否能扭转长期低位运行的态势？

从短期废铜供应方面分析。9月下旬受到终端需求低迷和宏观消息扰动影响，铜价整体偏弱震荡，国内废铜货商亏损导致捂货不出，废铜现货流通收紧，严重拖累下游利废企业国庆前夕备库进程，且从Mysteel对市场调研及供需平衡表来看，预计四季度国内废铜增幅放缓。废铜进口方面，9月大部分的时间，废铜进口废铜处于亏损的状态，叠加国庆长假影响，10月废铜到港清关量或将受到一定影响，预测9、10月废铜进口量相较于前两月难有大幅增量。综合废铜国内供应、进口来预测，四季度初废铜供应整体仍是偏紧格局。

数据来源：Mysteel

从废铜需要方面分析。今年废铜需求领域主要是再生铜杆和阳极冶炼领域，再生铜杆主要产区江西因政策变动导致部分企业外移到湖北、安徽等地，但今年再生铜杆整体产能无减少。另外因价格优势，今年阳极板产能新增明显，今年利废企业对废铜的需求较大。国庆前夕铜价偏弱运行，严重拖累利废企业节前备库进程，经过国庆几天的持续耗库，预计国庆之后利废铜厂对废铜的追逐热度将继续升温。

预测：节后废铜供应难有大幅增量的支撑，而铜厂对废铜的需求不减，给予废铜持货商挺价空间，预计节后精废差或将继续呈现低位运行走势。