Mysteel周报：铜价高企 本周铜板带市场供需增长有所放缓（9.11-9.15）

一、铜板带现货价格高企  市场成交量增长不多

截止本周五紫铜带 T2 价格较上周上涨690元/吨，均价73990元/吨，T2紫铜带加工费4200元/吨 ，黄铜带H62 价格较上周上涨590元/吨，均价55200元/吨，H62黄铜带加工费3000元/吨。

二、企业订单增长有所放缓  本周铜板带市场产量稍有上升

据Mysteel调研本周国内十二家铜板带加工企业周度产量进行跟踪，样本总产能107万吨。本周十二家铜板带产量1.69万吨，周度产能利用率在74.28%，周环比增加0.48%，本周订单量1.52万吨，周环比增加100吨，据Mysteel统计，本周铜板带生产企业开工率延较为平稳，进入9月旺季，下游消费有所好转，但本周铜价高企，终端采购量有所放缓，铜板带生产企业订单增长不多，本周铜板带产量稍有增加。

数据来源：我的钢铁网

三、终端谨慎采购   本周铜板带市场交易量较为平稳

据Mysteel调研，本周铜价上涨，铜板带现货价格高位运行，虽然进入传统消费旺季，下游消费有所好转，但本周临近交割换月，加之铜板带绝对价格较高，终端谨慎采购，贸易商也仍按照自身订单进行拿货，成品库存低位运行，因此本周市场交易量比较平稳，并未出现大幅增长的现象。

四、下周铜板带市场供需或将出现较大增长

本周铜价震荡上行，加之临近交割换月，市场参与者担忧铜价波动加大造成亏损，谨慎采购，成交量并未出现较大增长，但即将进入国庆假期，部分企业有备库需求，预计下周铜板带市场供需或将出现较大增长。

五、电解铜原料市场

供应：进口亏损幅度收窄  炼厂交割货源有所到货

本周进口亏损幅度有所收窄，进口铜仍有一定到货量，例如非注册、湿法货源增量较多，加之临近09合约交割，炼厂往上海地区发货量亦有所增加，但部分仓库反馈周内出库尚可，贸易流转较快，致使截止周四上海地区库存继续下降至6.54万吨。

需求：交割临近 铜价高位震荡下游消费有限

周内铜价维持高位震荡走势，叠加交割临近，下游多数时间处于观望，日内入市采购仍以刚需接货为主。且部分加工企业反馈旺季新增订单表现并不理想，加之仍存看跌铜价情绪，此价位下备货情绪稍显谨慎，因此盘面回调下消费提振空间有限。

价格：BACK月差收窄 现货难改贴水局面

周内现货价格重心上移，截止周五收盘10合约收于69780元/吨，上海1#电解铜价格69795元/吨，较上周五上涨625元/吨，涨幅相对明显；周内现货维持贴水局面，虽月差BACK自前期300元/吨大幅收窄至200元/吨附近，但仍难阻现货贴水局面扩大，周中一度扩大至贴60元/吨附近。一方面下游消费表现不佳，现货成交受抑；另一方面，市场进口铜到货量尚可，部分货商扩大贴水幅度出货情绪较高。但大贴水货源吸引部分下游以及贸易商逢低收货，低价货源成交迅速，周内表现探底回升，整体维持贴60~平水附近波动。

预测：盘面高企 下游消费有限现货升水或将高报低走

隔夜美国宏观指标超预期叠加中国央行降准，日内铜价表现强势，加之库存低位运行，下周盘面预计仍将高位震荡，旺季背景下市场消费仍受高铜价抑制明显，且进口亏损幅度收窄，周尾甚至表现盈利，后续进口铜或将仍有所流入，现货升水预计维持高报低走趋势。

六、废铜原料市场

截止本周五广东市场电解铜报69825元/吨。含税含运费的报价1#光亮铜68264元/吨，2#铜65826元/吨，精废差分别为1561元/吨、3999元/吨，本周光亮铜不含税周均价为64160元/吨，较上个交易周下跌60元/吨。本周五精废差较上个交易周周五扩大256元/吨至1561元/吨，扩大幅度为19.62%，合理价差为1398元/吨，较上个交易周周五扩大7元/吨。

供应：废紫铜方面，本周铜价低位拉升，带动废铜价格上扬，市场交投氛围回暖。上游持货商出货意愿明显好转，前期低成本库存已处于盈利状态，多逢高积极出货，减库变现离场，以此缓解资金压力，但市场上废铜资源并未完全释放，导致废铜现货竞价较激烈，货源多流向看涨或持有空单而高价采购的贸易商手中。废黄铜方面，本周废黄铜供应有所好转，因铜价高位盘整后小幅上涨，持货商纷纷把握时机选择出货，市场可交易货源得到一定补充。此外各下游和终端消费企业都在加紧生产，新废的流出也有所增加。但就目前情况而言，货源供应还是较为吃紧，造成废黄铜现货价格居高难下。

需求：废紫铜方面，下游铜厂上周原料端采买进展并不顺利，连日消库使得其原料库存水平已处于低位，故采购意愿比较强烈，成交量虽有所回升但也出现分化现象。部分厂家为交付订单及国庆备库，议价空间打开，在加价采买的基础上成交量较为可观；而部分厂家近期成品库存堆积且没有好转的迹象，虽原料库存较少，但是对于高价货源难以接受，成交表现不太理想。废黄铜方面，国内总体来说，成品黄铜铜材在旺季的消费表现还是差强人意，再生黄铜厂产能虽有所提升，但不及预期。且目前的高价废黄铜原料对下游铜厂的采购也有所压制，生产企业基本只保持稳定的节奏采购，必要时少量加价。

七、市场热点

1、据横峰县人民政府网，9月9日，横峰县与江苏新龙鼎控股集团有限公司在县行政中心三楼圆桌会议室举行投资项目签约仪式。

据悉，新龙鼎控股集团有限公司从事电缆行业生产已有二十余年历史，此次来横投资20亿元，新建年产9万吨铜杆精深加工延伸项目，建成达产达标后，预计年产值可达60亿元，纳税6000万元以上，解决就业200人以上。

2、9月13日，国务院关税税则委员会发布公告，根据《国务院关税税则委员会关于对美加征关税商品第十次排除延期清单的公告》（税委会公告2023年第1号），对美加征关税商品第十次排除延期清单将于2023年9月15日到期。国务院关税税则委员会按程序决定，对相关商品延长排除期限。

3、9月12日，紫金矿业在互动平台上表示，卡莫阿铜矿权属情况及生产经营情况一切正常并取得良好业绩。2023年上半年，卡莫阿铜矿生产19.7万吨铜。目前一、二期联合改扩能计划已完成，年产能已达45万吨铜；三期及配套50万吨铜冶炼厂预计2024年第四季度建成投产，届时年产能将提升至60万吨铜以上；当项目处理产能达到1900万吨/年、年产铜80多万吨，将有望成为全球第二大产铜矿山。