Mysteel日报：合理价差回落负值 废铜利润空间有限

一、Mysteel废铜价格行情

表：主要市场废铜价格汇总

备注：

1、以上表列价格为送到现金价

2、以上表列价格单位：元/吨

数据来源：Mysteel

二、Mysteel 废铜精废差走势图

分析：今日精废差为1236元/吨，缩窄200元/吨，目前精废差在合理价差1390元/吨之下。

备注：精废差为含税电解铜价格与含税光亮铜（99%）之差。

数据来源：Mysteel

三、市场成交

数据来源：Mysteel

四、市场评述

废铜价格波动平稳，货源多在贸易商内部流转。上游市场空单数量较多，加之投机交易抬头，货商与货商间贸易增多，导致现货价格即便是铜价回调，依旧坚挺。下游多数厂家维持安全库存，在保证每天原料到货的情况下，仅保持限量采购，区域报价趋同。废黄铜方面，上游持货商大部分库存现货较少，但市场上可交易废黄铜现货供应不足，且价格高昂，持货商补库意愿较低，难度也大，都处于观望中。下游厂家生产端和成品销售端未见起色，报价较低，难以成交。

五、市场观点

贸易商手中还有不少高价空单，积极交付前期订单为主，受限于市场上货源不多，补库进度缓慢。下游厂家在途原料陆续到库，库存压力较小，多根据成品订单情况调整采购计划，对于高价货源接受度不高，成交表现清淡。

六、预测

宏观方面，美国非农人数超预期走弱，失业率继续回落，对9月美联储继续加息的预期概率已低于20%。但当前国内政策工具并未超过市场预期，铜价持续走弱。供应端，尤其是矿端无明显扰动，延续宽松格局。而需求方面，淡季不淡并未达成共识，精铜杆企业减产调整完毕外，再生铜杆并未出现明显需求增量，此外，7月国网、南网部分订单将于8月集中交货，电线电缆行业开工率或进一步增长。整体看，作为主线的美联储加息或已接近尾声，无论铜供需也都有宽松预期，结合近期炒作情绪渐回理性，不排除铜价继续走弱。