Mysteel周报：铜价波动大 铜板带市场成交难掩颓势(7.31-8.4）

一、铜板带现货价格高位运行  铜板带市场难掩颓势

截止本周五紫铜带 T2 价格较上周上涨930元/吨，均价74920元/吨，T2紫铜带加工费3800元/吨 ，黄铜带H62 价格较上周上涨660元/吨，均价56780元/吨，H62黄铜带加工费2900元/吨。

二、部分企业控制接单 本周铜板带产量延续下滑

据Mysteel调研本周国内十二家铜板带加工企业周度产量进行跟踪，样本总产能107万吨。本周十二家铜板带产量1.62万吨，周度产能利用率在71.46%，周环比减少0.22%，本周订单量1.45万吨，周环比减少100吨，据Mysteel统计，本周铜板带生产企业开工率小幅下滑，产量有所下降，主要由于市场上部分普带加工费有所下调，特别是黄铜产品，市场竞争较为激烈，利润较差，部分生产企业控制黄铜板带产品接单，本周铜板带产量延续下滑。

数据来源：我的钢铁网

三、铜价波动加大 本周铜板带成交表现依然不佳

据Mysteel调研，本周铜价波动加大，铜板带现货价格延续高位运行，下游淡季表现持续，终端企业拿货积极性依然不佳，除周中因铜价大幅下跌出现部分终端逢低补库，成交尚可，其他时候成交均较差，整体来看，本周铜板带市场成交小幅下滑。

下周铜板带市场维持弱势运行

本周铜板带现货价格维持高位震荡，下游接货积极性不高，整体来看，本周铜板带市场供需都出现不同程度的下滑，目前铜板带市场需求延续偏淡，加之铜价高位压制下游需求的回升，下周铜板带市场维持弱势运行。

五、电解铜原料市场

供应：进口铜难有大量补充 市场到货依旧有限

本周上海市场地区到货量依旧偏少，由于进口亏损仍难以支撑进口铜大量清关流入，且因前期进口比价修复下，加上金华、宁波地区补贴因素，周末有部分进口铜转移至该地区进口，加之华东地区部分冶炼厂仍有所出口，国产到货也较为有限，上海地区库存因此继续表现去库。

需求：铜价冲高回落  下游逢低补库整体消费有限

本周下游市场消费依旧未有明显起色，一方面因为铜价高位震荡，周内甚至一度冲高至71000元/吨，下游畏高情绪加剧，采购积极性较差。另一方面，传统淡季下，部分加工企业反馈新增订单较少，因此补库意愿低迷，更多体现为铜价回调下的，逢低刚需接货为主。

价格：市场逢低收货 现货偏紧引领升水大幅上扬

本周盘面偏强震荡，截止周五收盘08合约收于69490元/吨，上海1#电解铜价格69865元/吨，较上周五上涨855元/吨；现货升水先抑后扬，周尾市场成交重心走高至升240元/吨附近。周初由于铜价持续冲高，下游畏高情绪明显，消费疲软致使现货升水承压走低至升80~升130元/吨附近，但市场表现逢低收货情绪，加之流通现货偏少，成交表现积极，升水止跌回升；后半周随着盘面连续回调，且市场现货偏紧局面难改，升水大幅上扬至升250~升300元/吨，虽周尾铜价止跌回升，但现货升水下调幅度有限。

预测：下周进口到货增多 BACK结构月差走扩升水或将回落

本周宏观方面数据给予铜价一定压力，周内小非农数据远超预期，美元指数走强致使铜价冲高回落，且下游消费仍表现疲软，市场需求不佳，但国内库存依旧处于低位运行，下方仍有一定支撑，短期预计仍维持67500~71000元/吨震荡。现货升水方面，因本周台风影响，下周有部分进口铜集中到港，加之了解到非洲进口铜下周也有所流入，市场到货将有所改善，且目前近月合约BACK结构走扩，料现货流通增加情况下，升水将表现承压。

六、废铜原料市场

截止本周五广东市场电解铜报69660元/吨。含税含运费的报价1#光亮铜67840元/吨，2#铜65402元/吨，精废差分别为1820元/吨、4258元/吨，本周光亮铜不含税周均价为64080元/吨，较上个交易周上涨620元/吨，上涨幅度为0.98%，本周五精废差较上个交易周周五扩大396元/吨至1820元/吨，扩大幅度为27.81%，合理价差为1391元/吨，较上个交易周周五扩大3元/吨。

供应：废紫铜方面，本周铜价冲高回落，交投氛围因价格上涨而得以提振，持货商出货意愿明显增强，大量现货涌出；多数贸易商见贸易利润空间有所扩大，贸易动作较为频繁，且部分贸易商为进一步获取更大的利润，下订大量远期空单。总体上，本周废铜供应环比增加。但在周中之后铜价回落，做远期空单的贸易商积极补货交单，导致废铜价格较为坚挺。废黄铜方面，本周因周初铜价大幅上涨，刺激持货商积极出货，锁定利润，使得市场顽固货源有了一定松动，可交易废黄铜现货增加。但据货商反馈，废黄铜市场整体货源扔处于紧缺状况，一方面，新废产出较少且不及时；而持货商手中的库存也处于低位，出货意愿较低；此外进口废黄铜数量较往年同期也远远不如，因为利润倒挂现象久未解决，进口贸易商的采购情绪较弱。

需求：废紫铜方面，下游铜厂随着近段时间的生产消耗，原料库存水平较低，此外随着铜价上涨，成品套利空间出现，刺激大量成品贸易商先厂家拿货，废铜采购需求稍有放大，故加快补库进程，废铜市场流通现货较多，迎合采购需求，本周废铜厂家采购难度下降。废黄铜方面，受传统消费淡季和终端需求疲软的影响，铜棒企业利润空间受限，订单表现弱势，厂内生产产能和开工率一直处于较低水准。在此情况下，多数厂家都以维稳过渡的策略为主，以销定产，不做原料库存或是少做，对废黄铜原料的需求较低。

七、市场热点

1、据“湘江新区行政审批服务局 ”网站消息，湖南高创科惟新材料股份有限公司高性能铜合金精密部件产业化项目目前进入环评审批前公示阶段。

该项目总用地面积51168.1 m2（76.75亩），总建筑面积36815.61m2。主要建设精深加工车间、熔铸制粉车间、生产辅助用房及检测中心、公用辅助设施、环保工程等。工程建成后，年产高性能弥散铜棒1200吨（4000万枚电极）、高性能铜镍锡棒材600吨（40万件精密部件）。

2、据媒体消息，2022年6月落户梅县区的嘉元时代年产10万吨高性能电解铜箔项目正在快马加鞭建设，力争9月底前实现试产。整个项目预计于2025年全面投产，届时公司总产能将达到20万吨以上。

据了解，嘉元时代年产10万吨高性能电解铜箔项目规划用地约816亩，项目主要新建铜箔生产车间、生产配套车间、研发综合楼和员工生活配套设施楼等，产品以4.5微米至6微米极薄铜箔为主，主要应用于新能源汽车动力电池。

3、8月4日，今日2只新股申购，分别为创业板的德福科技，科创板的广钢气体。

德福科技为国内历史最悠久的内资电解铜箔企业之一。借助锂电铜箔及电子电路铜箔并行发展的战略布局，公司产品产销量稳居国内第一梯队。借助着下游PCB产业向国内转移以及新能源汽车行业的发展机遇，公司在报告期间持续加速产能扩张，并陆续与宁德时代、生益科技等知名厂商建立了稳定的合作关系。并在2021年上半年，先后获得两大电池巨头宁德时代和LG化学的战略投资，创下国内铜箔行业先例。公司2020-2022年分别实现营业收入14.27亿元/39.86亿元/63.81亿元，实现归母净利润0.18亿元/4.66亿元/5.03亿元。