Mysteel日报：铜板带现货价格高位运行 市场成交清淡

一、企业反馈

采访企业A：河南某A铜板带企业销售经理表示今日铜价延续上涨，终端采购不多，刚需拿货为主，今日成交50吨，成交偏弱。

采访企业B：江西某B铜板带贸易商销售经理表示，目前市场上终端多维持刚需采购，以销定产，原料库存较少，近期订单都不多。

采访企业C：江西某C铜板带企业销售副总表示，目前铜价不稳定，市场观望情绪浓厚，担忧大涨大跌导致亏损，不进行大量采购，只采购维持自身基本生产的量。

二、今日价格

7月26日国内市场紫铜板带价格上涨350元/吨，黄铜板带价格上涨280元/吨，T2紫铜带报盘价在72530-74070元/吨，H62黄铜带报盘价在56560-57460元/吨。

三、明日预测

今日铜价延续上涨，目前下游需求不佳，终端刚需采购为主，市场成交量较差，预计明日铜板带现货价格或将继续震荡上行。

四、原料市场

电解铜：7月26日上海市场1#电解铜现货成交价格69175元/吨，较上一交易日上涨275元/吨。市场主流报价好铜升40~升50元/吨，较上一交易日下跌40元/吨；平水铜升20~升40元/吨，较上一交易日下跌45元/吨；湿法铜贴30~贴10元/吨，较上一交易日下跌25元/吨，隔夜盘面高开高走，日内震荡小幅回调，整体交投重心较上个交易日上移。今日市场报价重心转移至下月票，成交重心较上个交易日走低；早间货商报价始报于升60~80元/吨，好铜如CCC-P、贵冶几无价差；湿法铜报价偏少，短暂时间如ESOX等货源坚守平水一线，但后续仍表现小幅贴水。由于盘面继续走强，下游企业基本谨慎观望，市场询盘积极性不佳。随着主流报价开始逐渐下调，升水走低至升30~40元/吨表现成交，但量相对有限，部分贸易商报于升10~升20元/吨积极出货，整体成交活跃度依旧不高。铜价延续涨势抑制下游需求明显，今日现货成交较昨日走弱。后续临近月底，下游消费回升空间有限，短期升水仍将表现承压。

废铜：7月26日华东废铜市场光亮铜价格63200-63700元/吨，较上个交易日上涨200元/吨。江西市场光亮铜价格63200-63700元/吨；安徽市场光亮铜价格63400元/吨，铜价延续上涨趋势，上游持货商多在今日抛售剩余库存，出货意愿较强，贸易商反馈市场货源有所缓解，少部分前期未补足的空单在今日也得以完成，成交价格偏高，货源流入贸易商手中居多；下游铜厂采买情绪偏弱，部分对铜价不看好的厂家选择压价采购，结合厂内库存适量买货。

锌锭：7月26日上海市场0#普通电解锌现货对沪锌2308升水70元/吨，报价20625元/吨，上海地区普通国产品牌报价对沪锌2308升水70元/吨，普通国产现货成交价20625元/吨。0#秦锌、麒麟、豫光对沪锌2308合约升水70元/吨，红鹭对沪锌2308合约升水120元/吨，双燕对沪锌2308合约升水200元/吨，驰宏锌锗对沪锌2308合约升水180元/吨，葫锌对沪锌2308合约升水630元/吨；哈锌对沪锌2308合约贴水60元/吨，YP、KZ对沪锌2308合约贴水10元/吨。

五、市场热点

6月份，中国铜产业运行呈现以下4个方面特点：

一是铜冶炼企业生产经营基本平稳。二季度，我国铜冶炼产量未受到冶炼厂集中进入检修期影响，由于铜精矿供应充足，企业原料备货积极，产量继续保持增长态势。6月份，铜冶炼企业集中检修对产量产生一定影响，几乎超半数企业产量环比出现不同程度下滑，但下滑幅度仍低于预期值，同比继续保持增长。

另外，二季度，主要铜矿生产国受到的干扰得到解决或趋于淡化，加之运输端的好转，无论是生产还是现货供应，都呈现为较宽松格局，加工费均维持在高水平。6月份，铜精矿预期仍然偏宽松，现货加工费TC触底回升，月末进口铜精矿TC价格为91.1美元/干吨，处于5年来最高位。7月初，中国铜原料联合谈判小组CSPT已召开季度会议，敲定三季度铜精矿现货TC/RC指导价为95美元/吨及9.5美分/磅。

二是下游生产、终端市场遇淡季。6月份，铜下游铜材企业整体上生产情况基本平稳。受到进入淡季的影响，铜材企业开工率较5月份略有回落。分行业看，铜杆、铜板带企业开工率环比略有下降，主要是下游提前透支订单以及消费淡季来临所致；铜管下游行业的家电如空调、地产工程建设，其中，受天气异常炎热、5月份空调企业排产较高、部分企业提前透支了6月份订单等因素的影响，6月份，开工率也受空调排产影响，环比下滑；电线电缆行业主要受到铜价反弹和季节性的影响，企业开工率不及预期。

终端市场方面，虽然需求面支撑不足，但受新能源汽车、家电下乡、绿色智能家电消费联合行动、下调存款利率释放流动性等刺激政策的影响，企业信心倍增。乘用车零售环比增长，且略超过此前预期，其中，新能源汽车销量再创历史最高水平，国内韧性强劲，海外表现良好。6月份，空调排产环比回落，同比增长，原材料价格下行，空调产业链的盈利能力有望修复。

三是铜价冲高回落，环比上涨。二季度，铜价整体走势受宏观面影响较大，重心较一季度向下调整。6月份，由于宏观因素推动铜价大涨，外部美联储暂停加息，美元指数回落等因素影响，有色金属价格出现上涨，铜价月初冲高后在临近月末出现回落，整体上较上个月有明显上涨。6月份，LME当月和三个月期铜均价分别为8322.1美元/吨和8315.5美元/吨，同比分别下跌7.9%和8.0%，环比分别上涨1.1%和0.5%。国内铜价走势与国际市场基本一致，SHFE当月和三个月期铜均价分别为67576元/吨和66897.5元/吨，同比分别下跌0.1%和1.3%，环比分别上涨3.8%和3.2%。

四是精铜进口恢复，废铜进口增长较快。二季度，随着国内精铜产量保持较快增长，消费量有所回升，精铜进口量较一季度有所回升。5月份，精炼铜进口量为29.5万吨，同比减少4.3%，环比增长13.6%，精铜进口持续恢复中。

二季度，我国废杂铜进口整体较一季度有所回升。5月份，废杂铜增长明显，进口量增至17.7万吨，环比增长21.5%，同比增长21%。

综合而言，6月份，中国铜产业景气指数较上个月有所上升。初步预计，中国铜产业景气指数仍将位于“正常”区间运行。