Mysteel周报：终端采购积极性不高 本周铜板带市场供需下行（6.26-6.30）

一、铜板带现货价格震荡下行  铜板带市场平稳运行

截止本周五紫铜带 T2 价格较上周下跌1550元/吨，均价73100元/吨，T2紫铜带加工费4700元/吨 ，黄铜带H62 价格较上周下跌1200元/吨，均价55920元/吨，H62黄铜带加工费3300元/吨。

二、铜板带企业提产信心相对有限  铜板带产量变化不大

据Mysteel调研本周国内十二家铜板带加工企业周度产量进行跟踪，样本总产能107万吨。本周十二家铜板带产量1.66万吨，周度产能利用率在73.14%，周环比下降0.1%，本周订单量1.51万吨，周环比减少100吨，据Mysteel统计，本周铜板带企业开工率保持稳定，铜板带现货价格高位运行，终端企业拿货有限，铜板带生产企业提产信心相对有限，因此整体来看，本周铜板带产量变化不大。

数据来源：我的钢铁网

三、部分终端需求不佳 本周铜板带订单小幅减少

据Mysteel调研，本周铜价震荡下行，但铜板带现货价格仍维持高位运行，市场上观望情绪，终端采购积极性上升有限，逢低刚需采购为主，铜板带企业出货积极性也不高，加之电子电器类下游需求不佳，整体采购量较少，本周铜板带市场成交量小幅下降。

四、下周铜板带价格延续下跌

受美联储加息预期上升影响，本周铜价震荡下行，但终端拿货积极性仍不高，整体成交量出现下降，当前市场上对目前铜板带现货价格接受度仍较差，逢低刚需采购为主，预计下周铜板带价格延续下跌。

五、电解铜原料市场

供应：进口货源清关流入国产到货增加 库存继续表现回升

本周进口铜陆续清关流入市场，LME仓库注销货源表现回流，例如国产品牌JCC以及韩国、日本等现货增多，加之因半年度部分货商资金结算压力，部分炼厂品牌有所到货，库存因此继续增加。截止本周四，上海市场地区库存5.97w吨，较节前增加0.99w吨，较周一增加0.51w吨。

需求：月末市场消费提振空间有限 下游刚需接货为主

节后归来，随着铜价连续回调，铜杆企业新增订单有所体现，加之现货升水持续回落，市场采买情绪略有增强，拿货情绪有所谨慎。但由于临近月底，部分下游企业采购资金压力较大，逢低按需接货为主，整体下游市场消费仍表现较为一般。

价格：半年度末企业资金结算压力  现货升水先抑后扬

本周盘面承压连续回调，截止周五收盘07合约收于67890元/吨，上海1#电解铜价格67955元/吨，较上周五下跌1620元/吨，现货升水周初持续下挫走低至升160~180元/吨，后半周表现止跌回升至升350元/吨左右。由于半年度末回笼资金需求，加之周初部分进口货源清关流入，持货商积极降价抛货，现货升水惨遭连续“腰斩”。后续随着进口货源逐渐被市场消化，市场流通现货重新收紧，加之资金压力减弱，货商开始表现挺价情绪，主流品牌现货升水因此连续止跌回升至周尾升350~370元/吨。

预测：加息预期强化铜价上方承压  月初市场活跃度回暖升水仍有上行动力

宏观方面，美联储加息预期继续强化，美元短期有所走强，铜价上方仍表现承压，但目前国内现货升水继续表现坚挺，价格下方亦有支撑，因此下周铜价或继续区间震荡于67000~69000元/吨。现货升水方面，现货流通依旧偏紧，货商在资金压力缓解后表现挺价惜售情绪，料下周进入七月份后，市场交易活跃度回升，现货升水仍有上涨空间。

六、废铜原料市场

截止本周五广东市场电解铜报67650元/吨。含税含运费的报价1#光亮铜65932元/吨，2#铜63706元/吨，精废差分别为1718元/吨、3944元/吨，本周光亮铜不含税周均价为62380元/吨，较上个交易周下跌253元/吨，下跌幅度为0.4%，本周五精废差较上个交易周周五收窄948元/吨至1718元/吨，收窄幅度为35.56%，合理价差为1377元/吨，较上个交易周周五收窄16元/吨。

供应：畏跌情绪影响，多数废铜持货商已经在节前适量清库，废铜现货库存多处于低位，叠加节后宏观偏空消息影响，铜价持续回落，货商挺价惜售渐浓，废铜现货流通情况偏紧。废铜进口方面，当前废铜进口依然出现倒挂情况，废铜进口货源流入市场量较少，且废铜进口贸易商也存在捂货不出的情绪。

需求：本周精废差因废铜货商挺价而收窄明显，废铜优势减弱，同时再生铜材订单板块受终端需求减弱而下滑，铜厂对废铜采购较为谨慎，多按需采购。但目前废铜冶炼企业对废铜需求不减，周度粗铜加工费环比上周下跌，阳极板用料价格可以参考光亮、缆粗价格进行成交，说明冶炼企业相对缺料。

七、市场热点

1、6月28日晚间，温州宏丰公告，根据公司战略规划和经营发展需要，浙江铜箔拟通过增资扩股方式引入战略投资者瓯江口投资公司。瓯江口投资公司拟以现金方式增资2000万元， 其中500万元计入注册资本，1500万元计入资本公积。公司及陈晓、温州欧锦企业管理合伙企业（有限合伙）、温州瓯秀企业管理合伙企业（有限合伙）作为浙江铜箔的现有股东，均放弃本次增资的优先认缴出资权。本次增资扩股后， 浙江铜箔的注册资本由6125万元增加至6625万元，公司对浙江铜箔的持股比例由75.51%变更为69.81%。

本次增资的所有款项和针对海经区铜箔项目的银行专项贷款须专款用于浙江温州海洋经济发展示范区“年产5万吨铜箔生产基地项目”建设及运营，不得挪用他处。

2、乐清市金泽铜业有限公司新增年产铜杆30000吨、铜丝10000吨扩建项目，目前进入环评受理公示阶段。该项目计划投资3000万元，建设地点为乐清市北白象镇坂塘村沙洪路145号。

项目原料为纯铜废料（边角料、缆粗）以及电解铜，本次扩建保持原有产能保持不变，即原有产能仍为年产铜排4500吨、铜棒4500吨、铜带2500吨，待扩建项目投产后新增年产铜杆30000吨、铜丝10000吨。

电解铜板来源于致远控股集团有限公司，根据调查，该企业位于乐清市虹桥镇石域山，是一家专业生产电解铜的企业。铜边角料来源子浙江贝瑞姆精密机械有限公司、红旗集团电力金具有限公司、浙江百宸电气有限公司和浙江康为电气配件有限公司。根据调查，浙江贝瑞姆精密机械有限公司是一家生产金属精密配件的企业，其中铜原料为紫铜。红旗集团电力金具有限公司是一家专业生产电力金具的企业，其中铜原料为紫铜。浙江百宸电气有限公司是一家专业生产电气配件的企业，使用的铜原料为紫铜。浙江康为电气配件有限公司是一家生产高低压电器配套设施的企业，使用的铜原料为紫铜。缆粗来源于佛山铭雅物质回收有限公司，是一家再生资源回收公司，经营范围包括金属及金属矿批发，不含固体废物。

3、近日，铜冠铜箔公司传来好消息：该公司成功研制出3.5微米锂电铜箔。

据了解，锂电箔主要作为锂电池正负极集流体，铜箔越薄意味着锂电池的体积容量比越高，新能源汽车的续航里程也就越远，极薄化是锂电铜箔的一大发展趋势。

目前，6微米锂电箔仍占据主流市场，但头部企业已经开始少量切换4.5微米、4微米产品。为拓宽企业发展路径，进军高端市场，铜冠铜箔公司成立3.5微米锂电箔研发小组。由于3.5微米铜箔过薄，厚度仅有头发丝直径的二十分之一，在研发的初期，各种问题不断涌现，让研发过程一度困难重重。研发小组通过反复试验，不断优化工艺参数，克服了撕边、刀折、竖纹、薄厚不均等问题，终于成功研制而出。

下一步，该公司将持续优化生产工艺流程，进一步提升3.5微米极薄铜箔的抗拉强度、延伸率、粗糙度、抗氧化性等技术指标，力争早日实现批量生产。