Mysteel日报：需求端备库表现欠佳 铜杆市场成交趋弱

-近期热点-

【国内市场电解铜库存统计（20230619）】

资讯：据Mysteel统计样本库存情况，6月19日国内市场电解铜现货库存9.17万吨，较12日降1.04万吨，较15日降0.41万吨；上海库存5.25万吨，较12日降1.16万吨，较15日降0.48万吨；广东库存3.26万吨，较12日增0.13万吨，较15日增0.05万吨；江苏库存0.15万吨，较12日增0.03万吨，较15日增0.04万吨。国内各市场地区库存增减不一，广东、江苏小幅回升；上海地区库存继续下降，主因市场到货偏少，加之下游企业周末备货影响，整体国内库存仍表现去库。

-总结预测-

总结：今日精铜杆价格主要集中在69240-69740元/吨，再生铜杆价格主要集中在67450-67800元/吨。精铜杆方面，市场成交热度进一步降温，升水铜价均处于较高位置，下游企业畏高情绪回升，加之虽临近端午假期，但市场需求端买货情绪并未有所回暖，日内询盘点价积极度依旧偏低，即使是部分大型铜杆企业成交量同样不太理想，且多数出货量集中在长单方面。再生铜杆方面，精废杆差小幅缩窄，市场成交有所分化，华南、华北、西南等地限于下游买兴疲弱以及区域贸易商补库动作放缓的双重影响，整体成交量有所下滑；而华东、华中等地则由于贸易商买兴依旧尚可，加之终端采购量环比上周有所增加，市场成交表现尚可，整体市场交投较为活跃。

预测：目前铜价波动较大，短期订单集中性依旧明显；后续需求提振动力不足，预计市场按需采购为主。

-精铜杆市场-

华东地区：精铜杆市场交易表现清淡。现货升水继续上调，下游观望情绪较浓，多为下游大户按需采购订单，市场交投较为冷清。从上午具体成交来看，各规模铜杆企业成交表现参差不齐，中小型企业在200-300吨左右，大型企业在500-700吨水平，订单环比明显减少。

江苏某铜杆生产企业表示，周末临近，下游买货需求增加，实际成交量在400吨左右。据调研，需求端暂无明显起色，订单表现难有明显提升，预计短期内多维持淡季消费表现。

华北地区：今日精铜升水较上一交易日保持上调态势，日内询盘点价积极性依旧偏低，绝对价格重心不断上移，加之精废杆价差较大，区域内多数精铜杆企业订单表现清淡，依旧以长单交易为主，零单表现较差。

北方某铜杆生产企业表示，零单成交难度很大，进展极其不顺利。据调研，目前铜价波动较大，短期订单集中性依旧明显；后续需求提振动力不足，预计市场按需采购为主。

华南地区：今天广东市场成交热度进一步降温，虽区域升贴水小幅下调，但铜价依旧处于较高位置，且时间临近端午假期，下游节前备货情绪并未见到明显回升；从具体的成交来看，早间各个企业的加工费报盘依旧存在着较为明显的差异，部分进口线与国产炉的加工费价差一度缩窄到50元/吨，市场价格竞争热化，但下游买货计划依旧更多以长单为主，对于当前的零单加工费并不认可。

广东某铜杆生产企业表示，升水铜价均处于高位，下游买货意愿极差，日内零单成交量仅录得不足百吨。据调研，目前市场供需情况依旧较为疲弱，首先在供给方面，华南市场电解铜库存依旧处于常规水平线以下，叠加换月之后升水开始攀升，预计近期华南现货升贴水或将维持偏高位置；其次在消费方面，随着市场开始进入六七月传统淡季，终端订单表现整体不太理想，线缆端的工程订单及国网南网订单仍是主要的组成部分，同时资金回款缓慢的情况依旧未得到明显改善。总而言之，在当前高铜价与高升水的背景下，精铜杆企业零单出货愈发困难，叠加部分大型企业为完成半年度任务，市场加工费或将出现进一步的白热化价格竞争，而再生铜杆则更多需要关注价差的走势对于线缆端订单回流的影响，尤其是下游企业实际的需求变化。

数据来源：Mysteel

-再生铜杆市场-

华北地区：河北市场，今日市场报价集中在67600-67800元/吨，较前一交易日下跌100元/吨。早间低价货源询价较积极，整体成交表现较为一般，虽目前精废杆价差逐渐扩大，但由于目前绝对价格相对偏高，下游备货意愿受到一定抑制；反观贸易商接货热情依旧不减、市场交易仍以贸易商大量补库为主。此外，部分生产企业铜杆成品库存吃紧，从而出货意愿不高。从询得成交来看，较多铜杆供应商成交量在200吨左右。

华东地区：江西市场，今日市场报价多集中在67450-67600元/吨，较上一交易日跌150元/吨。从实际的成交来看，铜价走势趋于震荡，且由于上周贸易的补库较多，目前贸易商选择等待更有利的价差再行入市补库，市场交易热度有所下滑，叠加下游买货意愿依旧不高，多以刚需采购为主，部分大型铜杆企业持续下调报盘却依旧难以对成交形成实质性的刺激作用。今日多数铜杆企业成交量在200吨左右。

华中地区：湖北市场，今日市场报价67450-67550元/吨，较上一交易日下调50元/吨。今日市场交投氛围尚可，部分铜杆企业由于目前手中待交付订单过多，故而控制出货报价偏高，整体成交量在百来吨左右；而少部分企业原料补库情况尚可，今日平进平出，整体成交量在300余吨。

华南地区：广东市场，今日市场报价集中在67700-67800元/吨，较前一交易日下跌100元/吨。精废铜杆价差缩水明显，与江西情况较为类似，区域贸易商在补充了一定库存后选择观望等待更符合建仓的节点出现，且部分贸易商为套利部分库存，开始选择尝试性报价出货，但限于下游采购情绪依旧偏低，实际的市场成交表现并不理想。

数据来源：Mysteel

-原料市场-

电解铜-上海市场：日内盘面开盘小幅下挫后回升，整体交投重心较上个交易日继续上移。今日市场现货升水报价上抬，主流平水铜品牌报价始报于升580~600元/吨；好铜如金川、CCC-P等货源依旧较为稀少，报于升600元/吨，成交重心上抬；市场货源维持紧张，早间可流通货源报价偏少，加之上海市场库存低位，持货商挺价情绪浓烈，现货升水报价大幅上调，部分货源如JCC报于升600元/吨，但市场参与者此时相对谨慎，成交多以均价为主。后续随着铜价收回跌幅，市场报价有所小幅松动，主流平水铜下调至升570~580元/吨附近，下游畏高情绪明显，多逢低入场压价接货，成交量相对有限。整体来看，市场现货货源依旧较为紧张，且进口维持亏损，短期进口货源难有较大补充，叠加市场库存低位运行，因此短期现货升水或保持坚挺。

电解铜-广东市场：今日广东市场成交一般。铜价高位震荡运行，现货升水回落，端午假期临近，下游节前备库需求未能得到体现，下游畏高情绪浓厚，大都谨慎观望，维持刚需采购为主。今日市场成交未见好转，铜价震荡高位运行，下游观望情绪较浓，刚需采购为主。升水小幅回落，但华东市场升水高企，区域升贴水价差280元/吨，若后续价差持续扩大，华南的货源可能运往华东。因此预计后续铜价震荡下行，升水企稳为主。

再生铜：铜价回吐涨幅，加之端午佳节临近，市场情绪明显回落。上游多数货商上周基本将高价库存变现，结合节日氛围渐浓，更愿意持币过节，无明确的屯货意向。下游铜厂同样未表现过多的采购热情，早间报价收货数量较上周有明显下降，除去在途原料较多的原因，更多是担忧订单增量不足，后市信心恢复进程缓慢。废黄铜方面，持货商库存处于低位，市场货源紧缺的情况和废黄铜现货溢价严重的问题使得各方都无法有效补库，也不敢过多采购，多是本地消化。下游铜厂保持以销定产，拿货情绪不高。

数据来源：Mysteel

数据来源：Mysteel