Mysteel日报：投机贸易驱动不足 废铜价格保守调整

一、Mysteel废铜价格行情

表：主要市场废铜价格汇总

备注：

1、以上表列价格为送到现金价

2、以上表列价格单位：元/吨

数据来源：Mysteel

二、Mysteel 废铜精废差走势图

分析：今日精废差为1488元/吨，扩大130元/吨，目前精废差在合理价差1358元/吨之上。

备注：精废差为含税电解铜价格与含税光亮铜（99%）之差。

数据来源：Mysteel

三、市场成交

数据来源：Mysteel

四、市场评述

中国5月财新制造业 PMI超预期，铜价应声大涨。上游货商虽迅速调整收购价格，但上调幅度偏为保守，加之市场现货价格本就高企，导致多数货商囤货意愿仍难提振。反观下游铜厂，成品优势的回归，重新给予原料采购过程中的议价空间，使得采购积极性上升的同时，日常用料紧张问题也逐步好转。

五、市场观点

上游货商出货意愿增强，多择高价积极出货，使得市场货源供应有所增加；部分贸易商对后市持看涨心态，贸易投机情绪有增，积极补充库存。下游铜厂保持积极采买的动作，部分厂家为收拢货源提前报价采购，按需补充原料库存。

六、预测

宏观上，美债务上限提交国会后表达出前景的不确定性，再度引发市场避险情绪，另外本周将公布美国5月非农就业数据，也让加息的前景不明。国内方面，市场趋于谨慎，悲观情绪有所蔓延，加之中国5月官方制造业PMI公布为48.8%，经济景气水平回落，期待更多的稳增长政策出炉。基本面方面，国内现货紧张，主要原因是废铜的减少，加上铜价走弱的背景下，上游货商囤货意愿增加，同时逐步进入淡季，下游需求也将进一步走弱。总体上看，短期市场情绪谨慎，铜价的影响因素相对复杂，上行受阻的情况下，或将维持震荡格局。