Mysteel日报：铜价走势趋弱 铜杆传统旺季平淡收场

-近期热点-

【美联储6月加息25个基点的概率为66.6% 】

资讯：CME“美联储观察”：美联储6月维持利率不变的概率为33.4%，加息25个基点的概率为66.6%；到7月维持利率在当前水平的概率为19.3%，累计加息25个基点的概率为52.6%，累计加息50个基点的概率为28.1%。

-总结预测-

总结：今日精铜杆价格主要集中在65600-65840元/吨，再生铜杆价格主要集中在64850-65400元/吨。精铜杆方面，日内多数主流市场成交表现较为一般，时值五月末，下游资金回笼需求凸显，其中华东、华北、西南等区域下游观望心态明显，采购意愿不高，多以催促前期订单交付为主，新增交易量较少；而华南区域则呈现了一定的分化表现，下游对于国产炉成品的买兴尚可，成交量多在200-400吨区间，进口线方面则更多以执行长单为主，零单交易氛围弱。再生铜杆方面，铜价整体走弱，价差缩窄，再生杆价格优势进一步萎缩，多数铜杆企业反馈成交进展很不顺利，即使是部分大型企业选择让价出货但依旧未达成较多订单，整体市场交易氛围较为冷清，多数企业及贸易商成交量在百吨以内。

预测：精铜杆企业前期订单尚未全部执行完毕，目前铜价波动较大，后续订单缺乏增长动力，预计短期继续维持逢低采买策略。

-精铜杆市场-

华东地区：精铜杆市场交易表现较差。今日为五月最后一个交易日，下游观望情绪增强，接货意愿较低，市场交投较为冷清，部分厂家集中交付前期订单。从上午具体成交来看，中小型企业在200-400吨左右，大型企业在500-700吨水平，订单量环比减少。

江苏某铜杆生产企业表示，下游资金回笼需求凸显，买货热情减弱，企业实际新增订单并不多，多以前期订单交付为主。据调研，目前市场成交受铜价影响较大，预计短期继续维持逢低采买策略。

华北地区：今日多数企业订单表现依旧较差，目前铜价处于震荡下行阶段，下游企业维持看空心态观望为主，且目前精废杆价差开始扩大，市场询盘点价积极性较差，实际成交量环比下滑约30%。

北方某铜杆生产企业表示，市场交易氛围减弱，日内新增订单量环比下滑。据调研，精铜杆企业前期订单尚未全部执行完毕，目前铜价波动较大，后续订单缺乏增长动力；再生铜杆随着精废杆价差的逐渐扩大，后续订单或能持续恢复。

华南地区：今天广东市场成交情况有所分化，铜价整体呈震荡下行走势，下游询盘问价积极度有所回升，但订单组成有所分化；从具体来看，由于国产炉与进口线设备价差依旧处于一个有利于国产炉的区间，目前下游企业零单采购风向更多以国产炉为主，故而市场上询盘问价更多集中在国产炉方面，但目前多数国产炉手中订单较多，排期较长，承接订单有所控制，而手中现货充裕的企业则选择积极接货，另外，进口线方面订单依旧以长单下月票为主；截止至发稿，多数铜杆供货商零单成交量在200-400吨区间。

广东某铜杆生产企业表示，由于手中订单交付周期偏长，日内对于新增订单有所控制，录得成交量300吨以内。据调研，目前市场供需两弱局面较为明显，首先在供给方面，华南市场电解铜近日来去库表现明显，现货升水有一定的挺价走势，预计近期华南现货升贴水将维持在100-200元/吨区间；其次在消费方面，目前南方市场订单组成变化不大，工程基建与国网南网依旧是占比偏重的版块，但由于近期城投等相关方面的债务发行受挫，部分工程订单的回款受到较大影响，下游线缆企业近期接单也更多集中在回款顺利、口碑不错的终端企业，资金回款情况成为了近期市场关注的重中之重。最后，随着市场即将进入消费淡季，铜价走势整体依旧偏弱以及高升水背景短时间难以改变的现状下，预计进入六月份后，精铜杆消费仍将维持主导地位，但整体交易量或将有所下滑，而再生铜杆成交则更多集中在低价现货货源方面。

数据来源：Mysteel

-再生铜杆市场-

华北地区：河北市场，今日市场报价集中在65100-65200元/吨，较前一交易日下跌200元/吨。今日铜价下跌，废铜原料采购困难持续困扰生产企业，部分企业出货意愿不佳暂不报价。而再生铜杆市场均价下滑，但跌幅空间有限，仍未达到下游采购预期价位，下游企业仍以消耗前期采购的精铜杆库存为主，且部分下游对铜价走势保持观望、市场接货情绪表现谨慎。从询得市场成交来看，除部分低价货源成交尚可，市场实际成交表现不佳，较多铜杆企业成交量在150吨内水平。

华东地区：江西市场，今日市场报价多集中在64850-65100元/吨，较上一交易日下调200元/吨。从实际成交情况来看，铜价整体走弱，精废杆价差缩窄，再生杆价格优势进一步萎缩，多数铜杆企业反馈成交进展不顺利，即使部分大型企业选择低价出货，也同样未能录得预期成交量。据市场反馈，多数铜杆企业成交量不足百吨，甚至有部分企业录得零成交。

华中地区：湖北市场，今日市场报价65000-65100元/吨，较上一交易日下调100元/吨。今日市场成交表现清淡，多为终端按需采购，午盘后铜价有小幅爬升，部分贸易商想点价采买，但铜杆企业出货意愿不佳，今日整体成交量不大，多为100-200吨区间。

华南地区：广东市场，早间市场报价多在65100-65200元/吨，较前一交易日下跌200元/吨，为提高出货量，部分贸易商在午间报价选择跟随江西低价货源出价，但从实际的订单进度来看，下游企业买货热情依旧不高，仅有的成交更多以老客户维持采购为主，且依旧有部分贸易商交易以平调为主，市场交易氛围整体偏淡。市场反馈多数铜杆供货商成交量在百余吨区间。

数据来源：Mysteel

-原料市场-

电解铜-上海市场：隔夜盘面高开低走，日内震荡偏弱运行，整体交投重心较上个交易日下移。早间近月合约BACK结构月差围绕200元/吨窄幅波动，市场现货升水报价延续走低趋势。持货商早间报价心态不一，主流平水铜品牌报价始报于升300元/吨左右，部分货源报于升350元/吨；好铜如CCC-P等货源报于升300元/吨附近，少量ENM好铜货源报于升250元/吨，成交重心大幅回落；今日为月末最后一天，部分企业受制于资金压力，入市参与度不高，市场交投氛围表现清淡；加之日内部分进口货源流入，少数货商以求换现积极降价出货，早间现货升水持续走低升230元/吨附近，成交稍有起色；整体来看，月底因资金压力影响，下游接货情绪亦表现疲态，且市场进口货源有所补充，但部分货商仍有挺价情绪，短期现货升水或围绕升200元/附近拉锯。

电解铜-广东市场：今日广东市场成交一般。铜价位置震荡回落，下游消费未有起色，叠加临近月底，下游消费走弱，谨慎观望刚需采购为主。成交升贴水在升150元/吨左右。目前铜价受宏观影响波动较大。今日铜价震荡回落，市场消费未有好转，下游拿货情绪不高，以刚需采购为主。预计后续铜价或将区间震荡运行为主，升水或承压下行。

再生铜：铜价偏弱运行，市场成交清冷。上游市场出货情况较前几日明显萎缩，加之铜价无明显起色，部分降库完毕的持货商也选择静待抄底，新单购入量有限。下游铜厂连日补库，原料问题得到一定缓解，结合精废差走扩，也让成品利润空间有所回升，采购积极性增加，后续原料跟进情况还需观察。

数据来源：Mysteel

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