2023年4月国内新增专项债的发行额达2647.59亿元，同比增加1609.3亿元，占地方政府新增债券发行额的93.71%。1-4月国内新增专项债的发行额达16215.88亿元，占全年发行限额的42.67%，较去年同期增加2196.97亿元。
数据来源：中国财政部，中国地方政府债券信息公开平台
分地区来看，4月全国共有19个省市自治区发行了新增专项债，数量环比减少5个。其中广东省的发行额最大，达到553.79亿元，占全国的20.92%；辽宁省、四川省、河南省位居其后，发行额分别为400亿元、314.87亿元、239.32亿元，分别占全国的15.11%、11.89%、9.04%。
数据来源：中国地方政府债券信息公开平台、各地政府官网
分种类来看，4月全国项目收益专项债发行1817.57亿元，占新增专项债总发行额的68.65%，低于3月占比75.62%。其中辽宁省、四川省、河南省、河北省等12个省市只发行了项目收益专项债，深圳市、重庆市、陕西省等5个省市只发行了普通专项债，剩下的广东省、湖北省发行普通专项债金额占比达90%以上。
从3月新增专项债的投向来看，市政和产业园区基础设施的投向占比较2月继续下降，比1-3月均值减少约4个百分点；交通基础设施投入资金增长明显，跃居本月首位，投向占比也比1-3月均值增长约5个百分点；在剩余项目中，社会事业、农林水利等投向占比都有不同程度的下滑，只有保障性安居工程和其他的投向占比上升。
数据来源：中国财政部
在新的项目资金投向中，3月新基建占比较前2个月增加明显，但由于传统基建占比下降，拖累该月整体基建占比。3月新能源项目投入金额增加，但占比较2月下滑，却仍高于平均水平。
数据来源：中国财政部
数据来源：中国财政部
从4月项目收益专项债的投向来看，约59%的专项债投向了基础设施建设，城乡基础设施、交通和产业园区是主要的基建项目，小部分投向农林水利、水务建设等；约33%的专项债投向了支持中小银行，其中辽宁省发行金额较大；约5%的专项债投向了社会事业；约2%的专项债投向了棚改；剩下约1%的专项债投向了其他项目。
数据来源：中国地方政府债券信息公开平台、各地政府官网
2023年新增专项债提前批额度2.19万亿元，1-4月已发行了提前批的74.05%。监管要求提前批专项债于上半年使用完毕，考虑到往期五六月份新增专项债发行额高于4月，因此预估提前批发行计划能够完成甚至超出计划。
据国家统计局数据，1-4月份基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长8.5%。其中，铁路运输业投资增长14.0%，水利管理业投资增长10.7%，道路运输业投资增长5.8%，公共设施管理业投资增长4.7%。相较于3月，除水利管理业外，基建各项投资增速都有不同程度的边际下滑。一方面，经济进入复苏周期，基建投资作为逆周期工具，其作用力度减少。另一方面，专项债发行放缓，同时土地收入下滑使得财政收入承压。
另外，不同行业出现分化。其中自年初以来，与电力投资相关的铝杆企业开工率和精铜杆企业产能利用率逐月增长，且都高于去年同期。与交通投资相关的镀锌板卷成交量自3月回落，且至5月29日，5月日度平均成交量为17186吨，同比增长2.3%，而4月日度平均成交量同比较少1.3%。与水利投资相关的镀锌管成交量亦在3月有小幅下滑，且至5月29日，5月日度平均成交量为14776吨，同比减少0.4%，而4月日度平均成交量同比增长6.9%。
数据来源：Mysteel
数据来源：Mysteel
总之，虽然当前基建投资保持稳定，但考虑到去年投资的高基数、财政状况等情况，预计基建投资增速将继续回落。另外根据4-5月的有色金属数据来看，电力投资将保持较高增速；交通投资增速可能会略有增长，但依旧保持低位；水利投资增速将下滑。