Mysteel日报：订单交付压力增大 精铜杆市场交易热度降温

-近期热点-

【5月国内铜杆产量环比降2.54% 】

资讯：据调查，4月国内铜杆（新样本口径）产量合计105.15万吨，环比降2.54%，精铜杆、再生铜杆产出较3月份皆有小幅下滑。其中：国内61家精铜杆样本企业（产能1414.5万吨），4月精铜杆产量为79.99万吨，环比减2.51%；4月精铜杆产能利用率为68.80%，环比增0.50%，同比增29.34%。56家再生铜杆样本（产能629万吨）4月再生铜杆产量为25.16万吨，环比减2.63%；4月再生铜杆产能利用率为48.67%，环比增0.30%，同比降3.03%。企业计划5月产量来看，5月国内铜杆产量预计为105.92万吨，环比增0.73%。

-总结预测-

总结：今日精铜杆价格主要集中在65080-65350元/吨，再生铜杆价格主要集中在65000-65300元/吨。精铜杆方面，今日市场成交热度有所分化，华东、华北、西南等区域由于多数企业手中订单较多，订单排产压力增大，选择缩紧出货量以保障交付进度；而华南市场由于部分大型企业产成品库存较为充裕，订单承接力度较大，整个交易日无论是零单亦或长单均录得周内最佳表现。再生铜杆方面，铜价持续大跌致使再生铜杆价格优势消弭，同时多数企业反馈再生铜采购愈发困难，为减少亏损幅度，企业多选择以交付前期订单为主，报价与出货意愿均有减弱，整体来看，日内市场交易热度继续下滑，成交量寥寥可数。

预测：由于近期铜价行情波动较大，部分下游持看空观望态度。而近期市场内精铜杆订单新增较多，铜杆供应商排单期延长，预计短期内以交付此前订单为主。

-精铜杆市场-

华东地区：精铜杆市场交易表现环比回落，铜价进一步下跌，对市场成交刺激有限，主要是下游企业开始出现明显的畏跌观望心态，加之一些中小铜杆企业订单排产压力较大，有意控制接单，因此成交环比昨日减弱。从具体成交来看，大中型企业订单量在800-1000吨左右，中小型企业在400-600吨不等。

江苏某铜杆生产企业表示，铜价续跌刺激效果有限，下游畏跌心态回升，日内成交量仅录得500吨左右。据调研，近期精铜杆订单的持续放量，但交付周期普遍偏长，后续若能按期完成，多数精铜杆企业月内产量指标均能完成。而再生铜杆的交付压力依然较大，加之精废铜杆价差的收窄，后续可能会出现明显的转采精铜杆交付的情况。

华北地区：今日市场交易热度稍有降温。由于隔夜铜价再度大幅下跌，市场担忧畏跌情绪弥漫，部分下游持看空观望态度，市场终端采买趋于谨慎。且精铜杆生产企业排单期延长，目前主要以交付此前订单为主，纷纷上调加工费报价以控制接单量。

北方某铜杆生产企业表示，由于企业产成品库存持续下滑，企业选择上调加工费以减少出货量。据调研，由于近期铜价行情波动较大，部分下游持看空观望态度。而近期市场内精铜杆订单新增较多，铜杆供应商排单期延长，预计短期内以交付此前订单为主。

华南地区：今天广东市场交易氛围再度升温，昨日夜盘铜价再现大跌行情，且跌幅更超前一日，下游点价热情再度点燃；从成交细节来看，日内订单依旧多集中在昨日夜盘之中，但与前一交易日不同的是，昨夜点价订单更多集中在大型进口线企业手中，众多国产炉企业由于手中订单较多，为协调订单交付节奏，选择控制接单量，时间来到日盘交易时段后，市场延续夜间火爆热度，综合来看，整个交易日多数中小型企业成交量在500吨左右，大型企业多在2000吨以上成交量。

广东某铜杆生产企业表示，由于企业产成品库存较多，叠加下游买货心态高涨，日内录得本周最佳零单表现，超500吨成交量。据调研，目前市场供需情况出现较大变化，首先在供给方面，华南市场近日来库存增加量较为明显，同时进口窗口打开，现货升水表现愈发疲软，预计近两周华南现货升贴水仍将维持贴水表现；其次在消费方面，目前南方市场订单多集中在基建、国网南网等订单方面，其中南网订单近期表现有一定复苏迹象，而漆包线、电子电器、家装线等方面订单情况普遍较差，同时随着铜价持续下行，以及宏观经济方面带来的危机风险，市场对于后续消费订单普遍持谨慎悲观的态度，下游畏跌观望情绪持续回升，预计短时间内精铜杆方面长单占比将持续扩大，零单成交情况或将难有突破性表现。

数据来源：Mysteel

-再生铜杆市场-

华北地区：河北市场，今日市场报价集中在65200-65300元/吨，较前一交易日下跌1800元/吨。因铜价破位下行，再生铜杆市场骤然降温，废铜原料难以采购，铜杆生产企业担忧此前高价货源亏损，出货意愿不佳。而同时一部分下游反馈急用铜杆，故而市场内低价流通现货成交表现尚可，但因精废铜杆价差几近消除，再生铜杆优势不再，今日较多铜杆供应商反馈仅录得数车寥寥成交。

华东地区：江西市场，成交情况很是清淡。早间市场报价集中在65000-65200元/吨，较前一交易日下跌1800元/吨，精废杆价差维持低位。从成交来看，受铜价持续大跌影响，再生铜供应再次陷入死循环当中，且多数铜杆企业反馈当前成品处于利润积压阶段，生产意愿很是低迷，下游采购铜业多转向精铜杆方面， 市场交易氛围极为清淡。从询得市场成交来看，多数铜杆企业成交量零星可见，且多以贸易商提货为主。

华中地区：湖北市场，今日市场报价集中在65100-65200元/吨，较前一交易日下跌1700元/吨。由于夜盘铜价破位下行，原料供应紧缺情况有所加剧，再生铜杆企业普遍出货意愿不高。此外，市场终端采买情绪趋于谨慎，拿货意愿疲软，从市场成交来看，今日较多铜杆企业订单量在200吨水平内。

华南地区：广东市场，早间市场报价多在65100-65200元/吨，较前一交易日下跌1800元/吨，市场交易热度进一步下滑。一方面，铜价大跌致使再生铜杆企业生产愈发难以为继，出货情绪低迷，面临减产停产风险。而贸易商方面则更多以利润变现为主，暂停接单的同时选择催促企业交付订单，市场实际成交表现极为惨淡，市场交易情绪趋于谨慎，多数供货商处于观望状态。

数据来源：Mysteel

-原料市场-

电解铜-上海市场：隔夜盘面继续大跌，日内仅小幅回升，整体交投重心较上个交易日大幅下移。市场主流平水铜品牌始报于升40元/吨左右，好铜货源报价始报于升100元/吨左右。今日铜价继续破位下跌，早间货商平水铜报价升40，好铜货源有所上调，下游企业买兴表现提振，早间入市询价氛围回暖；但因近期下游企业更倾向湿法及非注册等货源，加之月差走扩至200元/吨上下，主流平水铜品牌上调乏力，截止上午收盘企稳于升20~升30元/吨。整体来看，临近交割换月，铜价在接连大跌后，市场买兴亦较谨慎，加之BACK结构月差走扩，短期现货升水或仍围绕平水附近拉锯。

电解铜-广东市场：铜价接连大幅回落，在最初下跌时下游拿货意愿有所上升，但在接连大跌后，谨慎观望情绪上升，市场交投一般。目前铜价大幅下跌，现货升水在平水附件拉锯，市场消费一般。下游拿货逢低拿货以刚需采购为主。预计后续铜价震荡偏弱运行为主。

再生铜：受国内需求低于预期的影响，铜价大幅回落，废铜市场交投骤然降温，基于持货商库存大幅亏损，多捂货惜售，但与此同时对于部分空单贸易商而言，利润空间拉开，积极加价补货交单，导致市场价格混乱。市场货源收紧，造成下游利废铜厂采购难度加大，利废企业被迫停炉，成品及原料库存双双低水平，部分铜厂开始转向采购进口废铜，因近期废铜进口盈利窗口打开，释放货源流向市场。

数据来源：Mysteel

数据来源：Mysteel