根据Mysteel的统计数据，各金属及加工材4月产量变化情况如下图所示：
数据来源：Mysteel（注：因需计算同比数据，故铜杆产量采取原口径）
从铜的环比数据来看，4月电解铜的产量环比减少2.24%，金属供应量较3月紧张，生产受到了检修等因素的干扰。下游产品铜板带、铜管和铜杆的产量环比下滑，其中再生铜杆产量环比减少5.79%，增幅最大，下游需求较3月有所萎缩。从铜的同比数据来看，4月电解铜的产量同比增加4.06%，金属端的供应量较去年同期增长。下游产品除精制铜杆外，铜板带、铜管和再生铜杆产量同比下滑，其中再生铜杆产量环比减少14.84%，降幅最大；与去年同期相比，下游需求较差。铜下游产品整体产量同环比皆回落，主要受到了终端消费不足的影响，另外铜价下行也对再生铜杆产量产生了干扰。
从铝的环比数据来看，4月氧化铝和电解铝产量分别环比减少0.97%和2.67%，金属供应量较3月有所紧缺。下游产品铝棒、铝杆产量环比增加，其中铝杆产量环比增幅较大，达11.83%；而铝型材、铝板带产量环比减少。从铝的同比数据来看，4月氧化铝产量同比增加11.92%，而电解铝产量分别同比略减0.57%。下游产品铝棒、铝杆、铝型材和铝板带产量同比增加，其中铝板带产量同比增加57%，增幅最大，下游需求较去年同期扩张。受云南地区干旱的影响，4月电解铝产量同环比有所减少，而铝深加工产品表现差于初加工产品，因深加工产品受终端消费不足的影响更大。
从铅的环比数据来看，4月原生铅和再生铅产量分别环比减少7.73%和7.02%。金属供应较上月偏紧，主因是企业检修数量环比增加，对产量影响较大，而再生铅原料供应紧张也抑制了部分产量。从铅的同比数据来看，4月原生铅和再生铅产量分别同比增加8.09%和15.9%，总金属供应量较去年同期更加宽裕，主因是铅企产能利用率或开工率普遍高于去年同期，另外再生铅新增样本也有一定的影响。
综合来看，在经历了3月有色金属供需双增的旺月后，4月供需双方都经历了不同程度的下滑。供应端受到了检修、限产等因素的干扰，但基本优于去年同期。然而下游产品的下滑比供应端严重，进入4月后，铜和铅的社会库存下降速度放缓甚至出现回升，其中电解铜库存月内减少3.72万吨，原生铅锭库存月内减少8.5千吨，只有电解铝月内继续保持较快的降库。
数据来源：Mysteel
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需求端的下滑还可以和终端统计数据互证，即终端行业恢复速度分化。据Mysteel统计，4月18家重点房企销售额环比降15.1%，楼市销售下滑，房地产新开工和施工也偏弱。根据乘联会数据，4月广义乘用车产销双降，且新能源汽车销量也环比下降。4月家电排产情况较好，零售有所恢复但出口占比下滑较大，而电子行业继续保持颓势。4月土木工程建筑业商务活动指数继续高于70%，建筑业新订单指数环比上升3.3个百分点，固定资产投资累计增速预测均值为5.35%，基建投资仍保持稳定增长的趋势。
产生这样现象的一种解释是，现阶段的需求被提前，在一季度特别是在二三月份被抑制的内需得到了一定程度的反弹增长，使得4月部分行业的需求有所回落甚至被透支。需求的回落与前期经济预期产生矛盾，加工企业面临订单不足与产成品库存的压力而回调产量。
最后，基本面对价格的影响加大，在当前较弱的基本面的背景下，4月铜铝铅期现货价格普跌。展望5月，随着房地产等行业逐渐步入销售淡季，3-4月份经济恢复速度也基本为上半年定调，有色金属价格将继续承压。