Mysteel周报：节前备库情绪有所显现 本周铜板带市场偏强运行（4.24-4.28）

一、本周铜价大幅下行 铜板带市场供需有所增长

截止本周五紫铜带 T2 价格较上周下跌1430元/吨，均价72720元/吨，T2紫铜带加工费4900元/吨 ，黄铜带H62 价格较上周下跌1240元/吨，均价56610元/吨，H62黄铜带加工费3500元/吨。

二、部分企业排产订单较多  铜板带产量维持增长

据Mysteel调研本周国内十二家铜板带加工企业周度产量进行跟踪，样本总产能97万吨。本周十二家铜板带产量1.53万吨，周度产能利用率在74.17%，周环比上涨0.54%，本周订单量1.40万吨，周环比增长200吨，据Mysteel统计，本周铜板带企业开工率有所上升，多数生产企业加紧生产五一节前订单，部分大型生产厂家目前排产订单较多，优先保证部分长期客户订单交付，整体来看，本周铜板带产量有所增长。

数据来源：我的钢铁网

三、节前备库情绪突显 本周铜板带市场成交较好

据Mysteel调研，受宏观因素影响，本周铜价大幅震荡下行，多数铜板带生产企业报价大幅下调，终端企业维持逢低补库节奏，加之临近五一假期，节前备库情绪有所突显，整体交投氛围有所好转，整体来看，本周铜板带市场成交量显著增长。

四、下周铜板带市场或将弱势运行

本周铜价大幅下行，铜板带现货价格跟随下调，绝对价格下降刺激终端企业逢低补库，叠加五一节前备库，整体铜板带市场成交量有所增长，但据企业反馈，4月份整体订单不佳，相对3月份下滑10%左右，并且对5月份下游消费较为悲观，预计下周铜板带市场或将弱势运行。

五、电解铜原料市场

价格：铜价重挫走低 现货贴水难改

本周天津市场价格66550~68360元/吨，整体较上周大幅走低，周内铜价重挫走低，周四铜价破位下跌至67000元/吨以下，周五铜价止跌反弹；平水铜贴100~贴40元/吨，较上周小幅走高，现货维持贴水难改，周内维持小幅波动。

供需：下游节前备货情绪高涨 市场消费表现尚可

本周华北市场冶炼厂生产正常，市场货源较为充足，供应正常。需求方面，整体需求表现尚可，主要原因是铜价回落刺激下游消费，叠加五一假期来临，下游有节前备货需求，日内逢低入市拿货。市场成交出现回暖，受节前补库提振，下游企业采购积极性尚可。

库存：天津社库维持低位不变

本周天津市场库存维持0.01万吨，较上周持平。铜价持续回落，下游拿货情绪升温，市场成交回暖。但天津市场多数由冶炼厂直接发货，因此社库维持低位不变。

预测：铜价回落 节后或消费难以改善

本周铜价受宏观因素影响持续回落，市场经济复苏预期对铜价有一定支撑，因此周五铜价止跌反弹。市场消费因节前备货需求有所好转。预计五一节后市场消费或难有明显起色，叠加下游节前有所备货，铜价维持区间震荡为主。

六、废铜原料市场

截止本周五广东市场电解铜报67270元/吨。含税含运费的报价1#光亮铜66038元/吨，2#铜63600元/吨，精废差分别为1232元/吨、3670元/吨，本周光亮铜不含税周均价为62480元/吨，较上个交易周下跌1040元/吨，下跌幅度为1.64%，本周精废差较上个交易周周五收窄561元/吨至1232元/吨，收窄幅度为31.29%，合理价差为1373元/吨，较上个交易周周五收窄15元/吨。

供应：废紫铜方面，本周受宏观偏空及消费疲乏拖累铜价大幅下跌，市场信心明显受挫。多数持货商手中库存基本处于亏损状态，出货意愿低迷，持货待涨心态偏强；而部分贸易商投机需求上升，不少贸易商下订空单，再加价补库交付订单，导致市场价格明显偏高，但受限于市场废铜流通货源紧缺，贸易商收货难度较大。废黄铜方面，铜价下挫，部分持货商周初抛货避险，但手中库存有限，市场流通货源还是较为紧缺。后铜价持续下跌，上游货商手中持有库存出现亏损，开始观望，捂货待涨。且临近五一假期，多数人都准备收尾房价，节后再做打算，因此市场可交易现货受到限制，原料缺口扩大。

需求：废紫铜方面，下游铜厂原料库存普遍不高，勉强维持厂内正常生产，加之临近假期，虽有一定备库需求，但因废铜原料价格高企，叠加成品订单仍表现较差，使得精废价差持续收窄，厂家利润受到明显压缩，故厂家废铜采购需求受到抑制，加价备库意愿不强。废黄铜方面，终端消费修复缓慢，下游需求减弱，下游再生黄铜生产厂家生产订单量相较月初略又减少，作为紧靠终端的加工企业开工率在下降；且目前大部分厂家对后市信心不足，叠加生产旺季临近末尾，下游厂家对废黄铜原料的需求正在逐步减弱，转为以成品销售为主，按照生产订单，刚需采购。

七、市场热点

1、 4月26日晚间，铜冠铜箔发布一季度业绩公告称，2023年第一季度实现营业收入8.54亿元，同比下降9.47%；归属于上市公司股东的净利润2595万元，同比下降73.62%。

本报告期公司利润同比较大幅度下滑，主要原因为：受全球宏观经济萎靡、消费需求疲软等外部环境因素变化影响， 下游行业整体增速放缓，铜箔产品加工费下降，影响公司业绩；同时，能源成本上升增加了生产成本。公司正加快两个 锂电池铜箔新项目建设，尽早实现达产达标，增加新的利润增长点；加快 RTF 铜箔、HVLP1 铜箔等新产品在下游重要客 户的规模化应用，提高高附加值产品销售占比，提升公司整体盈利水平。

2、 4月25日晚间，众源新材发布年度业绩报告称，公司2022年实现营业收入71.29亿元，同比增长5.16%；归属于上市公司股东的净利润1.4亿元，同比增长2.08%。

2022年度，公司铜板带产量109,651吨，销量110,015吨；压延铜箔产量2,898吨，销量2,943吨。

3、据“华创新材”公众号，4月22日，在技术、生产、设备团队的共同努力下，广西华创新材铜箔有限公司（简称广西华创）克服了3.5μm极薄铜箔撕边、针孔、打折的生产痛难点问题，成功试产出首卷近万米、抗拉强度高达500MPa以上的3.5μm高抗极薄锂电铜箔。这标志着广西华创成熟掌握生产3.5μm高抗极薄锂电铜箔的先进技术，成为国内为数不多在3.5μm高抗极薄锂电铜箔领域具备批量生产的企业之一。

广西华创自4月初试产极薄锂电铜箔以来，在不到一个月的时间里，相继生产了多卷15000米以上的4.0μm极薄锂电铜箔。4月22日，又成功试产抗拉强度达500MPa以上的3.5μm高抗极薄锂电铜箔，并实现收卷米数近万米，突破了国内现有高抗极薄锂电铜箔生产技术水平新高度！