Mysteel调研：铜价大幅回落 废铜现货市场业者心态趋谨（4.22-4.28）

Mysteel废铜团队对二十家废铜利废加工企业周度采购量进行跟踪调研，样本总产能257万吨，本周二十家企业废铜成交量为9403吨，环比减少7088吨，降幅42.9%，企业废铜库存减少1250吨至13900吨（不包括在途）。

数据来源：Mysteel

本周废铜成交量环比上周降低，且原料库存也呈现降库的趋势。受宏观美联储加息升温、欧美银行风险影响，叠加国内消费疲弱等影响，铜价大幅回落，周内废铜价格跌幅2.06%，导致整个废铜市场交投气氛降温，货商库存亏损扩大，出货意愿不强，且挺价意愿较强，造成本周精废差不断收窄，废铜优势减少，进而精铜替代性增加。在供应端也出现补空单加价采购的贸易商，致使区域价格水平差异较大，以华北区域为例，加价补空单交货的价格高于市场均价300-500元/吨。需求端而言，临近五一存在备库的需求，但本周受价格回落，货源收紧，另外当前宏观环境存在不确定因素，铜厂对后市走势看法不一，叠加废铜收窄等原因，抑制铜厂节前备库需求，本周废铜市场出现供需两弱局面。

预测：海外宏观压力骤升利空铜价，欧美银行季报再爆雷，欧美难以摆脱衰退预期，高通胀压力下5月加息恐仍将延续，因此对铜价来说，‘衰退+加息’的海外宏观环境并不支持价格高走。国内经济稳步复苏，但复苏斜率有所放缓，未来强、弱复苏关键仍在于地产，经济复苏的态势或斜率仍需进一步观察。供需角度，全球仍处于去库节奏，对铜价一定支撑。虽然当前需求处于季节性旺季，但实际需求已到证实证伪阶段，五一前企业节前备库意愿弱，预计短期铜价仍处于偏弱运行。关注5月2-3日美联储加息情况。