前言
江苏是华东一带主要的铜加工集中地之一，由于其临近冶炼厂，靠近直接终端消费地等优势，江苏地区铜加工行业十分发达。宜兴、常州市场更是拥有国内知名的头部铜杆及线缆企业，企业云集，产业丰富。
4月正值国内消费市场旺季，2023年又是后疫情时代解封的第一年，且国内宏观多项促进消费举措陆续推出，对于铜市场消费影响究竟如何，铜市场消费是否会迎来超预期表现？均是整个铜市场关注的焦点。
铜杆企业A
企业简介：
该公司成立于2020年4月，目前已经投产的设备有美国南线铜杆连铸连轧生产线，年产低氧铜杆15万吨；国产上引炉组、年产无氧铜杆5万吨。后续计划再投入美国南线铜杆连铸连轧生产线两条和铜细丝深加工设备。项目建设全部完成后，将成为华东地区及全国铜杆线加工的龙头企业。
调研情况：
基本情况：2023年计划低氧铜杆产量增加18%，无氧铜杆增加50%以上。
2023年一季度平均产量整体看与2022年平均值差不多，平均来看一般全年有8个月或9个月时间产量基本处于高产期。目前新投产的设备已有部分到达厂内，等待安装调试。
需求情况：铜杆长单实际签订的较少，因为去年沟通下来升贴水比预期高不在考虑范围，基本以零单为主。五一节后的消费很稳定，现有客户拿货情绪都还不错；但是从市场产品来看，如果铜价有稍微下滑，可能有较明显的增长。五一备货，预计提前一周；五一计划提前检修，错峰生产，主要假期期间需要保供，每次长假提早检修，以便假期能够生产。
光伏产品只是满足现有客户的一些需求，投入精力与回报不成正比，不符合目前发展方向，今后不一定会有长久做这套产品。4月从中旬开始，部分订单积压都发不出去；在下旬临近几个下游的需求均有明显减少。
库存情况：现阶段厂里原料库存相对较低，成品库存属于历史相对的绝对高位；主要是因为正好准备进入检修期，反观铜杆成品库存积累的多，主要原因是4月份大型电缆厂大量订货但由于其实际销售订单差且回款进度停滞致使厂里铜杆无法及时发出，这也导致4月份下旬厂里生产进度受到影响。
价格看法：预计下游实际的点价的心理价位的区间接受在68000上下震荡。
线缆企业A
企业简介：
公司主要是电线电缆产品的研发、制造和服务，产品涉及新能源、输配电、海工及船舶、建筑工程、矿用、工业制造、轨道交通、汽车、机场等领域。产品出口全球80多个国家和地区。企业现已具备从220伏直至50万伏全系列电力电缆及各类特种电缆的生产能力。
调研情况：
基本情况：目前企业产能利用率在80%左右，与3月相差并不大，但往年4月环比是有增长的，今年4月很难维持3月的水平。相较于今年整体来说，比1、2月还是要好的。目前更多的交易合作还是以非国网的订单为主，目前国网订单保有量并不高。
需求情况：从订单和交易数据情况来看，3月整体订单量是不错的，价格回落对需求的刺激体现，但是如果说是前置订单稍微显得有些过多，过长周期的前置订单对于企业的资金占用是十分大的。不仅仅是一个行业，线缆也好，家电配套的东西也好，数据都不是很理想，4月份并没有出现延续3月旺季表现的状态；今年4月环比下滑已经基本是大概率事件，甚至4月的回款表现也不如3月。整体来说，整个消费表现是偏弱的，下游需求也是比较混乱的。
受限于订单不佳，为了去追补一些订单，企业需要牺牲一定的效益，甚至亏本来接；铜杆企业也是如此。一些给家电配套的企业，也是以极低价在出货。房地产在近三周稍微有点起色，但依然是十分差的；虽然目前竣工数据有所好转，但新开工还是比较低迷的。虽然从销售结构上来说，房地产行业的订单是有增加的，但更多是通过让利所获取的新订单。
今年长单电解铜价格升水较高，一些企业选择少签甚至不签长单来赌价格的现象是存在的。
价格看法：铜价还是比较坚挺，银行事件引起的恐慌也并没有造成比较深的下跌，整体抗跌性还是比较明显。
铜杆企业B
企业简介：
铜杆企业B是江苏市场国企背景老牌铜杆企业，主要生产8mm铜杆、3mm铜线等各种规格产品，年产能为20万吨。
调研情况：
基本情况：2023年预计维持2022年的产量生产标准，但是由于企业是国企，需要承担一定的双控任务，实际产量可能会不达标；目前企业常备库存总数并不高，以规避风险。3、4月份企业的铜杆生产较为稳定，除却常规的检修时间之外，基本维持着25-26天的生产天数。成本上涨比较明显，但加工费反而要经常性被压价30元/吨以上，因此提出“做的越多，亏的越多”。
需求情况：近期常州、苏州、宜兴当地的大型线缆企业，近两个月的订单下滑约30%。元宵节成为一个主要的分水岭，在此之前订单相对不错，但此后就一直处于下滑；虽然3月有一段非常好的订单释放，但延续性不足，订单出现了持续下滑，预计5月的订单甚至可能进一步的减少。江苏市场一部分产品是以出口为主，今年出口订单下滑明显，导致了企业订单下滑；部分内陆企业可能是由于主要是面向一些国内制造业的需求，订单相比较江苏相对会好一些。目前下游客户产品质量要求高了，且账期变长了，市场部分企业应收款项有明显增多。
常州武进区的新能源市场，年前当地新能源订单充足，产线全部开满，但年后仅有一般产线生产，最近连生产工人都减少很多，更有不少其他地区的员工来应聘的。从企业调研的情况来看，目前电力电缆企业订单少了50%以上，前几年民用电缆好，但今年有的企业调整结构，对于民用电缆的订单生产欲望较低。汽车、光伏订单也不好，光伏用线的加工费近几年也是一直在大幅下跌。从近期企业的去库存来看，下游消化的动，但实际上回款变慢，更多的是一些小项目，比如将原有的地上线缆改为地下线缆。
未来发展：国家电网中城市外围的大型基建项目多数已经在近十年内完成，目前主要的智能电网需求更多是体现在控制器，配电柜，产品重质不重量。新能源合金线会增多，其目前产量小，附加产值高，但使用量少。对于铜杆企业来说，企业转型有压力，需要时间调整。
价格看法：去年12月之前觉的铜价会下跌，但是最近美元贬值过快，铜价支撑住了；未来铜价主要还是取决于美债传导和影响的程度，不过认为还是呈现一个缓慢下跌的过程。
线缆企业B
企业简介：
线缆企业B是专业从事电线电缆的研发、生产、销售和售后服务的公司，拥有多项自主知识产权专利。主要产品为35kV及以下电线电缆，包括电力电缆、电气装备用电线电缆和裸电线三个大类，涉及500多种型号，10,000多种规格。是国内领先的电线电缆企业。
调研情况：
基本情况：产品铜电缆和铝电缆产品中铜电缆占7成，国网订单占比总订单的超过半数。国网下单，主要是看前三天上海均价，期货盘面也看，期货加升贴水
需求情况：目前4月份订单量较去年同期有所增加，但这只能代表企业自己，无法代表整个行业，房地产依然不景气。目前国网订单多数都是有信用背书的，尤其是一些国网总部和一些经济发达的省份，但一些经济不太好的地区，回款速度就显得稍慢了。承建的一些地方项目也经常出现回款较长的问题，比如安装商场用电、招商引资用的单位。今年自身厂内成品库存较高，主要一些项目需要等到下游承建商先拿到资金，或者制定一个可行的付款计划再进行订单交付。
铝代铜部分：铝替代其他金属有很大的趋势，在光伏行业就有非常明显的表现。电缆行业铝电缆替代铜电缆现在已经开始显现，主要是运用铝合金电缆（多数为99%以上的含铝量），铝合金电缆由加拿大铝业在2007-2008年间率先在国内推广，但受限于当时当时铝合金电缆价格较铜电缆更贵，导致市场推动的效果不佳。
国家电网对铝合金电缆的使用一直非常谨慎，使用之后可能要加粗，因为载容量没有铜大，在一些用地成本高的区域加粗导致费用可能还会更高；铝合金电缆在暑假用电高峰铝合金电缆能否经得起冲击，也是一个重要的考核标准。
在风机发电中，风机上面有扭缆，分两段，下面这段扭缆用铝合金电缆替代，上面铝合金电缆正在研发，目前已有同行进行测试实验，此外风机发的电到中心站都是铝合金电缆。
未来发展：目前铜材厂想着往下游走，增加竞争优势，主要是产能过剩导致的；个别厂家甚至开始制作到导体这一环节。新能源汽车不错，依然有一定的优势，尤其是在融资领域。
铜杆企业C
企业简介：
铜杆企业C是国内领先的铜杆生产企业，公司同时引进的具有世界一流水平的铜连铸连轧、双头大拉、多头拉丝、束绞铜线生产线。
调研情况：
基本情况：目前整个产能利用率在80%左右；4月计划产量概率无法完成，争取环比不下滑。2023年全年生产压力还是比较大的，今年常备原料+成品库存总量在较2022年有所增加，高低峰值差可达到40%；正常大型节假日备货周期为一周左右。
需求情况：清明节之前订单表现还算不错，但是清明节之后订单下滑比较明显。近期小电器之类的股票涨停，但是实际上电器厂商订单很差。大一些的漆包线企业，最近就四月初到现在的，整个订单下滑了30-40%。认为目前整个行业是属于一个去库存周期，更多的库存留在了产业渠道之中。虽然部分厂家反馈，家电的订单不错，但这类订单实际反馈到我们铜加工厂的订单量是极其有限的。
3月份价格回调的订单是十分明显的，甚至达到了历史当日订单量最高，下游客户在69000-69500这段区间往上接货意愿就下滑非常明显。铝杆代替这件事情并不明显，因为铝杆的使用寿命周期相对短一些，一些环节还是有不可替代性的。目前可能比较多的是空调的压缩机中，大概有30%的用线被铝杆所替代了。
一些小的汽车线束厂，今年订单也下滑明显，有的工厂的产线甚至是停掉的，目前手中有一下小汽车线束厂的订单也停滞了，甚至有4个月。目前订单最好的领域还是光伏市场，但只能说稳定增长，但总量相对小一些。近期更多的是和一些线缆厂抢要一些订单，还有就是一些异型的定制订单。
未来看法：加工企业可能未来的三五年就是一个洗洗牌的一个过程
价格看法：认为铜短期需求不是很好，应该会有回落，但是应该不会跌很深。（纯消费角度）
铜杆企业D
企业简介：
目前企业拥有一台年产能22.5万吨的德国西马克铜杆连铸连轧生产线，产品广泛应用于高压电缆、通信数据电缆、汽车线缆、绕组线和航空航天等领域。
调研情况：
订单情况：目前一季度的订单情况还不错，厂里基本没有成品库存，生产不能停，2-4月产量较为稳定，相比疫情之前下降了很多，疫情前3-5月份一般都是最忙的，比如18、19年这几个月都是几乎不停机的，疫情后受运输方面、铜价以及下游的消费情况影响都有所下滑。
去年年底疫情放开后，今年订单比去年要好很多，今年代加工量也有所增加，基本以周边企业为主；同时，各企业间利润竞争也比较激烈，更多在往深加工、做精做尖方向转。美国上世纪七八十年代就开始用铝合金电缆了，以铝代铜，但在国内由于标准都是以铜对标，铝不合适没法做，华东华南必须得低能耗的设备才能批下来项目，国内规范管理还需改进，但工艺并不比国外差。
铜杆企业E
企业简介：
铜杆企业E拥有美国南线连铸连轧铜杆生产线一台，满足国内高端铜杆使用需求，广泛应用于电线电缆，漆包线等行业。引进德国尼霍夫机械的全套铜线生产设备，拥有各类全进口拉丝、束线设备100余台套，生产Φ0.08-Φ4.5mm多规格裸铜线、镀锡线、铜绞线等系列产品，广泛应用于汽车线、电子线、光伏线等行业。
企业现状：
基本情况：公司年产能利用率在80%，未来深加工领域会继续开拓。2022年受到疫情以及原料问题产量环比有所下滑，预计2023年将逐步提升起来。目前主要业务就是漆包线以及深加工，2022年底还新投产细线车间，精深加工能力有进一步提升。
需求情况：2023年1-3月整个消费不太理想，仅3月份相对好点，4月订单表现明显不好，预计产量难达预期。究其原因主要是今年漆包线、汽车线行情不好，其中新能源汽车线订单环比去年表现下滑，而且属于近两年最差的水平；不过目前处于行业调整期，未来应该还会爆发。目前来看，一季度并未完成预定目标，主要是1、2月份影响比较大，所以二季度的压力比较大。
公司目前铜杆产品有将近一半用于生产漆包线、新能源汽车线、光伏线、电磁线等产品，都属于自用消耗，剩下一半的铜杆产品才用于销售。去年开始疫情影响大，整个市场风险较高。
终端需求不好，而且电缆厂回款进度不确定性太高，所以与电缆厂做的业务比较少；除去自己生产的漆包线、汽车线、电磁线等，平时也接周边铜杆企业代加工订单。
库存情况：目前多数铜杆企业都处于减量阶段，而我司现阶段也开始进行精益生产，内部优化生产环节，尽量减少大量不必要的资金占比。
后市看法：市场属于周期性的波动，不会一直跌，也不会一直涨。