Mysteel调研：铜价下跌拖累节前废铜厂备库进程（4.15-4.21）

Mysteel废铜团队对二十家废铜利废加工企业周度采购量进行跟踪调研，样本总产能257万吨，本周二十家企业废铜成交量为16491吨，环比减少8004吨，降幅32.6%，企业废铜库存增加2770吨至15150吨（不包括在途）。

数据来源：Mysteel

本周废铜成交量环比上周降低，周初废铜供应商主要在交付上周的订单，实际新增订单较少，此外本周铜价震荡下行，叠加库存水平较低，加剧货商捂货惜售的情绪，多观望，废铜现货货源流通较上周呈现收缩的走势。华北废铜被湖北、河南区域铜厂高价吸引，货源流入当前铜厂较少，华北铜厂反馈，本周货源紧张，被迫加价采购，采购难度较大。对于需求端而言，随着五一假期来临，部分铜厂多有节前备库的需求，同时上周五成品订单增加的影响，本周铜厂积极补库，但市场上废铜现货较少，采购进程不如预期，预计下周铜厂将继续保持积极采购势头。

预测：宏观面上，中国经济逐步的恢复，海外加息预期在减弱，美元指数向下，提振市场的交投情绪。基本面上则出现边际走弱的迹象，旺季过半，铜材整体开工未有超出季节性的表现，经历过三月份铜价下跌下游订单短暂大增后，后续消费被提前透支，四月中旬以后新增订单大幅走弱，未来进入淡季后存在进一步走弱的风险。从库存端来看，国内库存进入四月上旬已经出现去库乏力的迹象，反映出较弱的供需格局。综上，近期铜价上涨的原因偏短期情绪，在基本面走弱的背景下，铜价继续上行的动力有限，短期操作建议，逢低补库，谨慎追高，预计区间68000-70000元/吨。