Mysteel调研：铜价上涨 废铜供需窘境得到改善（4.8-4.14）

Mysteel废铜团队对二十家废铜利废加工企业周度采购量进行跟踪调研，样本总产能257万吨，本周二十家企业废铜成交量为24495吨，环比增加15125吨，增幅161.2%，企业废铜库存减少500吨至12380吨（不包括在途）。

数据来源：Mysteel

本周废铜成交量环比上周大幅增加，基数效应，上周废铜成交量基数低，导致本周成交量增幅明显。其二，铜价上涨导致，同时受美元走弱影响，叠加市场预期美联储5月加息弱化，铜价上涨，提振市场交投意愿，废铜持货商多高价获利离场。最后受下游成品订单增加影响，铜价上涨，刺激贸易商套利动机，本周五铜价大幅上涨，套利机会出现，再生铜杆贸易商积极下订单，与此同时厂家背靠背模式下，为保持订单与原料库存的平衡，积极补充原料，且高价采购，抢占市场货源，周五废铜成交量达到近期峰值。近期废铜进口方面，进口比价依旧处于亏损状态，进口货源流出量有限。

预测：美国最新3月CPI数据好于预期，5月加息概率降低，利好铜价。目前海外宏观压力依旧，但尚未到形成合力的阶段，国内延续弱复苏特征，政策面预期偏强；基本面方面旺季预期落空的可能性在增大，尽管当前低库存对价格仍有一定支撑，但供给增量预期下供需平衡由偏紧向宽松转变，预计承压震荡，上限逐渐清晰仍是主要运行特征，预计区间68000-70500元/吨。