行至4月，Mysteel对2023年一季度再生铜杆市场运行情况进行了汇总梳理。
一季度再生铜杆投机交易活跃，实际提货周期相对延长
据Mysteel调研国内56家再生铜杆样本企业（总涉及产能629万吨）数据显示，2023年一季度国内再生铜杆产量为59.21万吨，较2022年四季度增加17.29万吨，增长41.2%，较2022年一季度增加15.7万吨，增长36.1%。
数据来源：Mysteel
一季度再生铜杆产出有大幅度增加，但主要是由于2023年1月开始新增了近20家调研样本企业（样本月产能约20万吨），属于预期内增加的产量数据；从原样本对比来看，再生铜杆企业整体产出依然在预期之中，仅维持正常生产水平。虽然一季度期间再生铜杆市场因与期铜倒扣值有利于投机贸易，贸易商参与度明显提升，再生铜杆产品的交易相对活跃，但对实际生产的促进非常有限，而且还对提货周期造成一定影响。另外由于原料采购价格较高，没有合适原料适时补充，加大了生产企业的成本风险，且部分再生铜杆厂家开始转产铜阳极，月内再生铜杆产量造成流失。
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从2022年下半年至今，再生铜杆产能利用率多数处于历史相对低位，较长期处于疫情困扰的前两年产能利用率数据来看，2023年再生铜杆企业开工效率明显处于较低水平，甚至今年部分再生铜杆生产厂家由于长期的原料供应紧缺以及经营亏损而不得不选择转型；从目前调研企业了解，后续企业生产会有一定提升，但也是为完成前期投机交易未提货源的生产进度，并不表示市场实际消费有提升。
精废杆价差、期铜倒扣值刺激再生铜杆市场投机贸易活跃
数据来源：Mysteel
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2023年一季度精废铜杆价差的波动较大，但基本都保持在合理价差1000元/吨水平之上。一季度期间，再生铜杆市场的交易需求得到明显提升，除因倒扣值有利交易外，精废铜杆价差的扩大也促使再生铜杆新增订单超预期增长；虽然近期价差、倒扣值皆有缩小表现，但大体上仍有较大优势，短期看再生铜杆市场依旧还是以投机贸易订单为主。
后市展望
据目前调研样本企业计划来看，后续再生铜杆企业产能利用率仍有继续回升的表现，但实际隐患不可小觑，主要隐患依旧还是原料问题。再生铜杆厂家面临的原料采购难度依旧较大，主要是适价高品质货源竞争激烈，而废铜货商的看涨心态也使得原料价格长期高居不下，原料保障力度有限再加上终端消费并不理想的双重冲击，后续再生铜杆企业增产量非常有限。后续需要重点关注再生铜杆企业投机交易订单的提货进度。