Mysteel调研：铜价持续回落 废铜市场供需双弱（4.1-4.7）

Mysteel废铜团队对二十家废铜利废加工企业周度采购量进行跟踪调研，样本总产能257万吨，本周二十家企业废铜成交量在9370吨，环比减少11016吨，降幅54.03%，企业废铜库存减少2650吨至12880吨。

数据来源：Mysteel

本周废铜成交量环比上周大幅回落，客观原因，本周恰逢清明假期，企业存在放假安排，部分市场休市。此外价格方面，本周受宏观消息扰动及终端需求疲弱影响，铜价持续回落，严重压缩贸易商利润。叠加正逢雨水季节，本周主要供应地佛山、河北保定均出现雨水天气，货物交付麻烦，货商多选择观望，出货意愿不强，废铜整体供应环比上周收紧。需求方面，下游利废企业近期订单恢复不及预期，产能利用率维持低位，在背靠背的采销模式下，抑制采购需求。此外市场流通现货紧张，价格被抬高，高于铜厂采购预期，采销两端受阻，企业夹缝中求生存，致使本周废铜采购量大幅下滑。4月份废铜进口已经处于倒挂状态，废铜进口流通性欠佳。

预测：宏观方面，海外经济数据总体暗淡，美国制造数据创近三年最低，说明制造业活动可能进一步下滑。另外，油价上升再次引发市场对通胀的担忧，宏观情绪再度转向偏空，美国最新公布的申请失业救济人数高于预期，经济预期衰退。国内经济仍处复苏中，但复苏节奏有所放缓，故铜价反弹动能不足。后续关注海外宏观风险的冲击以及国内需求端变化，短期铜价上涨幅度有限，可参考范围67500-70000元/吨。