Mysteel调研：需求回暖起色不佳 废铜成交难有突破（3.25-3.31）

Mysteel废铜团队对二十家废铜利废加工企业周度采购量进行跟踪调研，样本总产能257万吨，本周二十家企业废铜成交量在20386吨，环比减少874吨，降幅4.1%，企业废铜库存减少1150吨至15530吨。

数据来源：Mysteel

本周废铜成交量环比上周小幅减少，本周铜价相对上周均价上涨，但废铜成交量却不增反降，主要原因是因为终端消费限制了成交量的突破。第一，本周精废差均价走扩318元/吨至2310元/吨，相对合理价差存在较好的利润空间，但反观下游消费，再生铜杆销售价格本周基本处于贴水1000元/吨左右的情况，产能利用率也出现下滑的迹象，据Mysteel调研了解，本周再生杆企业成品订单多是贸易商拿货，提货速度缓慢，企业多消耗原料库存为主，限制企业对废铜的采购需求。第二，下游阳极板加工企业对废料的需要维持平稳，本周阳极板加工费为1400元/吨，说明电解企业阳极板库存及供应相对稳定。最后是基于当前宏观环境的改善及国内利好政策的颁布，废铜持货商多对后市看涨，出货意愿不强，出现明显的挺价情况。

预测：当前美欧银行业危机虽有缓和，但欧元区鹰派基调延续，全球中长期经济增速预期放缓，现货面成交转弱导致升水持续回落，铜价陷入窄幅震荡区间运行。技术面下有支撑上有压力，预计铜价短期维持震荡，等待新驱动指引，参考范围68000-70000元/吨。