Mysteel周报：铜板带下游需求仍乐观 本周铜板带市场供需缓慢增长(3.27-3.31）

一、本周铜带价格震荡向上 铜板带市场平稳运行

截止本周五紫铜带 T2 价格较上周上涨450元/吨，均价75010元/吨，T2紫铜带加工费4900元/吨 ，黄铜带H62 价格较上周上涨360元/吨，均价58600元/吨，H62黄铜带加工费3500元/吨。

二、部分大型铜板带企业保持保持满产  铜板带产量有所增长

据Mysteel调研本周国内十二家铜板带加工企业周度产量进行跟踪，样本总产能97万吨。本周十二家铜板带产量1.49万吨，周度产能利用率在72.51%，周环比增长0.48个百分点，本周订单量1.35万吨，周环比增加100吨，据Mysteel统计，本周铜板带企业开工保持稳定，产量还是处于增长态势，部分大型铜板带企业保持保持满产，产能利用率有所上升。

数据来源：我的钢铁网

三、后市需求依然乐观 本周铜板带成交量小幅增长

据Mysteel调研，高铜价抑制部分下游需求，但终端消费持续修复，市场上对后市需求依然乐观，加之国内政策不断发力，支撑房地产市场持续修复，光伏以及新能源市场向好，虽然在三月中旬受宏观影响，需求部分受到抑制，但据调研情况来看，目前下游消费仍保持缓慢增长态势。

四、下周铜板带市场供需保持增长

高铜价抑制部分需求，但下游消费持续修复，后市铜板带需求依然乐观，一季度铜板带需求复苏速度虽然尚未达到年前市场预期，但整体保持逐步增长态势，随着国外宏观压力的减弱以及国内经济的逐步修复，二季度铜板带市场供需或将得到较大提升，预计下周铜板带市场供需保持增长。

五、电解铜原料市场

价格：铜价维持高位震荡运行 现货贴水走扩

本周天津市场价格69210~69570元/吨，整体较上周大幅上涨，主要是因为盘面受宏观因素影响，铜价周初大幅走高，并维持高位震荡；平水铜贴120~贴60元/吨，现货贴水周内持续走扩。

供需：市场畏高情绪升温 周内成交寥寥

本周华北市场冶炼厂无检修，维持正常高产，市场货源正常。需求方面，整体需求表现交差，本周盘面铜价维持高位震荡。下游畏高情绪浓厚，大都观望为主，日内刚需采购，周内市场交投氛围清淡。叠加临近月底，下游基本不拿货，贸易商积极下调升水出货，但成交寥寥。目前来看，市场对后续消费预期还是较为乐观，为铜价高运行提供支撑。

库存：天津社库维持低位减少

本周天津市场库存维持0.01万吨，较上周减少0.01万吨。市场消费颓势未能得到改善，叠加华北市场交易从冶炼厂发货为主，社库始终维持低位。

预测：铜价震荡偏强运行 现货贴水或将走扩

市场经济复苏预期对铜价有较大支撑，近期受宏观因素影响较大，铜价处于震荡偏强运行。目前市场消费未有明显改善，叠加临近月底，持货商积极下调升水出货，但下游采购愈发谨慎，大都以刚需采购为主。但市场对后续消费较为乐观。因此预计短期内铜价震荡偏强运行，升水仍有下行空间。

六、废铜原料市场

截止本周五广东市场电解铜报69600元/吨。含税含运费的报价1#光亮铜67204元/吨，2#铜64766元/吨，精废差分别为2396元/吨、4834元/吨，本周光亮铜不含税周均价为63420元/吨，较上个交易周上涨1020元/吨，上涨幅度为1.63%，本周精废差较上个交易周周五扩大272元/吨至2396元/吨，扩大幅度为12.8%，合理价差为1396元/吨，较上个交易周周五扩大6元/吨。

供应：废紫铜方面，本周铜价维持震荡走势，废铜现货市场表现一般。上游持货商挺价意愿明显，惜售盼涨情绪较强，放缓出货节奏，趁铜价高位时适量出货降低风险；受上游货商影响，中间贸易商贸易空间收窄，导致积极收拢低价货源，采取快进快出的贸易模式来保证基础利润，规避铜价波动带来的风险。废黄铜方面，铜价高位震荡，对于持货商来说，并没有一个较好的市场行情条件去交易。而在上周末，因恐跌情绪的影响，市场多数持货商已经将手中废黄铜现货抛售，库存都处于低位，加之市场新废产出不足，进口废黄铜货源还没有流入市场，整个市场的废黄铜现货供应都较为紧缺。

需求：废紫铜方面，目前精废价差走扩，铜厂利润尚可，废铜性价比具有一定优势，积极采购为主；但受限于部分地区废铜价格较高，且下游需求仍未明显好转，成品材整体交投表现一般，导致厂家议价空间有限，难达货商心理价位，多以按需采买为主，成交量有限。废黄铜方面，受海外诸多利空因素影响，市场担忧情绪再起，再生黄铜棒厂下游需求开始萎缩。但传统旺季也还在持续发挥作用，厂内生产订单相较于之前有所增加，然而过高的废黄铜原料价格抑制了产量的提升。不过随着气温回升，制冷、阀门等终端企业对成品铜棒的需求也会逐步爬升，带动生产厂家对原材料的需求增加。

七、市场热点

1、据媒体消息，3月29日，江西省贵溪市举行月度招商引资项目集中签约仪式，签约项目6个，涉及铜、新能源、自动化等产业， 总投资68亿元。

涉铜签约项目共4个，总投资金额57.5亿元，项目简介如下：

铜基载板材料（电子产业载带材料）项目

项目由悦虎晶芯电路（苏州）股份有限公司投资建设，坐落于贵溪经济开发区，总投资50亿元，用地面积200亩，主要生产MiniLED载板、IC芯片载板、高端HDI等集成电路产品，产品主要供应三星、LG、TCL等国际顶尖客户。项目建成达产达标后，预计主营业务五年收入约200亿元，将对贵溪铜基新材料尤其是高端铜材的研发、生产、销售等起到良好的推动作用。

年产10万吨阳极铜及10万吨铜杆项目

项目由河北客商郝丁奎投资建设，坐落于贵溪经济开发区北区，总投资5亿元，用地面积约65亩，主要生产阳极铜、低氧铜杆产品。项目建成达产达标后，可形成年产10万吨阳极铜、10万吨低氧铜杆的生产规模，预计年产值约80亿元。

年产2.5万吨无氧铜杆2.5万吨裸铜丝建设项目

项目由浙江客商吴斌投资建设，坐落于贵溪经济开发区，总投资1.5亿元，用地面积23亩，主要生产无氧铜杆、裸铜丝，产品广泛应用于电线电缆领域。项目建成达产达标后，可形成年产2.5万吨无氧铜杆、2.5万吨裸铜丝建设的生产规模，预计主营业务收入约20亿元。

年产80台高端线缆设备、10套冷镀设备项目

项目由昆山金源光电科技有限公司投资建设，坐落于贵溪经济开发区，总投资1亿元，用地面积30亩，主要生产高端线缆设备、冷镀设备，产品广泛应用于设备制造领域。项目建成达产达标后，可形成年产80台高端线缆设备及10套冷镀设备建设项目的生产规模，预计主营业务收入约1亿元。

2、3月28日上午10点18分，西铜公司装饰一新的厂房前，甘肃斯卓新材料有限责任公司揭牌暨年产10000吨高效光伏导电带项目一期建设投产仪式在此举行。

年产10000吨高效光伏导电带项目由西铜公司与河北斯卓新能源科技公司共同发起组建的混合制企业——甘肃斯卓新材料有限责任公司承接。这一项目是有效依托河北斯卓新能源科技公司技术和市场优势下，充分利用西铜公司资源和管理优势的基础上，协同推进、合作开发的高附加值铜加工项目。项目一期的竣工投产，是企业多元化和高质量发展的成功探索，不仅助力白银集团铜加工产品延链补链强链，更标志着西铜公司开启了转型升级的蝶变之旅。

据悉，年产10000吨高效光伏导电带项目今年预计产值能实现2亿元。按照项目的规划，分三期建成。2024年项目扩展到5000吨，2025年1万吨，预计能实现产值约10亿元，利税约1亿元。随着这一先进项目的投产，与3万吨上引连铸项目所形成的内外联动“双线”作战模式进一步凸显，西铜公司不仅有效满足下游客户的多元化产品需求，而且围绕资源—材料—加工—产品的产业链“拼图”正一步步趋于完整。