Mysteel铜晨会纪要20230327

铜棒：上周铜棒企业产量小幅增量，企业反馈目前生产平稳，月末铜价再次攀高，对新订单接单带来压力，下游采购情绪随着铜价大幅上涨开始下滑，随着时间推移后续可能影响生产节奏，目前铜棒需求紧靠内需消化，一些下游用料企业产成品依靠出口的订单较差，海外订单多转移到了东南亚采购。

铜板带：上周铜价大幅上行，前半周铜价较低，终端企业逢低补库，成交尚可，后半周铜板带现货价格快速上涨，市场成交活跃度明显下降，下游企业接单情况不是很好，基本以按需采购为主，整体来看，上周铜板带成交量略有增加，但多数成交在上半周。

铜箔：上周铜箔市场整体偏弱，下游需求变化并不明显，采购情绪较为一般，整体上下游之间的博弈仍在持续，新增产能陆续释放，市场竞争持续加大，铜箔加工费仍在承压。

海外：上周，德意志银行股价出现连续大跌，最低价格已相比年初跌去1/3。主要原因是由于在之前瑞信破产清算过程中，其170亿美元的AT1债券被直接清零，导致投资者损失惨重，而这一违反程序的行为导致了市场参与者的恐慌情绪。也使得德银的AT1债券遭到抛售，收益率最高达到22.87%。AT1债券被称为额外一级资本债券，是一种当银行出现流动性危机时用于纾困的可转债券。抛售发生后，上周德银信用违约掉期飙涨31个基点至最高173，创自2019年来最大单日涨幅。由于德银的资产规模接近瑞信的3倍，而连其债券也遭遇市场抛售意味着本次危机引发的市场信心受损还远没有恢复。