Mysteel周报：下游需求缓慢释放 铜板带市场供需逐步提升(2.20-2.24）

一、本周铜带价格波动加大 铜板带市场成交平稳

截止本周五紫铜带 T2 价格较上周上涨290元/吨，均价74720元/吨，T2紫铜带加工费4900元/吨 ，黄铜带H62 价格较上周上涨340元/吨，均价58580元/吨，H62黄铜带加工费3500元/吨。

二、大型铜板带企业产能利用率上升 铜板带产量有所增长

据Mysteel调研本周国内十二家铜板带加工企业周度产量进行跟踪，样本总产能97万吨。本周十二家铜板带产量1.50万吨，周度产能利用率在72.85%，周环比增加0.82个百分点，本周订单量1.32万吨，周环比增加400吨，本周国内各个铜板带生产企业维持正常生产，部分大型铜板带生产企业产能利用率有所上升，加之下游消费正在缓慢增长，整体来看，本周铜板带产量有所增长。

数据来源：我的钢铁网

三、终端逢低采购 本周铜板带订单小幅增长

据Mysteel调研，本周铜价震荡上行，周初铜价大幅上涨，多数终端企业观望为主，采购量有明显下滑，但在周末铜价大幅回调，部分原料不足的终端企业逢低采购，加之下游需求正在逐渐增长，成交有所上升，整体来看，本周铜板带成交量呈现缓慢上升趋势。

四、下周铜板带市场供需延续好转

整体来看，本周铜板带现货价格震荡上行，市场成交略有好转，带动价格小幅上升，目前下游市场情绪初见回暖，市场复苏预期转向3月，随着后期下游的进一步启动，需多关注终端的需求情况，预计下周铜板带市场供需延续好转。

五、电解铜原料市场

供应：上海市场周内进口亏损幅度持续扩大至最高千元附近，炼厂出口窗口打开，3月份仍有现货出口。市场进口铜流入依旧有限，周内湿法铜货源亦表现偏紧，但由于冶炼厂周初出货增加，且仓单有所流出，市场主流铜流通较为充裕；本周四据mysteel调研数据显示，上海库存环比增加1.07万吨至18.98万吨；保税区库存环比增加2.72万吨至15.62万吨。

需求：本周市场消费仍未有明显回升，下游加工企业采购情绪疲软，多以刚需拿货为主。一方面铜价周内偏强上涨，周四一度重新站上70000关口，下游市场畏高情绪浓厚，日内多驻足观望，部分加工企业以订单数量进行采买；另一方面，因本月长单履行尚未结束，加之现货贴水局面扩大至百元附近，且部分持货商持看涨后市升水情绪，逢低入场收货，整体市场需求以贸易商压价收货为主。

价格： 受国内需求回暖预期影响，沪铜主力合约一度重新站上70000元/吨上方，但现货市场弱现实局面难改，加之国内库存增加趋势未见明显拐点，周五失守7万关口回落，但整体涨幅依旧可观。现货升贴水方面，周内贴水局面依旧围绕贴水百元附近拉锯，因此价位基本接近部分持货商最低出货心理价位，加之contango结构月差走扩至140元/吨附近，日内挺价情绪显现，贴水扩大幅度有限，整体主流平水铜价格围绕贴水140~贴水100元/吨波动。

预测：宏观方面，美联储会议纪要态度偏鹰派，加息预期继续强化，美元指数持续走高，铜价走势依旧承压，但市场消费复苏预期亦铜价提供支撑，因此预计下周铜价或围绕70000元/吨关口震荡运行。现货升贴水方面，下周临近月底，企业受制于资金压力，市场交投活跃度有限，但月差亦有走扩迹象限制升贴水下扩空间，因此预计贴水局面或维持百元附近波动。

六、废铜原料市场

截止本周五广东市场电解铜报69160元/吨。含税含运费的报价1#光亮铜67204元/吨，2#铜64766元/吨，精废差分别为1956元/吨、4394元/吨，本周光亮铜不含税周均价为63580元/吨，较上个交易周上涨700元/吨，上涨幅度为1.1%，本周精废差较上个交易周周五收窄22元/吨至1956元/吨，收窄幅度为1.11%，合理价差为1392元/吨，较上个交易周周五扩大2元/吨。

供应：废紫铜方面，周内铜价呈现先涨后跌走势，前期废铜价格走高，市场交投氛围升温。持货商对高位铜价心态偏谨慎，多维持抛货动作，减小库存套利离场，贸易商则采取快进快出贸易模式，使得多地贸易量有所增加。周中铜价回落，市场参与者对后市看法不一，观望情绪转浓，废铜流通性减弱。废黄铜方面，本周铜价先涨后跌，周初开始铜价涨势明显，持货商捂货待涨，想要博取更高利益。周中部分人恐高出逃，抛售高价库存锁定已得利益，市场可流通货源紧张局面开始缓解。后铜价回落持货商捂货惜售，保持观望，少数手中留有空单的人加价采购交付，货源供应较为一般。

需求：废紫铜方面，下游铜厂近日采购情况良好，废铜原料到货量增加，但目前市场消费不佳，终端提货意愿不强，导致厂家成品库存积压，原料端需求偏弱，同时账期有所延长，故多维持刚需采购为主。废黄铜方面，年后一季度虽有多方面利好房地产行业的消息，但消费需求恢复仍旧较为缓慢，在此影响下，下游厂家的成品铜棒销售情况仍不太乐观，由此使得厂家对原料需求大打折扣，且厂家也不愿承担过高的原料价格带来的风险，采购情况较为一般。

七、市场热点

1、2月22日，英联股份披露投资者活动关系记录表。内容显示，公司投资30.89亿元投资新能源汽车动力锂电池复合铜箔、复合铝箔项目，项目分为2期，建设期约3年，总计投资建设100条复合铜箔和10条复合铝箔生产线。2023年投资建设10条复合铜箔和1条复合铝箔生产线。

2、2月20日，中一科技在投资者互动平台表示，公司目前已建成总产能为4.25万吨。中一科技云梦1.3万吨高性能电子铜箔建设项目计划于2023年上半年建成投产，盐城2.4万吨产能建设项目已成立控股子公司，目前正在办理相关手续，具体时间具有一定不确定性，请投资者注意投资风险。

3、2月20日晚间，嘉元科技公告，公司全资子公司嘉元科技（宁德）有限公司“年产1.5万吨高性能铜箔项目”目前已完成工程主体建设及内部装修，部分生产设备已完成安装、调试工作并具备试生产条件。2023年2月20日，部分生产线正式试产，项目开始进入试生产阶段。

该项目主要产品为动力锂离子电池用高性能极薄铜箔，产品包括6μm及小于6μm两种铜箔。