【铅库存变化分析】
铅下游逢低补库 本周社会库存小减
据Mysteel调研统计，截止2023年2月2日全国主要市场铅锭社会库存为5.92万吨，较1月19日增0.49万吨，较1月30日减0.27万吨。上海市场库存1.06万吨，较1月30日持平，广东市场库存0.52万吨，较1月30日减少0.01万吨，浙江市场库存1.85万吨，较1月30日减少0.15万吨，天津市场库存1.67万吨，较1月30日减少0.01万吨，江苏市场库存0.82万吨，较1月30日减少0.1万吨。
总体来看，节后期铅偏弱震荡运行为主，铅价继续下跌，下游复产消费复苏，逢低接仓单备货，本周库存出现减少。节中铅冶炼厂集体累库，物流运输恢复后厂库转化为社库，春节后较节前出现累库。展望后市，供应端来看冶炼厂生产及运输恢复正常，随下游消费端开工率逐渐上涨，但炼企交仓铅锭仍在路上，下周铅锭社会库存或将小幅增加。
【市场情况】
南方市场成交维持刚需
周内期铅维持低位震荡运行，铅现货价格下跌，春节后部分炼企为求清库存报价增加，部分持货商报价贴水幅度较节前小幅扩大。江浙市场贸易商对期货盘面小贴水报价。湖南冶炼厂厂提货源对均价贴水暂稳，整体报在均价-150~-100附近，本周供应端：铅价下跌，湖南地区冶炼厂为求出货对均价贴水暂稳。需求端：下游电池厂开工率恢复较慢，入市刚需补库为主。
北方市场成交长单为主
周内期铅震荡，国产铅锭贸易商报价增多，河南地区冶炼厂厂提货源价格报均价贴水50元/吨至平水附近。供应端：冶炼厂及贸易商出货情绪尚可，散单报价贴水扩大出货。需求端：周内下游电池厂询价情绪不佳，多维持长单拿货，市场散单几无成交。
【下周预测】
周内铅价震荡运行，但铅市场下游开工率偏低，市场散单成交不佳，短期关注铅锭社会库存的变化，料铅价在15000-15600元/吨区间运行。