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Mysteel周报:节后铜杆企业复产表现欠佳 市场逢低少量采买为主(1.20-2.3)

【总结】

本周国内主流市场8mm精杆加工费涨跌互现,南方市场上涨明显;精铜杆市场成交表现平平,多集中于铜价回调阶段;再生铜杆成交略显乏力,交易多为投机需求贡献;精废铜杆价差与再生铜杆期铜贴水均有收窄,但再生铜杆交易属性依然较高;后市来看,随着市场交易的推进,市场交易热度将逐步提升,不过目前铜价身处高位,市场交易双方心存担忧,多以低价按需采买为主;需求端增长亮点难寻,铜杆企业产能提升速度有限,短期需多关注企业复产情况以及铜杆企业成品库存变化,提防价格急速变化所致订单执行不畅的风险隐患。

【一周市场回顾】

1、精铜杆市场:铜杆企业复产表现尚可 下半周成交较为集中

Mysteel调研统计,本周国内各主流市场8mm精铜杆加工费涨跌互现,南方各地上涨明显。

数据来源:Mysteel

华东一带市场加工费主流报盘在450-530元/吨,市场价格较节前下调明显,区域内需求尚未完全恢复。广东市场加工费报价400-450元/吨,价格环比上涨明显,当地多数企业复产进度缓慢,报价坚挺。华北市场,加工费报价550-600元/吨,环比基本持平。

数据来源:Mysteel

本周精铜杆企业逐步恢复生产,从Mysteel铜杆团队调研了解的情况来看,截止至2月3日,市场精铜杆企业复产率约为85%,整体复产效率较高;不过,由于部分企业春节期间选择停炉,因此前期产能利用率相对有限。目前复产的企业产能利用率稳中有进,而尚未复产的企业除了员工尚未到岗外,个别企业是以消耗库存再做复产计划,因此复产计划尚不明确;预计元宵节后,随着下游企业的复产,届时精铜杆企业的生产也将完全恢复。

本周长三角市场成交表现欠佳,前半周由于市场尚未恢复,加之铜价高企,市场接货意愿不高,仅有零星订单体现;随着下半周铜价的回调,市场成交逐步被带动起来,精铜杆企业陆续取得相应订单,虽然交投活跃度有明显好转,但鉴于市场生产尚未完全复苏,因此实际订单量较为有限。

北方市场成交稳中有进,不过当地铜杆企业多在清理库存,生产积极性较为有限。华南市场交投一般,当地的精铜杆企业生产积极性有限,周内前几交易日甚至有企业大面积的未复产阶段;后续随着铜价回落成交转好,不过从具体成交来看,拿货效率依然交代,市场多为长单交易,但仍未达到正常水平。

数据来源:Mysteel

市场区域价差较节前有明显收窄,市场跨区域交易较少,仅有极少数的低价货源近距离调动的情况。

2、再生铜杆市场:铜企复产力度有限 成交多为投机需求贡献

本周再生铜杆价格呈现震荡下滑的走势,不过依然处于近期高位;至本周五,市场再生铜杆价格在68000-68200元/吨,价格较春节假期前下跌900元/吨。

数据来源:Mysteel

本周再生铜杆企业生产表现依然不理想,多数再生铜杆企业虽然已经陆续恢复生产,但产能利用率并不高,从Mysteel铜杆团队调研了解的情况来看,截止至2月3日,市场再生铜杆企业复产率约为50%,部分企业虽然复工但并未复产,主要以进行贸易为主。企业复产率偏低主要是生产岗位员工尚未到岗以及原料储备不足,加之下游企业恢复偏慢所致,预计全面复产将在元宵节之后,甚至个别企业的复产将延期至2月底。

本周江西再生铜杆企业成交表现较为冷清,市场主流交易来源于低价报盘,但由于期间原料采购竞争激烈,市场再生铜价格上涨,导致成品的价格调价空间被明显压缩,期间调价困难,成交进展缓慢。目前来看,由于复产的企业较少,市场部分厂家也投入至贸易环节,市场多为投机交易为主。

北方市场交投较为冷淡,主要交易来源于投机交易,下游线缆企业择机采购低价货源;尽管如此,但市场的复产情况较差,多数交易货源出自年前所存成品库存。湖南、湖北市场成交量尚可,主要接货方来源于贸易商以及部分低价采购的下游线缆企业;个别厂家因需要交付订单因此报价略高,出现了周边市场货源流入的情况。广东市场成交偏弱,主要成交集中于下半周的低价报盘,但这类货源数量少,各日间集中成交期过后便又有所上调。

数据来源:Mysteel

本周区域价差均有所收窄,主要的跨区域交易来源与周边市场的低价调动,由于目前市场尚未恢复,因此跨区域交易的情况并不多。

3、精废铜杆价差:价差仍处于相对高位 贴水收窄但仍利好交易

数据来源:Mysteel

本周精废铜杆价差虽然有所收窄,但是依然处于一个较高的位置,下游市场对于再生铜杆的交易需求依然存在,多在各日内寻求低价货源。

数据来源:Mysteel

近期再生铜杆与期铜价差持续处于贴水的状态,本周贴水幅度逐步收窄,但贴水水平依然较高,对于投机贸易有一定的支撑。

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数据来源:Mysteel

数据来源:Mysteel

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【下周预测】

随着假期的结束,市场陆续恢复,不过再生铜杆企业恢复进度较慢,原料供应紧张的问题较为突出;精铜杆企业按部就班恢复生产,但企业对后续需求信心略显不足,后续产能提升或有压力。后市来看,随着市场交易的推进,市场交易热度将逐步提升,不过目前铜价身处高位,市场交易双方心存担忧,多以低价按需采买为主;需求端增长亮点难寻,铜杆企业产能提升速度有限,短期需多关注企业复产情况以及铜杆企业成品库存变化,提防价格急速变化所致订单执行不畅的风险隐患。
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