一、价格回顾
数据来源：钢联数据
2022年12月国内外铜价区间震荡偏强运行，截至12月31日LME3个月合约铜价收于8374美元/吨，较上月环比上涨1.1%。沪铜主力收于66260元/吨，较11月环比上涨2.44%。截至12月31日Mysteel电解铜均价为66150元/吨，较上月环比上涨1.30%。
二、电解铜产量
数据来源：钢联数据
据Mysteel调研45家中国铜冶炼企业样本数据显示：2022年12月国内电解铜实际产量88.53万吨，环比增长0.36%；2022年1-12月国内电解铜实际产量累计1056.4万吨，同比增长3.73%。
12月电解铜产量出现一定增长，一方面是因为12月虽有大型冶炼企业检修，但主要是从11月跨月检修为主，因此产量受损较小，且部分检修企业12月检修后恢复生产。另一方面是由于11月新增产能在12月基本维持高产，加上疫情干扰因素明显减弱。产量回升较为明显。另外市场冷料供应紧张局面有所缓解，铜矿原料供应正常，给予企业生产一定支撑。
三、电解铜库存
12月国内社库小幅回升。主因有四，第一，铜价反弹，下游市场畏高情绪升温，下游谨慎观望为主，采购需求不佳，成交清淡；第二，月内市场交割仓单交付，叠加12月临近年终长单最后交付结算周期，下游需求步入淡季，市场真正需求有限，交投多以贸易流转为主，因此库存继续增加；第四，冶炼企业产量回升，虽部分炼厂仍受处于检修状态，但影响产量趋弱。
进入12月开始，国内库存开始回升；而保税区库存继续维持下降趋势。据Mysteel调研跟踪，截至12月29日，国内保税区电解铜库存累计4.84 万吨；自2022年下半年以来，保税区库存表现持续下降趋势。目前保税区现货市场仓单和提单成交较为困难，一方面外贸市场交投氛围维持清淡，因此对外报盘少；另一方面抵达港口现货基本以清关为主，因此保税区现货并未增加，其现货流动性依然较差。
四、总结与预测
宏观方面，疫情扩散对国内经济的影响逐渐削弱，经济正在回暖，宏观情绪整体相对平淡。基本面方面，目前库存依然处于较低水平，保税虽有累库但窗口关闭不利流入补充供应，消费方面由于临近年关，下游停产在即，消费不佳，市场基本仅维持刚需采购，因此预计下周价格回落，但幅度有限，而在相对高位僵持。