一、铝杆线市场产能产量回顾
近年来，随着“以铝代铜”概念不断提及以及国网投资额的增加，市场对铝杆消费持乐观态度，各企业陆续涉足铝杆市场，产能处于连年递增的状态。截止2021年底，据Mysteel统计，中国铝杆建成产能669万吨，2022年新增产能在22万吨左右，其中包含前期尚未落地的产能以及当年新增的产能，2022年铝杆建成产能在681万吨左右。
数据来源：Mysteel
据Mysteel对全国铝杆企业调研数据显示，2022年中国铝杆产量为307万吨，同比减少1.76%。2022年铝杆市场整体供应量较往年同期有所回落，主要有以下几个方面的影响：一、受市场、价格、资金等多重因素的影响，部分自有铝水的铝杆企业铝水转移至其他利润较高的产品，铝杆整体供应量有所缩减。二、某大型铝杆企业前期减产的产线迟迟未恢复至正常生产，铝杆产量较往年同期有所减少。三、虽宁夏、广西、青海、山西、江西等地均有铝杆新投及复产产能，但增加的产能尚未完全利用，企业整体开工率依然处于相对低位，铝杆产量有限。四、前期铝价大幅波动，部分外购铝水的铝杆企业在月均价倒挂的情况下，生产积极性有所减弱，铝杆产量稍有缩减。整体来看，虽2022年市场消费尚可，但铝杆整体供应量不增反减。
二、铝杆线市场开工率回顾
近年来，虽产能处于连年递增的状态，但产能利用率处于连年降低状态，整体开工率基本不到一半。主要受资金、产品同质化、市场份额等多重因素的影响，整体开工率并不高。
数据来源：Mysteel
据Mysteel数据统计，2019年全年度开工率均值为56.7%；2020年全年度开工率均值为49.4%；2021年全年度开工率均值为47.7%。今年来全年开工率不足一半，2022年全年开工率在46%左右，虽然铝杆产能有所提升，但整体利用率并不高，整体开工率依然处于低位状态。
分企业规模来看，2022年大型铝杆企业的开工率均值为60%，中型铝杆企业 的开工率均值为45%，中小型铝杆企业的开工率均值为40%；小型铝杆企业 2022 年的开工率均值为36%。大型企业生产较为稳定，除前期检修为恢复至正常生产外，基本保持全年稳定生产状态；中小型企业多受节假日、订单、资金、货物发运等因素的影响，存在不同程度减产情况，整体开工率稍有波动。
三、铝杆线市场加工费回顾
2022年，在国网特高压工程项目、新能源并网、光伏等工程项目的推进下，铝杆市场整体需求表现尚可，然市场整体铝杆供应较往年并未有明显增幅。市场整体供应不及需求的情况下，铝杆加工费维持偏强震荡运行，往年长期贴水状态不复存在。
数据来源：Mysteel
一季度原铝价格保持高位运行趋势，但下游终端施工受气温影响较大，且一季度为传统淡季，整体需求尚未完全启动，加之高铝价对终端采购积极性的抑制，整体加工费维持弱势运行，市场处于供需双弱的状态。
二季度随着俄乌冲突的弱化、美联储加息政策、疫情环保管控等对终端消费的抑制，铝价呈现下行趋势，月均价倒挂现象频出，外购铝水生产积极性降低，加之国网特高压等项目的推进，终端需求向好，供不应求的情况下，铝杆加工费有所上涨。
三季度高温预警现象频出，各地施工进程缓慢，终端线缆企业生产积极性低，消费清淡，铝杆企业新增订单有限，铝杆加工费较前期有所回落，后期随着终端国网订单集中提货，下游开工及行业新增订单随着消费旺季的到来有所好转，整体加工费持稳运行。
四季度铝价维持偏强震荡，终端畏高，加之疫情防控放开情况下，下游加工厂员工普遍偏紧，人手不足情况较为普遍。传统消费淡季，新增订单不足缓解年终资金回笼需求，市场消费端萎靡，铝杆加工费震荡偏弱运行。
四、铝杆线市场消费分析
随着国家电网投资额度的不断上涨，2022年电力用铝成为铝消费的一大亮点。据了解，2022年，国家电网计划投资金额为5012亿元，同比增长6%，是近年来投资增速最快的一年，国网投资额增速的抬升，说明电网建设力度在加强。而国家电网投资、特高压工程项目的推进，一定程度上反映了铝杆市场需求量的变化。
数据来源：Mysteel
“十四五”期间我国能源消费结构将向清洁能源加速转型，特高压输电是解决远距离大规模输电的主要手段。据国家电网发布的《“碳达峰、碳中和”行动方案》，规划十四五”期间建成7回特高压直流，新增输电能力5600万千瓦。到2025年，公司经营区跨省跨区输电能力达到3.0亿千瓦，输送清洁能源占比达到50%。2030年，跨省跨区输电能力将提升到3.5亿千瓦。特高压电网的加速建设也将进一步支撑电力电子用铝需求。后期需持续关注国网特高压工程、新能源及光伏项目，预计2023年铝杆整体市场需求可期。
五、2023年铝杆线市场需求展望
从供应方面来看，2022年受疫情影响，市场整体铝杆供应尚未达到预期状态，尤其是中小型企业。市场竞争压力依旧突出，相对而言，大型企业整体供应较为稳定。后期随着国内疫情管控放松，利好企业生产，以及在碳达峰、碳中和趋势下，新能源、光伏等行业消费的提振，或将带动铝杆市场供应量的增加。
从需求方面来看，受疫情等多方面因素影响，2022年特高压项目核准不及预期，后期主要关注国网特高压工程建设、农网改造、新能源并网、光伏用铝等领域，尤其是一些高端产品所占份额增幅明显，预计2023年将迎来特高压项目核准高峰期。
总的来看，2022年铝杆市场表现尚可，预计2023年国内铝杆线市场在疫情管控放松、国网投资增加、新能源、光伏提振背景下增速明显，尤其是在高端产品线市场增量值得期待。