2022年12月国内铜杆产量合计85.44万吨，精铜杆、再生铜杆产出有明显下滑；样本数据显示单精铜杆较11月而言就减产近2.7万吨，环比减3.61%，另外再生铜杆端减产0.77万吨，环比减5.34%。大幅减产的主要原因是春节假期较早企业放假较早多提前进行设备检修以及多地疫情突发，员工人手不足企业被迫停产现象多发，再加上年末需求本就欠佳，多重因素影响致使12月铜杆企业产出双降，其中华北、华东、华南市场下滑幅度最为明显。
数据来源：Mysteel
一、月内加工费波动较大 精铜杆企业生产一反常态
据Mysteel调研国内57家精铜杆样本企业，总涉及产能1374.5万吨，2022年12月国内精铜杆产量为71.89万吨，环比减3.61%，同比减2.99%。2022年12月国内精铜杆产能利用率为61.58%，环比减4.43%，同比减8.78%。
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年末往往是精铜杆企业选择增产以达到全年指标的重要时期，对比近几年年末数据来看，2022年12月与往年不同的在于当月环比表现下滑。造成这一现象的原因如下：其一，疫情影响较大，随着国内疫情放开，在12月中下旬多地出现员工确诊，企业因健康管理导致用工紧张，不少铜杆、线缆企业生产、销售以及运输也因此耽搁；除12月外今年市场基本长期笼罩“疫情阴霾”，如华东、华南两地均有3个月以上时间生产受限，导致在进入12月前部分中小型企业年初计划产量目标未能完成，因此无意在12月追补产量。其二，2023年春节假期较往年提前，部分下游行业计划提前放假，尤其个别区域部分小型线缆企业甚至早在12月就已进入假期，市场需求下滑明显，部分精铜杆企业在12月末提前安排假期检修，一定程度也使得精铜杆产出减少。
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分区域来看，12月除华北市场外，其他市场整体产出皆有大幅下滑；其中华北市场产出回升6.08%，主要由于11月该地区受疫情影响多家企业减停产，随着12月疫情有效控制，企业生产恢复正常，但由于冬季市场需求欠佳，产能利用率也仅仅回升至中等水平；华中、华东一带12月末多家企业提前进行设备检修，另外也有企业由于月内订单表现较差，为平衡企业利润产出月内多次停炉，华东、华中地区产能利用率下滑幅度分别为5.86%和4.93%；此外华南市场产出也有6%以上的下滑幅度，就企业实际反馈情况了解，12月企业长单交付基本完成，受限于年末清冷市场表现企业零售销售也不甚理想，因此部分企业成品库存有一定积压，这也是月内华南市场加工费回归至国内低点的重要原因之一，虽部分企业反馈12月客户节前备库订单增加，但此类备库订单增长幅度远不及产出下滑幅度。
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12月市场加工费整体呈“倒V”走势，月内精铜杆加工费波动区间依旧较大，直至月末加工费降至月内低位，区域间价差明显收窄。细分各市场来看，华东市场加工费下调明显，月内时常出现低价报盘并占领市场交易主体的情况，主要是部分企业成品库存较高，为在年底快速回收资金故而低价清理库存，亦或是选择低价报盘接收1月订单，以提前安排春节前的销售计划；华北市场加工费月内处于国内市场低位且价格走势相对缓和，由于北方市场进入季节性淡季，需求持续走弱，交易难有好转；华南市场加工费持续下跌，且因清理高成品库存加工费从11月国内高点再度回归至国内低点，但由于市场需求孱弱，铜杆企业出货、生产积极性都不高。
二、下游企业提前进入假期 再生铜杆产出同比、环比双双回落
据调研37家样本企业统计，总计产能427万吨，2022年12月再生铜杆产量为13.55万吨，环比减5.34%，同比减25.76%;12月再生铜杆企业产能利用率为 37.36%，环比减3.43%，同比减26.63%。
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12月再生铜杆产能利用率同比、环比双双回落，且较近四年数据而言依然处于同期低点。市场整体产出环比下降幅度明显，主要由于年末市场交投热度下滑，月末各再生铜杆企业生产计划不一；一部分铜杆企业需要紧抓生产步伐，主要是前期提前超卖部分订单，需要增产以保障年前交付结账，但原料供应依然无明显改善，因此增产步调存在明显压力；另一部分企业完成年度指标任务后，开始陆续调整生产安排，即产即销保持相对稳定状态。月内个别企业受环保、原料供应以及厂内用工紧张多重影响生产有所下滑，甚至早早停炉。市场大型企业生产小幅下降，中型企业稳中有进，小型企业下滑较为明显。
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分区域看，由于12月各市场皆受疫情以及原料影响，产能利用率呈不同程度下滑，其中以华北、华中市场下滑最为明显，下滑幅度分别为9.9%和5.33%。从实际表现来看，11-12月华北停炉企业明显增多，主要由于该区域内长期受疫情影响，且市场原料供应也长期处于短缺状态，再生铜杆企业出于对企业利润的考虑选择停产，另外北方市场受冬季降温影响，且下游企业12月已开始进入假期，下游需求的进一步拖累使得华北市场产出大幅下滑。华中市场11月末至12月中旬由于企业员工确诊数量不断增加，多家企业用工紧张现象频发，企业生产、销售以及后续跟进的货物运输皆出现不同程度影响。
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精废铜杆价差方面，月内市场精废铜杆价差整体重心略有上移，且处于相对合理的位置。对于再生铜杆而言，目前价差处于替代均线水平，因此月内低价再生铜杆货源的成交较为不错。直至月末，市场再生铜杆依然有一定的消费占比，但因年末市场资金较为紧张，因此部分再生铜杆成交需要借由贸易商与终端企业进行，以此来缓和市场资金压力。
三、需求：下游企业陆续进入假期 市场交易情绪明显降温
整体市场来看，12月因面临年内最后长单执行以及年末清算，下游企业接货意愿一般，多维持刚需采买；12月中旬2022年最后一批长单基本完成，但随后的零单交易却未见好转，多数交易仅为下游企业的少量补货。因时间正处年末结算阶段，部分线缆企业资金流动十分紧张，因此接货极其不理想，一些订单交易甚至需要贸易商介入垫资来完成。
从各市场来看，华北市场最早出现线缆企业放假停产情况，主要由于区域内冬季需求下滑以及因员工健康管理出现的用工紧张，需求下滑对铜杆、电解铜市场产生明显的价格拖累；其次是华南市场，年内房地产行业不景气对铜杆下游行业影响依然存在，当地不少企业甚至计划提前放假，需求迟迟不见转好；华东市场相对平稳，大型线缆企业虽有一定的生产调整，但依然较其他企业更好一些，个别小型线缆企业在12月末至1月初也将陆续停产放假。
四、预测：铜杆企业假期有延长表现 2月铜杆产出或受拖累
元旦节后市场陆续重启，但由于今年春节假期较早，市场难有明显转好表现，且因近期各地频繁出现因员工健康管理所导致用工紧张的情况，企业生产均面临一定压力。此外1月部分交易陆续出现春节后交付的货源，但此类订单暂时缺少实质需求支持，投机性交易后续也将随交易者减少陆续降温，但是需要提防这类超前订单的积压，若下游实际需求依然未见好转，这类积累的订单或对市场形成的不利冲击。另外由于今年铜杆企业的春节假期较往年均有延长表现，后续大概率将影响后续2月份铜杆产出。