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Mysteel:中国铜箔2022年市场回顾与2023年展望

一、2022年箔加工费走势及分析

数据来源:Mysteel

据Mysteel调研,2022年中国电解铜箔整体呈下降趋势。锂电铜箔上半年一直维持在高位,以主流6微米为例,上半年加工费维持在45000元/吨左右,下半年随着新增产能的依次投产,锂电铜箔加工费开始出现下滑,下滑幅度在5000元-8000元/吨,主流报价在37000元/吨,高端4.5微米铜箔变化幅度不大,整体下降大概在4000元/吨,主流报价在67000元/吨;标准铜箔一季度后,随着下游行情的急转直下,下游需求直线下滑,加工费也随之下滑,35微米铜箔降幅超10000元/吨,但是随着年末需求小幅回暖,加工费也出现1000-2000元/吨的回升。

二、2022年铜箔产量变化分析

数据来源:Mysteel

2022年电解铜箔产量快速增加,预计全年产量为74.45万吨,同比去年增长20%左右。2022年全年,标准铜箔受下游行情变化的影响,全年产量同比去年有所下降,全年产量大约在31万吨左右,2季度受疫情的影响,标准铜箔产量开始出现明显下滑,一直到四季度,受电子类外贸订单出口增加以及下游提前补库备货的影响,产量有所上升。锂电铜箔全年保持一个快速增长的模式,预计全年产量在44万吨,同比去年增长40.55%,锂电铜箔产量快速增长得益于下游需求的拉动,尤其是下半年以来,随着新投产的产能逐渐释放,锂电铜箔月度产量快速增长,并首次全年产量超过标准铜箔。

三、铜箔进出口变化分析

数据来源:钢联数据

2022年1-9月份铜箔进口8.27万吨,同比减少1.71万吨,减幅17.19%。国内货源产量质量提升,下游需求量减少,进口量下滑。中国进口铜箔多以高端铜箔为主,进口价格相对较高,1-9月进口铜箔均价108696元/吨。国内铜箔进口主要集中在东亚地区,进口前五的地区分别为中国台湾、韩国、马来西亚、卢森堡和日本。

数据来源:钢联数据

2022年1-9月份铜箔出口3.21万吨,同比增加0.62万吨,增幅27.32%。国内铜箔出口量呈现一个逐年增加的一个趋势,主要原因是出口产品多以中低端铜箔为主,国内下游需求下滑,新增产能逐渐投产,国内中低端市场趋于饱和,铜箔企业为扩大销量转向出口。国内铜箔市场进出口量仍然有较大差距,年贸易逆差维持在7-10万吨。随着我国铜箔产能不断增加,结合国内外市场供需情况变化,预计2023年铜箔出口量保持增长趋势。

四、下游消费变化趋势

数据来源:钢联数据

2022年1-10月份动力电池产量合计425.64GWh,同比增长166.32%;动力电池产量已经连续6个月增长。今年锂电池产业增速较快,超预期增长。动力电池需求量的高速增长得益于新能源汽车行业持续景气,5月开始,当疫情对于消费市场的减弱,新能源市场开始呈现快速发展阶段。终端市场的需求强劲直接拉动着上游电池产业的快速发展,新能源汽车需求也由政策驱动转变为市场驱动。

数据来源:钢联数据

2022年以来,标准铜箔下游PCB行业以及终端手机电脑等电子行业需求量相比往年出现了一个较大的下滑。2022年上半年,国内疫情多地反复,政策管控严格,物流运输受到较大影响,同时国外地缘政治冲突,全球高通胀持续,宏观经济压力加大,对终端电子消费行业产生负面影响,下游需求大幅减少。下半年传统消费电子旺季来临也未能改变下游消费需求疲软的态势,整体需求依然较差。

五、2023年铜箔市场展望

供应方面:新能源的需求强劲推动了生产企业于2022年均开启了或大或小的扩产计划,预计2023年电解铜箔企业新增产能58万吨,其中锂电铜箔47万吨、标准铜箔11万吨;分地区而言江西地区预计增加20万吨,甘肃地区预计增加8.8万吨,四川地区预计增加7万吨。产量方面,2023年预计将增加值50万吨上方。锂电铜箔产能明年上半年将会趋于饱和,之后生产企业为了优化产品结构,可能将淘汰部分落后产能,同时会将更多的重心放在出口方面;标准铜箔将会根据行情适时增加产能,在下游没有明显好转之前,标准铜箔产能变化不大,月度产量基本稳定。

需求方面:2023年,铜箔的需求将会继续延续2022年高增长态势。动力电池仍然是锂电铜箔的主要消费点,预计将会占据锂电铜箔消费量的3/4,动力电池用铜箔量将达到55.61万吨;储能电池会是一个新的需求增长点,2023年储能电池产量将会翻倍增长,同时储能电池用铜箔量有望较2022年增长120%以上,超过12万吨。pcb等电子端可能会在2023年二季度之后迎来一个新的转机,标准铜箔需求量预计在2022年的基础上有个明显的好转,可能会增加11%-15%。

加工费方面:根据对生产企业以及终端客户的调研结果,锂电铜箔在产能满足市场的需求之后,其加工费在延续目前的下滑速度之后会直线下滑,预计主流锂电铜箔加工费降至标准铜箔加工费最高点时,加工费将会触底反弹;标准铜箔加工费在延续目前一个低位很长一段时间,预计明年下半年将会有所好转。

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