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Mysteel周报:交割后精铜杆加工费上行 再生铜杆挺价心态有所提升(11.14-11.18)

【总结】

本周国内主流市场8mm精杆加工费随着交割换月的结束而上调,广东市场再度上涨至千元上方;精铜杆低价报盘依然存在,但市场多以刚需采买交易;再生铜杆挺价心态提升,市场交易多为低价货源;精废铜杆价差明显缩小,精铜杆消费获得支撑;后市来看,随着国内疫情影响在逐步减弱,诸如华北市场开始陆续回归正轨,但受限于季节等因素影响,其回升表现相对有限;且近期国内市场谨慎情绪较为浓厚,因此在市场情绪的影响下,刚需采买依然是近期交易的主旋律。

【一周市场回顾】

1、精铜杆市场:低价加工费依然存在 市场多为刚需采买

Mysteel调研统计,随着交割换月结束,本周国内各主流市场8mm精铜杆加工费尽数上调,广东市场加工费再度攀升至千元上方。

数据来源:Mysteel

华东一带市场加工费主流报盘在850-950元/吨,但实际成交表现平平,市场依然有部分低价货源在冲击市场,主要是部分厂家成品库存积累或是看跌后市精铜现货价格,因此选择低价出货。广东市场加工费环比上涨明显,再度达到千元上方,主要是当地的精铜供应紧张,企业原料储备困难,导致零单价格明显上涨。华北市场,加工费报价700-750元/吨,加工费回升,市场随着疫情影响的减弱,交投回升明显。

数据来源:Mysteel

本周精铜杆市场生产表现差强人意,华南市场的生产压力依然较为明显,主要是源于当地的精铜供应紧张所致,企业原料采购困难;不过下周有转好可能,主要是国内精铜货源到货预计有所增加。华东市场企业生产较为稳定,尤其是在交割后,高月差压力缓和后,部分企业有上调产出;华北市场生产表现一般,本周订单回升促进了市场企业的生产意愿;而华中一带依然有一定的生产压力,不过环比已有好转。

本周长三角市场加工费环比回升,但从个交易间的成交表现来看,市场成交表现未见明显增长,当地多数下游企业以刚需拿货为主,补库意愿不强;与此同时,部分精铜杆企业选择调价报盘,通过一定的加工费价格优势以寻求后续的订单,因此部分主流报价也受到了一定的冲击。主要市场存在看跌后市现货价格的心态,且有个别企业成品有一定存量,因此选择低价出货。

北方市场成交有明显提升,随着当地疫情影响陆续减弱,同时交割换月结束,下游企业的拿货情绪得到释放,当地精铜杆企业的订单量有明显好转,当地大型企业的日均订单量均在600吨以上。本周南方市场成交依然较为困难,主要是当地受原料供应影响,不少精铜杆企业原料采购困难导致零单价格高企,市场的成交进展也略显困难。

数据来源:Mysteel

尽管各地主流市场的加工费价差有所扩大,但目前各地区间交通运输不畅,难见远距离跨区域贸易的情况,多为周边市场调动。

2、再生铜杆市场:疫情影响开始减弱 再生铜杆企业挺价心态回升

本周再生铜杆价格持续震荡回落,市场成交却未见明显提升,反而议价更为频繁;至本周五,市场再生铜杆价格在65800-66100元/吨,环比下跌达到1300元/吨。

数据来源:Mysteel

本周再生铜杆企业生产略有所提升,随着华北市场疫情影响逐步减弱,河北当地的部分再生铜杆企业开始陆续解封恢复生产,但产能利用率偏低。多数再生铜杆企业依然面临着原料到货周期偏长的情况,因此再生铜杆企业依然在积极采购原料生产。从各个地区来看,江西市场生产相对稳定一些,虽然有个别企业产出略有所下调,但对当地整体供应并未形成明显影响;华北市场,随着当地疫情影响逐步减弱,前期因疫情管控所停产的企业在本周陆续恢复生产,但整体生产节奏及表现依然偏慢,预计后续将稳步提升;湖北及湖南市场,企业生产相对稳定,不过原料供应和到厂情况并是十分乐观。

本周江西再生铜杆企业成交表现欠佳,各日间成交表现均不理想,且交易期间议价情况十分突出,导致市场交易主流成交多在低价货源之中。但由于近期原料到厂原因影响,部分再生铜杆厂家担忧交货出现延迟,因此各日间在售出部分货源后便选择停售或者上调报价。

河南、河北两地疫情影响在逐步减弱,但对于成交而言并未有明显好转迹象,市场仍在疫情后恢复之中。湖北市场,成交表现不佳,主要是以部分低价货源成交为主;而湖南市场企业因担忧原料供应问题,出货一直处于控制之中。广东市场整体拿货表现不佳,疫情影响有所减弱,但受限于需求欠佳,市场多逢低适度补库为主。

数据来源:Mysteel

本周区域价差环比略有所扩大,但从实际交易间来看,目前运输条件不佳,远距离跨区域贸易较少。

3、精废铜杆价差:价差收缩明显 后续仍有继续下调的可能

数据来源:Mysteel

本周精废铜杆价差明显收窄,再生铜杆的经济效益开始打折,市场开始转向精铜杆询盘拿货,但受限于目前价格波动大,以及市场看空情绪回升,对于精铜杆的提升有限。从近期的表现来看,精废铜杆价差仍有收缩的可能。

数据来源:Mysteel

本周再生铜杆与期铜的价差贴水幅度迅速收缩,市场开始出现平水线附近的报盘;随着再生铜杆企业挺价情绪的增加,若铜价再度回落,后续有回归升水格局的可能。

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数据来源:Mysteel

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【下周预测】

随着交割换月结束,市场迎来新一轮的补库采买,不过从实际的成交情况来看,实际的成交量较为有限。后市来看,随着国内疫情影响在逐步减弱,诸如华北市场开始陆续回归正轨,但受限于季节等因素影响,其回升表现相对有限;且近期国内市场谨慎情绪较为浓厚,因此在市场情绪的影响下,刚需采买依然是近期交易的主旋律。从另一方面来看,疫情影响减弱有利于国内消费,但即将面临气温下降、年末结算等多因素影响,市场需求预期并不容乐观。

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