Mysteel日报：加息前夕期铜续涨 废铜贸易先扬后抑

一、Mysteel废铜价格行情

备注：

1、以上表列价格为送到现金价

2、以上表列价格单位：元/吨

二、Mysteel 废铜精废差走势图

分析：今日精废差为2621元/吨，扩大106元/吨，目前精废差在合理价差1350元/吨之上。

备注：精废差为含税电解铜价格与含税光亮铜（99%）之差。

三、市场成交

四、市场评述

铜价继续上扬，贸易商手中仍然持有空单等待交付，但面对高价废铜无奈以观望为主，部分持货商选择清理库存，避免加息出现不必要的亏损。下游部分铜厂见市场流通货源增加，提前报价收拢货源，采购积极性偏强。另外受限于疫情，河北等地货源流通有限，导致河南、湖北利废企业出现抢货情况。废黄铜方面，连续两日上涨的铜价让持货商有了出货信心，市场货源开始增加。但下游厂家成品黄铜棒利润不足，持货商给出的废黄铜原料报价超过厂家承受能力，采购较少。

五、市场观点

上游持货商整日积极询价，寻高价伺机出货，部分货商表示为避免加息风险，提前清空库存。下游部分铜厂心态谨慎，结合加息将近，采购报价迟迟不见起色，维持按需采购。

六、预测

宏观方面整体偏空，美联储11月议息会议将至，市场对于议息会议预期展开博弈。整体来看，中期选举政治压力当前，通胀数据未见缓和，且美国经济基本面较佳，美联储转换政策立场的空间有限，预计11月议息会议转鸽概率不大。国内方面，铜价近期虽然有所回升，但多地疫情反复，消费始终保持较冷清态势，铜杆开工情况环比略差于季节性。废铜方面，期铜接连拉涨，上游出货意愿有所提振，不过精废价差走扩，精铜杆消费大受压制。综上所述，外围流动性收紧叠加欧美经济增速放缓，预计铜价涨幅有限。但极低库存水平下，现货紧张格局未见缓和，高Back结构亦限制铜价大幅下行，铜价短期难改僵持格局。