Mysteel调研：疫情阻碍废铜流通 成交难有突破（10.22-10.28）

Mysteel废铜团队对二十家废铜利废加工企业周度采购量进行跟踪调研，样本总产能257万吨，本周二十家企业废铜成交量在21761吨，环比上周减少430吨，降低幅度1.9%。

数据来源：Mysteel

本周废铜成交量小幅减少，随着市场对美联储加息预期的降温，美元走弱，叠加国内低库存对铜价的支撑，本周铜价小幅上扬，持货商高位获利出货，同时贸易商不断补充库存，废铜成交数据表现可以，但主要废铜供应地河北保定、山东临沂、天津静海等受疫情影响，货源流通受限，废铜持货商只能铜过电话订购交易，交货时间被迫延长。反观下游利废企业，本周采购需求不强，其一成品订单欠佳，终端加工企业畏高多刚需采购，其二原料库存充裕，据了解下游利废企业原料库存普遍在5-7天的用量，远大于前期的3天的常备用量，整体抑制企业采购需求。疫情叠加需求减弱的共同推动下，本周废铜成交数据并无亮眼表现。

预测：宏观层面，尽管美联储部分官员透露鸽派言论，但通胀问题难解，核心CPI创新高的背景下，加息路径偏紧的情况仍难以改变。冬季来临，欧洲能源愈发紧张，欧洲制造业均加速回落至收缩区间，全球经济衰退预期进一步增强。当前国内主要是在强现实弱预期的深度Back结构下，低库存、高升水使得近月合约表现偏强，给价格一定支撑。当前宏观消息容易反复，基本面既有较强的韧性，短期延续高位区间震荡运行，参考范围62000-65000元/吨。