【总结】
本周，交割换月后，国内主流市场8mm精铜杆加工费上涨明显，市场波动加剧；在面临高额加工费，精铜杆市场成交有所受限；再生铜杆低价成交为主，部分市场企业再生铜出现到货困难情况；精废铜杆价维持在高位，再生铜杆消费获得一定支撑；后市来看，当前市场需求逐步进入旺季尾声，虽然近期有部分下游企业反馈出出口订单有所增长，但增量较为有限；随着时间推进，在面临精铜杆高加工费和再生铜杆现货紧张的压力下，二者的消费难见明显的倾向；而在旺季结束后续消费有趋弱的预期下，铜杆成交将逐步减弱，可重点关注精铜杆加工费的是否能迎来回调契机。
【一周市场回顾】
1、精铜杆市场：加工费波动加剧 高加工费限制下游拿货
据Mysteel调研统计，本周国内各主流市场8mm精铜杆加工费重回千元上方，市场加工费波动巨大，致使下游企业接货情绪转向谨慎，实际交易中成交略有受限。
数据来源：Mysteel
华东一带，市场加工费再度重回千元上方，周内加工费最高可达1500元/吨以上，达到年内新高，但后续又回落至1300-1400元/吨区间内。广东市场加工费环比上涨达850元/吨，加工费变化加剧，零单价格居高不下。华北市场，加工费报价达到1100元/吨，相较于其他市场而言，报价处于相对合理的水平线上。
数据来源：Mysteel
生产端，本周精铜杆市场生产有所回升，但回升表现相对有限一些，主要是当前精铜高升水，部分企业原材料采买压力大，生产表现不足。华东一带的企业生产有所上调，部分前期因高月差选择停炉的企业在换月之后生产恢复，但近几日生产表现一般；个别铜杆企业生产表现调整，整体产出略有回升。华南市场，市场前期减停产的企业陆续恢复，但是生产表现稍显不足，主要是地区内精铜高升水影响。华北市场相对稳定，不过由于冬季即将来临，北方需求略有下滑。华中一带，个别企业受到疫情影响，生产表现略有所下滑。
本周长三角市场加工费上涨明显，然而市场成交表现呈现日渐减弱的趋势，上半周整体成交表现不错，而后随着市场需求的下滑以及加工费报价居高不下，市场交投表现持续走弱。从市场情况来看，目前市场的需求端有所走弱，部分行业陆续进入旺季尾声，下游拿货的表现有所下滑。个别下游企业反馈出，面对高额的加工费，企业拿货风险加大；在此背景下，部分企业开始选择多督促精铜杆企业交付长单和前期尚未交付的订单；因此，市场零单成交表现欠佳，长单交易为主。
北方市场成交一般，市场加工费水平较高，且调价意愿较弱，市场接货意愿不强，冬季将至，市场需求有所减弱。南方市场，本周成交表现一般，由于市场零单与长单价格差异较大，市场企业多围绕长单交易，不过目前市场内下游线缆企业原料储备略少，因此后续当地的市场需求有望得到回升。
数据来源：Mysteel
各地主流市场的加工费价差有所收窄，同时国内部分区域疫情反复，市场跨区域交易的情况较少，主要交易依然是围绕同省市内为主。
2、再生铜杆市场：低价成交为主 部分市场原料出现到货困难
本周再生铜杆价格呈现先抑后扬走势，整体价格重心下移；至本周五，市场再生铜杆价格在63100-63300元/吨，环比下跌200元/吨。
数据来源：Mysteel
成交方面，本周市场成交表现环比略有所下滑，但依然处于近几周相对较好的水准；本周市场主流成交在低价货源以及可及时交付的现货订单手中，从日内的交易反馈来看，市场调价交易的次数有所增多，尤其是在部分低价交易过后。另外，由于近期精废铜杆价差的修复以及精铜杆高加工费的影响，部分下游订单开始流向再生铜杆端；且由于近期价格波动加大，对于一些投机性的贸易商群体而言，交易表现不错。
本周江西再生铜杆企业生产表现小有回升，但实际回升的幅度并不大，部分前期停炉的企业恢复生产，但本周的实际产出较少。目前区域内多数再生铜杆企业的原料储备相对充足，但部分原料尚未到厂，企业需要及时生产以交付订单，目前绝大多数的企业均无成品库存，订单交付压力较为明显。
河南、河北市场，本周整体成交一般，本周由于疫情影响，河南部分区域受到管控，个别企业出现停产状况；根据调研的情况来看，目前疫情管控对于运输影响最为明显，企业产销受限，虽然有企业反馈，原料可以通过提前报备入厂，但数量较为有限。湖北市场，市场成交差异化较大，主要以企业原料采购情况所分化，原料储备较多的企业成交较为不错。湖南市场差异明显，个别企业低价出货，但交付期较长；部分订单较充足的企业选择控制接单，以保障订单的如期交付，但目前市场内原料供应商受疫情影响发运困难，后续需持续关注。
华南市场成交表现不错，但更多为低价的贸易商货源，个别厂家受限于原料储备，价格无明显优势，成交略显乏力。
数据来源：Mysteel
市场价格差有所扩大，主要是部分市场厂商低价出货，市场价格被扰动明显，其中以南方市场最为突出，导致同市场内价差达到300-400元/吨。
3、精废铜杆价差：价差维持近期高位 再生铜杆需求有所支撑
数据来源：Mysteel
本周精废铜杆价差环比有明显收窄，的你整体依然处于近期较高水平，市场对于再生铜杆的需求较为不错，不论是下游企业还是投机商，对于再生铜杆的交易青睐度都较为不错。
数据来源：Mysteel
本周，再生铜杆与期铜的价差有所收窄，主要是换月所致；但从周内的表现来看，市场再生铜杆与期铜价差持续在平水一线反复，对于再生铜杆的投机商交易来看，相对有利。
【行业动态】
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数据来源：Mysteel
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数据来源：隆众资讯
【下周预测】
近期，高昂的精铜杆加工费成为市场交易阻碍，然而从市场近期的表现来看，加工费下调的趋势并不明显，来自于原料端的压力十分明显；再生铜杆端虽然有明显的消费支持，但受限于原料运输和现货竞争问题，其消费提升难度较大。后市来看，当前市场需求逐步进入旺季尾声，虽然近期有部分下游企业反馈出出口订单有所增长，但增量较为有限；随着时间推进，在面临精铜杆高加工费和再生铜杆现货紧张的压力下，二者的消费难见明显的倾向；而在旺季结束后续消费有趋弱的预期下，铜杆成交将逐步减弱，可重点关注精铜杆加工费的是否能迎来回调契机。