Mysteel调研：电解铜交割后库存增加，市场因基差大去库不明显

社库

本周（10.17-10.20）国内市场电解铜现货库存11.34万吨，较13日增3.28万吨，较17日降0.03万吨；

上海库存7.18万吨，较13日增1.04万吨，较17日增0.11万吨；

广东库存1.64万吨，较13日减0.46万吨，较17日增0.16万吨；

江苏库存2.10万吨，较13日增1.60万吨，较17日降0.30万吨。换月过后盘面有所回落，下游采购情绪回升，叠加国内升水依旧维持高位，部分仓单流出补充市场，周内库存小幅下降。

本周上海市场库存增加；一方面恰逢交割结束，仓单增加，带动库存上涨。另一方面铜价基差依然扩大，结构仍是back结构，导致下游企业拿货困难，本周总体成交一般。

本周广东库存增加。一方面，本周广东市场整体成交清淡，下游目前多以消耗长单为主，散单需求不高，加之目前广东升水依然超出拿货商心理价位，因此下游观望居多，除刚需采购外，无囤货需求，因此成交较少。另一方面，目前升水较高，部分贸易商出货积极，部分仓单流出。因此本周广东库存较周一有所增加。

保税区库存

 本周（10.17-10.20）上海、广东两地保税区铜现货库存累计1.5万吨，较10月13日减0.5万吨，较10月17日减0.2万吨；

上海保税区1.5万吨，较10月13日减0.5万吨，较10月17日减0.2万吨；

广东0.0万吨，库存清零；目前保税区入库依然较少，仓库现货资源日渐减少，部分抵港现货并不入库。

本周保税区现货市场仓单和提单成交较为困难，一方面持货商出货意愿不强，清关意愿大增，因此对外报盘少，即使报盘基本以高价出货；另一方面抵达港口现货基本以清关为主，因此保税区现货并未增加，使其现货流动性依然较差。