一、9月再生铅产量环比降0.58%
据Mysteel统计：2022年9月国内持证再生铅企业铅锭产量29.12万吨，产能利用率为50.14%。本次调研涵盖国内60家再生铅企业，涉及再生铅产能706.5万吨，占全国再生铅总产能的83%。
数据来源：钢联数据
9月产量较8月下降0.17万吨，环比降幅0.58%；实际产量较预期减少1.2万吨，降幅3.97%。从企业生产情况来看，虽然限电因素扰动减弱，安徽A企、安徽B企、安徽C企生产恢复至正常状态；疫情缓解，四川A企9月中旬生产恢复；浙江A企为追赶年度产量，积极提量生产，以上炼企均贡献增量。
但由于再生铅炼企生产持续亏损下，8月下旬开始减停产的再生铅企业不断增加，其中广东A企、江苏A企、江苏B企8月底停产后生产一直未恢复，广东B企8月停产检修，9月无产出贡献；湖北A企因亏损减产，炼企反映生产主要保长单为主。贵州A企受疫情影响，月初产出小降；江苏C企由于废电瓶到货量下降，产出下滑；江西A企月初设备检修，产出下降；此外宁夏A企9月下旬才完成换证，未能如期复产。以上因素是导致产量环比下降且不及预期的主要原因。
二、再生铅厂内成品库存四连降
数据来源：钢联数据
9月再生铅企业厂内再生精铅库存为1.6万吨，环比下降0.7万吨，降幅30.26%。各地区成品库存增减不一，其中内蒙市场库存小增，节前炼企看涨捂货惜售，出货不积极。库存下降主要集中在河南、河北、江西、宁夏市场，导致成品库存下降的原因有：1）终端消费改善，电池厂积极采购；2）恰逢十一国庆，节前电池厂积极备货，以备节中生产所需，此外部分电池厂看涨节后铅价，原料备货量高于往年，安徽、江西市场再生铅炼企出货良好，厂内有排单。
三、下月预测
铅价上涨带动再生冶炼利润回升，炼企生产积极性有所提高，例如广东A企已有复产计划；广东B企、江西B企设备检修结束，产出增加；宁夏A企换证完成，9月底电瓶恢复收货，10月复产预期较大，贡献增量；河北两家新投产能有释放预期。10月份仅安徽D企处于常规检修状态，产量将大幅下降。整体来看，10月的增量大于检修影响的减量，预计10月再生铅产量或增至29.91万吨。